很多股民可能连动力煤跟炼焦煤都分不清楚有啥区别，那我先科普一下！

动力煤指用于作为动力原料的煤炭。一般狭义上就是指用于火力发电的煤。从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

炼焦煤  是一种烟煤，习惯上将具有一定的粘结性，在室式焦炉炼焦条件下可以结焦，用于生产一定质量焦炭的原料煤统称为炼焦煤。根据我国的煤炭分类标准，烟煤中的贫瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、1/2中黏煤都属于炼焦煤。顾名思义，炼焦煤主要用于焦炭，通常按用途分为冶金焦（包括高炉焦、铸造焦和铁合金焦等）、气化焦和电石用焦等。炼焦煤生产直接关系到冶金、煤化工等重工业部门

【核心要点】

平煤股份炼焦精煤的定价权来源于内外部两方面因素以及定价意识的觉醒

。外部因素是产业升级所致需求个性化，内部因素是原煤高品质及技术支撑。诸因素推动中平煤焦在大宗商品里体现出差异性，逐步向准非标准品转变，具备了一定的不可替代性。

【产业升级】

煤焦钢产业链看似简单粗放，从能源、化工、材料寥寥数节点就进入到广阔的工业天地，融合于基础制造、科技、消费、军工等众多领域。

中国是钢铁大国却并非钢铁强国，很多高端钢材我们是造不出的，前几年太钢不锈攻克了圆珠笔芯制造技术时市场还兴奋过一阵子。近年来以宝钢股份为首加大了研发投入力度，2021年宝钢研发投入将超过百亿，引领科技创新，不断带动产业升级。

随着钢材走向高端化，对炉料的要求也越来越高，不但要求高品质，还要各项指标均稳定输出，所以有了定制焦炭和定制焦煤，而在定制煤焦领域，平煤股份及其背后的中平煤焦正是产业带头人，无出其右者。

平煤股份的焦煤为什么慢慢变得和其它焦煤不一样了呢？这是因为产业升级导致测量精度不一样了。假如以米为精度，大家都一米多不到两米大差不差，提升到以分米为精度，一米八的自然比一米六的高，再提升精度到厘米，那么一米八八自然就比一米八二的高。这就是原来“差不多”的同学在近期的长协定价中体现出明显差异的原因之一。山西焦煤和淮北矿业也不要气馁，钢铁业持续升级这是必由之路，选择和什么样的下游客户结伴前行，这真的已经是个战略问题。

对以上产业升级格局不明白的同学们可以回想一下猪肉，多年以前买肉托关系买肥肉，肉比排骨贵，后来随着消费升级就变了，排骨比肉贵且排骨自身也分出了三六九等。这些表面上是供求关系物以稀为贵，实质则是经济结构和产业升级传导到消费升级所致。

【全球标杆】

平煤主焦煤是近年才成为国内品质标杆的，跟随煤焦化工深入发展的大势，平煤主焦煤超越澳大利亚峰景矿主焦煤从而变成全球品质标杆，指日可待。

主焦煤全球品质标杆原先是山西柳林四号煤，随着该资源枯竭，标杆转移到了澳洲峰景矿。峰景矿主焦煤低硫、低灰、高粘结、高硬度，且因煤层单一煤质稳定，是冶金高炉大型化背景下，以炼制优质焦炭为单一维度审视后的全球主焦煤颜值担当。

然而再增加一个维度进行审视后，峰景矿不得不让贤给平煤股份，这个维度就是化产。化产就是焦化过程中副产品综合利用，例如煤焦油、焦炉煤气等一系列化工品综合利用，产业链可以一直延伸到新能源和半导体。我国焦化产业即将完成全面升级，不配套化产的焦化企业将彻底退出历史舞台。

在升级后的新型现代化焦化企业看来，峰景矿主焦煤有点“偏瘦”，其挥发分偏低，胶质层厚度较薄，这意味着副产品含量较低，综合经济价值比不上平煤主焦，随着产业界逐渐认识到这一点，在新的共识凝聚之际，主焦煤全球品质标杆将不得不移交给平煤。

【科技赋能】

相同的汽车零部件在不同的装配能力下制造出看似相同的整车，而其性能差异极大。冶炼精煤的洗选配制也是如此，以珍贵的主焦煤为骨架，科学选配其它配焦煤，它既是广义冶炼原煤组队集结的终点，也是现代煤焦化工的起点。

在煤炭行业，我国共有19个“国家重点实验室”，其中9个实验室的科研方向是煤炭绿色开采和安全，10个实验室的科研方向是煤炭清洁高效转化与利用，其中唯一一个研究炼焦煤的实验室就属于中国平煤神马集团，全名叫：炼焦煤资源开发及综合利用国家重点实验室。有这个级别的科技力量并持续赋能，可想而知在产业升级背景下平煤将获得更多的话语权。

平煤是全国唯一的以己方质检报告为准的煤炭企业，下游客户完全信任并免检，为何？

其一、平煤的科技力量属全行业最顶级，它出具的报告本身就是最权威的；

其二、平煤自身主焦煤配焦煤品种齐全，配焦技术又是全国顶级，可以最大程度的保持品质稳定，某种意义上比峰景矿焦煤的品质更加稳定；

其三、部分大型钢铁客户自产高端焦炭，其骨架炼焦煤正是来自平煤股份，当然也少不了重点实验室的技术协助和品控加固，这种程度的紧密合作意味着你的品质就是我的品质，又何必多一次质检。

【以焦定钢】

据“全国第三次煤炭资源预测和评价”数据，当时全国炼焦煤经济可采储量646亿吨。当时全国粗钢年产量刚过1亿吨，而2020年全国粗钢产量超过10亿吨。多年消耗后，粗略估计如今经济可采储量仅余约450亿吨。近些年偶见报导山东菏泽和安徽淮南发现新的焦煤资源，同时也有山东为主的因冲击地压而退出的焦煤资源，在没有准确权威数据的情况下暂时还是以450亿吨可采储量为讨论前提。

近年来冶炼精煤洗出率持续快速走低，其降速超过我数年前写的《炼焦煤黄金十年》一文中的预测。去年全国冶炼精煤洗出率已由以往多年的50%降低到39.9%，这个降速是惊人的，不由得让人大声疾呼：我们不能再由着性子炼钢啦！

近40%的洗出率意味着获得1吨冶炼精煤需要2.5吨原煤。10.5亿吨粗钢需要4.6亿吨焦炭，也即需要消耗15亿吨原煤，对应450亿吨的可采储量，若没有大规模新增焦煤资源，我们将在30年内无焦可用，若洗出率进一步下降则情况更加紧迫。当然平煤股份的冶炼精煤洗出率高达56%主因还是原煤品质卓越。

综上可知，以焦定钢不是危言耸听，是资源储量不允许中国保有十亿吨级粗钢产量，尤其是优质主焦煤资源十分稀缺，要让好煤配好钢，匹配像工具钢这样高附加值的好钢，好煤要有相适宜的资源观，要意识到自身的非标属性，要有定价意识，这既是企业经营责任，也是站在产业高度上的义务！