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跌幅巨大的小华为！！正宗的卫星通信！！

上山虎

2022-09-04 20:10:23

震有科技从高点至今跌幅最高达87%，正可谓腰斩再腰斩，超跌严重，再加之短线风口到来，短期有望爆发！

公司具体逻辑如下：

1)稀缺性:公司是拥有超过15年历史的老牌专网设备制造厂商，产品覆盖多个专网细分领域。经过多年发展，公司已经成为国内除华为，中兴，诺基亚贝尔之外唯一能提供完整的 4/5G 通信解决方案的企业，成为全球为数不多的具备核心网设备供应能力的厂商。

2)成长性:随着5G浪潮下专网更新换代，运营商加大对于网络切片/专网的重视和推进，以及当前国际形势下运营商对十5G 供应商的多元代需求，公司的公网专网两条业务线均有望实现新的突破和成长。

3)估值:市场目前对于硬件的通信设备厂商普遍给予30-40倍左右的PE。而大部分的通信设备厂商经营规模大，业务夏盖面广:导致业务成长性降低，同时业务的稀缺性分散。公司所拥有的诸如核心网等稀缺能力，以及未来足够大的成长空间理应给予更高的估值水平

2、震有科技，综合通信系统供应商，号称“小华为”，三主营业务致力于通信系统设备的研发，设计，生产和销售。公司主营产品有运营商级软交换系统、接入网系统;企业级软交换系统、光网络系统，应急调度系统、无线宽带通信系统:维保服务。2019年指挥调度系统2.30亿，占比54.63%，核心网络系统7180万，占比17%，机内业务占比71.7%。

3公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。公司自设立以来，一直专注干通信系统领域，致力于为电信运营商、政府、电力、煤矿等多个行业的部门及企业提供通信系统设备的研发，设计和销售，并为客户提供专业完善的定制化通信技术解决方案。其中，公网客户主要为运营商，包括印度BSNL/TATA日本 Softbank.菲律宾PLDT意大利Tiscali英国泽西电信J，中国电信/联通等，产品应用于28个国家和地区，保有量超过2000万线用户专网主要服务于国内特定部门或行业的生产组织、指挥调度等特殊通信需求，包括政府、电力、煤矿等。公司核心网技术实力仅次于华为、中兴、爱立信等设备商巨头，依托国内工程师及供应链红利、海外 UTstarcom多年打造销售温道，积极拓展日本软银(Softbank)印度国有电信(BSNL)，印度TATA，英国泽西电信(T)意大利Tiscali等海外客户，并成为唯一中标中国电信“天通一号”项目核心网建设的设备商，公司仍将发挥定制化核心网方案的优势抢占市场份额。

4.行业:根据 Gartner统计数据，2017年全球公网通信设备市场规模达到3.205亿美元，预计到 2023年底，市场机模将达到约5620亿美元。2017-2023年的复合年均增长率约为 10%。我国机代通信网络建设相较西方国家而言起步较晚，但是在互联网的快速发展和通信行业政策的推动下发展迅速。2010-2017年通信设备制造业总收入呈上升趋势变动，2014 年为19.745.02亿元，较上年同比增加939%，至2017年行业总收入接近24.000亿元。近年来我国通信运营商积极布局 5G建设，通信设备需要大规模更新换代，预计未来几年行业收入将实现持续增长。据前瞻产业研究院发布的报告数据显示，2017年我国专网通信市场规模约为147亿元，预计未来1年我国专网通信行业的市场规模将保持在15%左右的速度增长，到2022年市场规模将达到 273亿元。

中国电信《“天通一号”卫星移动通信应用系统》项目，获选2021年世界互联网大会乌镇峰会“世界互联网领先科技成果”。中国电信一直致力于打造陆海空天一体化的通信能力，构建了首个自主研制的大容量卫星移动通信系统。随着“天通一号”系列卫星的成功发射，中国电信完成了3星协同组网，实现了天地一体化运营。天通一号覆盖了中国大陆、亚太地区及周边国家，提供全天时、稳定可靠的多媒体信息服务

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