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纪要丨爱尔眼科
小金调研记
明天一定赚的萌新
2022-11-01 12:12:38

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关于业绩增长

问:前三季度净利润率非常优秀,原因是什么?

答:三季度的净利率相对其他季度会高一点,因为三季度学生放暑假,包括一些征兵都放在三季度,营业额就会比其他季度高10-20%,由于营业额在三季度集中增长,固定成本和固定费用是不变的,所以三季度相对来说净利率会高一些。
净利润率还会不会持续增长,像爱尔眼科,新医院前一到三年是亏损的,老医院盈利能力基本上是会增长的,如果新医院不多,每一家医院都盈利,那么利润率实际上还可以高一些。
陈邦总结增长的原因:一方面是公司经营扩大,品牌影响力提高,同时医疗需求结构不断的变化;另一方面是公司各项业务协调、稳定增长,成长的韧性是来自于需求的刚性,三年来疫情反复影响,包括进入三季度还有医院限流、停诊的情况下,如果需求在医疗正常化之后,会快速的释放。
 

问:海外三季度大概的经营情况如何?

答:海外是超预算,欧洲超110,美国差不多,东南亚也不错,也是稍微超预算。总的来说,海外今年表现比较优良。
 

问:三季度白内障手术大概有百分之多少是自费项目?

答:自费项目没有具体的统计,估计20-30%。
 

问:疫情之下,县级、地级和省会城市的医院业绩增速差别?

答:现在疫情已经是常态化,每个地方的政府,有时候会加码一点,越到基层加码越多,实际上差不多。地级市增速更快一点。
 

分业务趋势

问:今年屈光、视光两个业务的整体情况如何?

答:前三季度屈光和视光业务,在去年高基数的基础上,增速都是15%以上。屈光,需求正在持续加速释放,经过这么多年,做激光手术的患者越来越多,安全性、可靠性、便利性已经得到了越来越充分的验证;与此同时,公司屈光业务的技术优势越来越凸显,飞秒、ICL等高端的技术也在加速的普及。预期未来,屈光仍然保持高增长常态。
视光,公司的技术力量和医疗力量在国内是领先的,技术投入也是持续加大,这十年,在国家亲自抓治疗预防近视的前提下,国民意识持续提高,我们也通过视光产品矩阵,持续完善和品质升级,满足了多元化的需求。所以视光高增长方面应该也是会维持。
 

问:沈阳爱尔眼科和湖北爱尔的建设进展?

答:湖北爱尔总院现在在进入紧张的装修阶段,预计明年六七月份能够全部完工,开业。沈阳爱尔在自己的地上盖楼,现在盖到第二层,在今年年底能封顶。
 

关于竞争趋势

问:目前眼科公司上市增多,未来会不会打价格战?

答:关于打价格战的问题,我觉得眼科行业相对来说是认品牌的,不是哪些机构上市和没上市,他的医院都是存在的。这几年不断的发展新技术,价格推高是因为新技术推高,本身的手术是顺势的提高。未来在有些方面价格有下调空间的可能性,但是下调空间的可能性是有不断增长的手术量。
 

问:爱尔作为民营医院跟公立医院是一个什么样的关系?

答:行业主管机构-国家相关的部门,以卫建委、医保局等为主,大的方向肯定还是支持民营医院发展,作为公民医院发展的重要补充。这个补充是两个方面,一是综合方面,高端、消费、多层次的服务;另一方面是专科,因为眼科需求是比较大的,可以跟公立医院互补共同进步,都可以成为一个主体,跟专科特色是有关系的。
关于竞争大环境,以眼科为例,第一国家特别是近视眼防控,而且人口老龄化的眼病,需求是非常多的,发展是快的,我们跟公立医院是共同进步,是结合,大家一起来推动眼科医疗,使得中国的患者得到一个很好的诊疗。1可以和公立医院一起来做布局网络,让老百姓看眼病更加的可及;2可以联合搭建世界级的眼科中心,国家级眼科中心,全面提升省会城市和地级市的眼科医疗水平,带动县级医院的发展;爱尔眼科作为行业的领头羊,有责任通过全球布局,为人类的眼科学和世界科学来做出贡献。
 

未来盈利展望

问:对22全年业绩和2023年发展目标的展望?

答:实际上特别不好评估,四季度如果照现在的情况,应该跟三季报差不多,低也低不到哪去,但也不好说,看疫情情况。明年政策应该会更好一点,特别X十大召开以后,我觉得未来在政府方面的执行率应该更高,还是非常看好中国的未来,虽然有各种各样的因素,爱尔眼科还是一个深耕中国,海外共同发展的全球的结构,根在中国,所以我们在这样的政策环境下,爱尔人努力做的更好一点。
 

问:未来DRG完全实行之后毛利水平展望?

答:受DRG以及其他医保政策的影响,医疗服务收费,包括手术收费,包括材料收费,都有一个具体的价格体系。白内障项目毛利率在现有的政策下,医保付费的毛利20-30%;高端白内障病人,不受医保的限制,直接自费的,毛利率会高一点,在35%左右。
DRG的结算不会影响新技术,新材料和新设备的使用,但是要经过医保局统一批准以后才可以实施,所以在未来结算方式上,医保这块结算方式对医疗机构的影响不是很大。
 


END



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