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1、事件驱动:宁德时代曾毓群表示矿产资源并不是产业发展瓶颈,绝大部分电池材料可循环利用。迪生力控股子公司广东威玛(持股51.89%)主营锂电池回收项目。
2、广东威玛。市场炒作的广东威玛,锂电池相关金属回收利用率达到97%左右,这里的相关金属包括了镍钴锰,目前广东威玛第一条生产线年设计产能可年产硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂、硫酸锰合计约5600吨,其中碳酸锂约1600吨。做一下对比,以邦普为例,对镍钴锰的回收率已经达到了99.3%,锂的回收利用率也达到了90%以上。迪生力原本控股广东威玛55%股份,后21年12月22日广东威玛增加注册资本1700万元给公司中高管团队持股,这1700万后来用来给威玛加快新能源锂电池回收处理二期生产线。此后威玛注册资本由2.83亿元增至3亿元,公司持股由55%减少至51.89%。21年迪生力将广东威玛纳入合并范围,营业收入直接变成13.04亿元,同比增加33.62%。
3、电池回收影响。早在今年3月7日,公司就表示广东威玛锂电池回收项目产能已经满负荷运营,公司将尽快推动第二条生产线上马,据传要到下半年投产,半年报业绩并没有体现。然而7月15日的半年报业绩预告,净利润849.71万至1699.42万,同比变动-75.00%至-50.00%。满负荷运营为什么下降这么厉害呢?原来公司产品主要出口国际售后市场,21年出口占比就有78.06%,18年更是高达95.9%,疫情影响,美国子公司销售受影响,营业收入比上年同期下降约30%,意味着广东威玛电池回收业务占比营收并没有很大。第二个原因是原材料价格上涨,但汽车零配件终端市场销售价格未能实现同步上涨,意味着公司产品价格传导不通畅。
4、电池回收市场。据第三方数据估计,预测22年回收锂产量仅占行业全年预测锂供给的4%至5%之间,因此单靠锂电池回收短期难以满足行业需求,行业刚起步。机构预测到2025年市场复合增长率达58%,但目前头部正规企业产能大量闲置,新玩家鱼贯而入,说明行业门槛不高和竞争无序。21-22年动力电池退役潮刚开始爆发,但到2025年动力蓄电池退役将达174.2GWh(约200万吨),为2020年的6.8倍。或许目前并不是投资电池回收的好时机,待退役电池成倍增加,市场乱象稳定后,方是布局良机。
5、铝合金轮毂及轮胎。再来看看公司主营,公司主营轮毂轮胎,是国内少数具备生产26寸至30寸汽车铝合金车轮制造企业之一,台山汽轮智造工厂目前主体建筑均已封顶,项目基建工程在按预定计划推进。未来新能源汽车铝合金配件需求量大,公司在此有望受益。
(部分资料来自东吴证券、申港证券)