每个周末,没有交易干扰的时候,我常常在想一个问题,当下的我们到底处于哪个阶段。2018年10月份我在想这个问题,2019年1月份我也在想这个问题。今天,2021年4月份,我还在想这个问题。这是一个永恒的问题。人在江湖,身不由己。日思夜想,如履薄冰。我们的时时刻刻都要想清楚,我们到底处于哪个阶段。我们这样不断思考的目的,就是想弄清楚一个最简单的问题,当下是机会,还是风险,以便对我们的投资决策做出科学的判断。我们的股市相比于美国,还显得很年轻。整个A股,从出生到现在,也就是30年的时间。30年,一个人生的重大轮回,也就是一代人。就是我们古语里所说的,30年河东,30年河西。30年,它差不多和我同龄,也就比我小几岁。这样想来,我们真是幸运的一代,因为这代人完整的见证了整个A股波澜壮阔的30年发展历程!我们更大的幸运在于,有生之年,还能看到这个5000年文明的东方古国重返世界之颠!这真是,300年轮回的史诗级的大机会啊!再往前,得要在大明,大宋,大唐才能拥有如此荣耀!中华文明,生生不息,我们历经百年侮辱,几代人的努力,再一次屹立在世界的顶峰!话题似乎扯远了。但是,这确是A股史诗级机会的大背景!因为,中国国运崛起的大机会来了!第一目标,就是要在GDP总量上赶超美国,雄踞世界第一!而GDP的赶超,一定会伴随着涌现出伟大的公司,许多现在的行业的头部公司,未来都会是万亿市值公司。这就是大机会的根源所在,国运!!再回到A股,这三十年其实无非也就是完成了四个大周期的顶底轮回!这里面有着惊人的规律可循。每次顶部周期的轮回都是7年(误差一年),即指数两个高点对应的时间周期。比如第一个周期是8年,具体时间在1993年到2001年,低点在左侧一年。第二个周期是6年,时间为2001年到2007年,低点在右侧四年。第三个周期是8年,时间为2007年到2015年,低点在左侧一年。第四个周期是6年,时间为2015年到2021年,低点在右侧四年!这个周期我们刚刚经历过,它终止于2021年2月18日。目前,我们已经处于新的一个周期,也就是A股历史上的第五个周期,时间是8年。即2021年到2029年,目前预测低点在左侧一年,即2022年。当我们把A股30年的大周期理顺以后,回答我们到底处于哪个阶段也就有了答案。那就是,我们处在一轮牛市急剧上升后的下跌中继。也就是说,指数,仍然会有一定的下跌空间,直到明年才会见底。毕竟,大A股已经连续上涨了2年之久!很多优秀的头部公司,估值已经达到了历史最高值。这样的估值水平,确实已经有点虚,难以再向上拓展空间了。我把很多涨幅巨大的白马公司都拎出来研究了个遍,结果发现,确实有点估值泡沫化倾向。70倍的茅台,100倍的恒瑞,100倍的片仔癀,行业里的明星公司无不是高高在上。当市场流动性充裕的时候,没问题,可以撑得住。但是,也需要考虑后续的政策变化。比如,加息,加准备金,降社融,是不是市场还能扛住高估值呢?我想,显然是有难度的。2月份A股的大跌,很大程度是源于美债收益率的飙升。说明,这个位置的估值是非常脆弱的。那么,未来如果国内真的出台紧缩措施,凭A股的尿性,大概率也是扛不住的。所以,今年2021年是股市的小年,指数级别的机会几乎没有。大机会,在明年。然而,我们并不用悲观!因为,2019年到2021年的大涨,主要是核心资产的牛市,很多小票并没有跟随指数大涨。相反,小票跌成狗!很多股票的市值,已经在2440点下方了。综合来看,今年的机会在于非核心资产,二线蓝筹,以及大量的小票。题材股一定是要重点追踪的方向!毕竟,说到底大A是个政策市,得既要维持赚钱效应,又要大量发新股,不然散户跑光了,新股怎么发?而依靠核心资产推动的指数上涨又有风险,那又该怎么玩呢?想清楚了这些问题,A股今年的方向就很清楚了。就是搞题材!!因为,你无法跟周期做对!大A的核心资产,2年一抱团,一年一崩盘!等待明年,核心资产再下一波时,估值达到低位时,就是上车躺赢的大机会了!今天分析到此,祝大家周末愉快。
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