首先，回顾一下大型网络科技股在2020年以来的行情，以腾讯、阿里、美团、京东为例，因为2020年口罩的原因，使得网络科技再次呈现重要性，这些大型网络科技股几乎是在2020年末至2021年初创出了高点，然后一路下跌，随着互联网红利、人口红利的消失，大型网络科技已经过了成长期了，认定为价值股更合适。 所以下跌的因素更多的是估值逻辑的变化，从成长变为价值。杀业绩、杀逻辑。

  其次，期间因为国家反垄断使得这些网科公司变大变强的预期模糊，加速下跌。因为数据安全以及审计底稿问题，这些大型网科在没有都有退市的预期，退市了，即便回到港股上市，港股的流动恐怕难以承接，所以再次加速下跌。还因为大毛二毛的地缘事件，以及美联储加息，尤其是美联储加息，导致的美元流动性危机，因为港股是联系美元汇率的， 对美联储加息更为敏感。所以再次加速下跌，三月份的点就是这么跌出来的。杀流动性（也是最可怕的杀跌）

   可以说，本来是一个由成长到价值的逻辑转变，结果遇到各种加速因素，导致杀跌过头了， 从估值角度，我们从市盈率角度看，腾讯也就是10倍左右，回到10年前的估值水平。从市净率角度，整个恒生指数也都应破净了。

  我们未来还十分需要互联网，比如微信、外卖，支付宝，网络购物，恐怕已经是生活的一部分了，所以不用担心这些公司的存续，一定是有存在价值的。这是托底的。从长远角度考虑，甚至YY,我们未来的数字经济，数字生活，元宇宙也是需要这几基础网络科技公司的。大国崛起，我们也需要自己的谷歌、亚马逊、脸书、META.

  另外，中美监管审计底稿已经达成破冰协议，毕竟如果在美退市，对双方都不是最好的。国家的反垄断监管也已经进入常态化。最后，也是最关键因素，流动性角度看，美联储加息可能也就在今年11月 12月两次了，未来随着美进入经济衰退预期，流动性可能也会放松。

  中国的口罩也必然结束，经济常态化，这些网络科技公司随着经济恢复，也必将迎来修复。

   最后，我是看估值修复的，至少这个位置买腾讯、阿里、美团、京东，最多是亏时间，不亏钱。  如果没有港股账户的，中概基金513050,513330也都不错，A股账户就可以买，而且没有印花税。