我是比较看好华为大卖的,在之前也发表过类似观点。一方面是从此次两款手机的功能对比来看,华为是要更实用一些,亮点更多一些。另一方面,华为本身有着庞大用户群体,用户粘性也是有的,时隔两年的新品发布,积累了一大批换机需求。最后就是我们看到的,华为大卖,一机难求,火爆全网
。数源科技在发布P50PRO的手机壳后,因为是全新概念,市场热炒了一波,但发现销量不佳,用户并不买单,非常鸡肋,最后惨淡收场,直到此次发布新机,由于仍然是4G,所以跟着火了一把,但其实当时仍然是炒概念,炒辨识度。后面消息明朗之后,股价反而走出了兑现下跌。这里的预期,仍然是给了P50PRO的待遇,但事实果真如此吗?连续跟踪,作了一些研究,我们一起来分析一下。先说结论,主营业务具有改善预期,mate50手机壳带来短期新的利润增长点。
第一点,大方向上分析。mate50和p50pro的热度可谓天上地下,这点没有人会反驳。mate50的销量,也会大大超过p50pro,千万销量基本板上钉钉。水涨船高,必然会带来这次手机壳销量的提升,这个也无可辩驳
。第二点,从心理上分析。mate50作为旗舰机型,许多人是当作心头肉买入的,因此在后续投入上,会大于p50pro,799买5G壳的动力会大大高于p50pro。该机型的使用周期会高于p50pro,在未来5G会进一步普及,以及体验过手机各项功能以后的尝鲜心理,都会导致购买手机壳的人进一步增多
。第三点,从销售策略上分析。在目前一机难求的情况下,电信多地推出了mate系列的套装,手机和手机壳一起出售,实现了1:1的配售比例,这对于当前手机壳的销量是实打实的
。第四点,从这次手机壳本身来看,可能和手机一样存在巨大预期差,可能出现反转。这次手机壳速率上似乎有了提升,用户反响还是不错的。我们看一些视频,评测,主要要看其上限,不能看下限。因为,有不少黑粉的存在,比如在速度评测的环节,故意找一些信号不好的地方,做一些比较差的数据是非常容易的,但是要做上限,必须要性能的支持,即使故意想吹没有性能支持也没有办法,所以这个是做不了假的。从一些测评来看,用5G壳的速度,大概比原来的4G速度可以快8倍,与苹果14的5G速度是差不多的,说明这次的手机壳应该还是有一些改良,用户接受度更高。从用户反馈来看,用过的基本都觉得还不错。说这是智商税的,不会买的也不少,但这些都是没有用过的嘴炮。mate50在之前也是被大家,被市场不看好的,结果开售之后,发生了彻底的反转。现在5G手机壳官方商城还没有开售,而这个是关注度最高流量最大的销售渠道,开售之后发生反转的可能性还是不小的
。第五点,从业绩贡献方面考虑。除了这次手机壳,上一代的p50pro也会贡献部分利润,七八九月由于价格下来了,所以销量肯定是有的,电商平台也能够看出来,中报的时候刚刚推出没多久,价格又比较高,其实销量是非常有限的,这个型号的利润在三季报会有所体现。除此以外,数源本身的房地产业务占比也不小。上半年受疫情影响,中报总体表现一般,但下半年受益地产回暖以及口罩放松,这块业务也是要有更好的业绩表现。下半年的文鸿金座项目将以现房形式进行销售,之前的御田清庭会进一步结算,都将增厚业绩。物业出租方面,杭州的物业出租价格也是上涨的。
综合以上五点,数源科技的3季报业绩,年报业绩,与目前半年报的-24%比较,应该是有超预期的表现。尤其三季度是公司业绩周期性低谷,去年只有782W,今年3季报出现环比大幅增长基本是稳的。而手机壳的大幅出货,应该是体现在4季度,所以年报的时候,会有更亮眼表现。以上都是定性分析,定量分析按计算器不是我的特长,也不太会,只能摸个大方向。最主要的,以上预期在股价中并未反映出来,这是最大的利好