20220821 阿尔特电话会议纪要
微光将近
2022-08-23 09:17:41
嘉宾：上市公司总经理、董秘
主营业务：是我国首家上市的整车研发企业，一个是整车及整车的平台全流程研发，第二是
核心零部件的研发制造，第三是新能源的智能化平台开发这三大模块，我们的客户的覆盖了
中国主流车企的 80%的客户，核心零部件研发制造，以及新能源车的平台开发乘用车商用车
平台研发。其中核心零部件主要包括 v6 以及二代 v6 清洁能源发动机研发，dht 变速箱减速
器。还有软件方面的智能座舱的研发。
业绩说明：1H22 收入 5.1 亿元，同比-16.60%；归母净利润 0.77 亿元，同比-25.45%。对应 2Q22
收入 2.99 亿元，同比-27.17%，环比+41.31%；归母净利润 0.51 亿元，同比-19.10%，环比
+97.24%。上半年下滑的主要原因是疫情问题，长春以及上海的影响波及到了订单的进展。
目前的存量订单 21 个亿。目前新的订单谈判非常顺利。
未来的发展规划：四合一动力总成（未来在核心零部件销售模块），平台开发（智能平台、
滑板底盘、全新的平台）平台智能化三条路线同步推进，同时我们半年报里面对业务发展的
描述已经非常清楚了，一些模块化的研发其实我们之前已经有一些相应的能力，并且已经融
合在为客户所提供的新能源、汽车设计和平台开发里面了。
1. 我们下一代的明星产品是我们的四合一的动力总成，那个第一工程的产品未来会加入到
我们阿尔特四川新能源的核心零部件的研发制造、产业化销售里。
2. 整车平台开发里面，我们已经为很多客户成功开发了多款全新平台，这里面我们认为每
家平台化是每家 OEM 厂家未来的一个走向，平台智能化是一个必然的走向，所以我们
也先于市场的话呢进行了一些相关的布局。
我们已经在开发面向下一代基础是纯电动汽车的动力系统平台，这个平台将采用全新的
ee 架构和多项的关键技术，打造集成电机、减速器、电控的电机控制器和整车控制器的
四合一总成的超级平台的产品。
3. 公司日前已经公开上线的 SOA 开发者平台，在试驾平台模块，我们有自主开发的智能
驾驶解决方案，我们有面向中高端用户的智能座舱的软硬件系统，以及智能智控平台的
控制器，还有其他的体系的一个矩阵式产品。
Q&A 环节：
Q：q2 研发研发费用下滑，总体 8000 多万，主要想问资本化操作以及主要投资方向
A: 主要投向在阿尔特的新能源车平台开发以及 soa 架构还有滑板底盘的开发，对于有一些
开发，比如说我们已经阶段性完成的这些的话，我们会根据会计准则把它予以资本化，然后
后期通过这种摊销或者投资的形式，然后进行相关的核算。
Q:二季度研发费用环比下降是不是因为外部环境（疫情因素）的调整
A:和外部环境的影响并不大，主要是研发阶段的投入问题，比如我们的多合一动力总成在每
个阶段的投入都不一样。比如说我们的动力总成，动力总成它涉及到这个里边零部件的开发
费和模具费。这个阶段投入的话那可能就会比较高一些。Q:二季度无论从收入还是从新增订单增速都是很快，下半年订单会不会依旧增速很快
A:二季度新增快主要是因为疫情好转以及到了正常的季度所以会比一季度要好，我们的订单
后面会比较乐观。
Q:我们二季度新增的订单是否会有一些比较具有突破性的订单？
A:我们确实有很大的订单有海外的订单以及亮点订单，国际化很值得期待。
Q:我们的零部件业务上半年收入体量拆出来大概多少，展望下半年会怎么样？
A:因为上半年的上海疫情有很多上海的客户需要，下半年因为上海疫情解除，所以全年展望
会比去年增长很多，7 月特种车型已经过了评审会。上通五的车型开发很不错后续车型会很
多。对于 v6 发动机这种高附加值的核心零部件后面批量生产会对我们产生很大的积极作用。
Q:关于我们四川基地的这块的产能规划具体是什么情况
A:四川基地收入端这款翻倍是没问题的，上通五的产能是 25w 台，目前再开新产线。
Q:关于 v6 发动机除了 bj80，是不是有新的客户
A:是的有的已经签了技术协议了。包括混动的 v6 重卡也再谈。柳州目前 5w 台产能，因为
很容易达到盈亏平衡点所以一旦有大批量的订单对我们零部件以及总体的收入和利润都会
产生很积极的影响。其实很多客户走的都是新能源，路线就是混动，大的混动车型，比如说
这个中巴、重卡，这种增程的混动也会用到我们一个大功率发动机，所以不单单是烧燃油的
车，混动这个车型里边也会用到这个大功率发动机。
Q:v6 发动机是明年开始大批量供货是吧
A:是的，产能满产 5 万台
Q:byd 是不是和我们有新的进展了
A:byd 分两个板块，一块是深圳的板块，需要开发车型相当多，金额很高，下半年西安那边
byd 基地服务会全方位提升。
Q:关于 byd 这边，平台化他们自己的一体化程度也很高为什么选择我们做外包
A:byd 的自研很深度，阿尔特是有很深的研发积累，byd 发展太快自研的话，他需要的开发
的车型特别多，所以找到我们也是因为我们的积累和经验很丰富其次也是因为我们团队能够
吃得下，所以基本上这个项目可能都会过来。
Q:byd 是交钥匙还是细节化的
A:我们给他们的是比较细节化项目目前并不是交钥匙。
Q:我们的核心竞争力
A: 整车方面的话，阿尔特积累了这么长时间，我们自己相对比较完善的开发流程体系，能
够让车型开发保质保量吧。总体来说我们的资源保障程度比较高，我们的服务是一站式的。
Q:可以讲一下我们进入核心零部件的业务初衷吗
A: 阿尔特未来国际化这块也是非常重要的一这个战略步骤，我们在对外提供服务的时候，
对国外提供服务的时候，可能这个范围会更广。因为大家都知道中国的新能源，汽车产业还是在目前的世界上来讲，除了美国以外，其他的地区相比，我们还是相对来讲发展的比较好
的，尤其是在这个整车设计，包括零件配套，就供应链这块相对来讲都比较健全的。我们将
来可能都在提供服务的时候可能这个面会更广。
Q:超级平台、壁虎、ctc 底盘的以及天津博郡的进展
A:博郡是整车的生产资质，目前进展稍微缓慢主要是因为部委这边的进度比较缓慢，目前正
常要等上面对资质的态度。Ctc 底盘项目目前在落地之前不方便透露进展。壁虎这块上半年
会因为疫情因素人员流动会导致接洽进展不好，下半年天使轮会顺利完成，同时我们会引进
一些未来的客户还有产业化的资源导入。
Q:目前智能化这块的人员规划以及未来的收入贡献
A:目前 200 多人在做智能化，收入都会包含到整个的车型开发里。
Q:国际化这块的订单是什么情况
A:阿尔特的优势就是供应链的资源整合对于很多国外的这些客户来说很重要。国际化这块主
要是有政府行为的，国外新势力，以及传统国外车企。
Q:我们中报里面提到的 kcar 的这块可以详细讲讲吗
A:我们的客户目前已经到了白车身阶段下线，计划是这个月底或者下个月初可能整车下线。
Q: 我们做 SOA 的这个开发者平台，我们跟车企的这样一个合作关系，以及我们承担的决策
是什么样的，谢谢。
A: 我们做的主要就是还是系统软件的开发，对于 SOA 来讲，开发者平台这块，我们现在目
前跟出主机厂的合作，目前阶段因为我们现在这次也是第一代平台，不能算第一代 1.5 代，
吧实际上我们在一年前就已经第一代平台就已经做好了，现在我们可以叫 1.5 代。
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