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【万通智控】中报解读:社保基金进场,上半年车联网业务猛增11倍,下半年传感器业务爆量在即。
竿子营
2022-08-24 09:08:43

【万通智控】中报解读:社保基金进场,上半年车联网业务猛增11倍,下半年传感器业务爆量在即。

万通智控2022中报显示,公司主营收入5.49亿元,同比上升9.09%;归母净利润7162.06万元,同比上升44.51%;扣非净利润6662.96万元,同比上升35.38%;其中2022年第二季度,公司单季度主营收入2.81亿元,同比上升3.9%;单季度归母净利润3848.59万元,同比上升43.14%;单季度扣非净利润3596.9万元,同比上升36.72%。

第二季度单季相对于一季度而言,公司营收同比增长不到一季度的一半,但是,归母净利润同比增长约等于一季度,扣非净利润同比增长甚至超过一季度。

同时,公司上半年归母净利润和扣非净利润的同比增长,均远超于营收的同比增长。

这主要得益于两点,第一,是传感器业务营收比重的提升。第二,尤其是车联网业务营收比重及其毛利率的大幅提升。

一,上半年车联网业务猛增11倍,从数据定量角度直接证实了车联网赛道的高景气逻辑及其未来巨大的成长空间。

2022年8月18日太平洋计算机曹佩在《万通智控深度报告》一文中指出,目前,可口可乐、亚马逊等美国商用车队已开始批量安装使用万通的车联网产品,随着车联网信息管理系统在中国商用车市场上的不断普及,在美国头部客户的标杆效应下,国际头部客户带动效应或将不断显现,公司车联网产品预期可获得快速推广。当下的公司中报业绩,正是对这一核心观点的最佳诠释。

公司上半年车联网业务营收4029万元,同比增长高达1190.44%,毛利率59.88%,毛利率同比大幅增长15.64%。车联网业务2021年全年营收也只不过2643万元。

随着车联网业务的客户开发及其后续发酵,公司车联网业务比重必将不断高速扩大,并逐步成长为公司业绩贡献的强劲发动机。

二,相对于公司2022年已经向PPM传感器芯片厂下了150万订单,公司上半年传感器业务营收同比仅微增10.41%,两者的巨大反差强烈暗示公司下半年传感器业务即将爆量的巨大商机。

线性外推,公司2021年车联网传感器销量仅25.9万支,对应2021年传感器业务全年营收1.82亿元。而公司2022年上半年传感器业务营收8887万元,上半年对应的传感器数量应该不足甚至远小于25.9万支。反观公司2022年已经向PPM传感器芯片厂下了150万订单,五倍于公司2021年车联网传感器销量25.9万支。两者巨大的数量反差预示着,150万订单中的绝大部分将在下半年爆量。

三,二季度社保基金进场,新进十大流通股东行列。以社保基金作为代表,6个新进十大流通股东中,另外还有四家基金(或机构)进场。万通智控作为低估值高成长的高性价比的标的价值,正越来越被机构资金重视。高成长性的基本面,逐步凝聚市场共识的资金面,两者的有机结合,将会给公司估值的提升,带来确定性的机会。

二季度新进五家基金(或机构)分别是:

1,全国社保基金一一四组合,持股160.0万股,占流通股比例0.7%。

2,中国农业银行股份有限公司-富国创业板两年定期开放混合型证券投资基金,持股468.4959万股,占流通股比例2.04%。

3,中国农业银行-华夏平稳增长混合型证券投资基金,持股378.2万股,占流通股比例1.65%。

4,中国工商银行股份有限公司-富国匠心精选12个月持有期混合型证券投资基金,持股164.6万股,占流通股比例0.72%,。

5,法国兴业银行,持股152.56万股,占流通股比例0.67%。

6,二季度新进五家基金(或机构)合计持仓1325万股,折合市值2.62亿元。

进场持仓数据代表的意义不仅仅只是数量表面,更多的意义在于,这批基金(或机构)所代表的市场共识和机构资金的逐步认同。

四,社保基金进场,作为一面旗帜,背后必然会有一大批机构基金和市场资金密切关注,等待后续更好的低吸机会进场。

通过梳理万通智控投资者关系活动记录表发现,一些知名机构,包括高毅资产、东方港湾、中金公司、易方达、天风通信、招商证券等几十家机构券商,都在频繁调研万通智控。

大浪淘沙始见金,风云际会玉龙吟。江山代改英雄出,铁马横枪美酒斟。万通智控的靓丽业绩,在其低估值高成长性基本面的反衬之下,叠加市场资金的逐步挖掘,正在逐步掀开其神秘的面纱,漫步走向风云际会的资本市场舞台中央,奏响车联网黄金赛道的时代最强音!

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