核心逻辑梳理：

1、插电混动三年内快速增长，2022年1-5月乘用车中的插电混动同比增长167.1%，远高于纯电动的102.2%，单5月来看，插电混动车辆同比增长159.8%，受益于插电放量，今年预期涡轮业务收入13-14亿，公司还有氢能源车的布局，根据调研透露，氢能源零部件已经打入全球巨头供应链，单车价值2000元/辆，今年总体预期3亿利润、23年4.5亿，对应目前估值不足10PE。

2、涡轮增加器显著市场预期差，22年Q1完成700万套涡轮增压器扩产项目，22年/23年增长50%以上，目前产销量高达90%以上，接单很好，核心产品精密轴承、叶轮是涡轮增压的核心部件，车厂供货难度大，认证周期长，市场目前对涡轮增压有误解，其实不管油车还是插电混、增程式（理想、问界），涡轮增压的渗透率在快速提升，相比于自吸式性能更好、能耗更低，公司供应头部插电混动公司理想、问界、比亚迪等。

3、新能源小结构件受益特斯拉、宝马、PSA等，翻倍增长。电池、天窗小结构件（单个2美金、单车数量不等）独供全球特斯拉，21年收入3000-4000万，22年翻倍，充电机壳体（单车300-500元，1-2个）21年供PSA海外，收入约5000万元，今年计划进宝马、国内新客户，收入增至1亿+，总体新能源车小结构件22年目标2亿+；智能装备服务（工装夹具+产线改造服务）22年整体预计收入1亿。