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纪要丨科锐国际

小金调研记

明天一定赚的萌新

2022-11-05 11:39:35

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Q：公司产品与客户对接的进度如何？现在客户做国产化的意愿是否强烈？
A：客户国产化需求还是比较强烈的，目前一切进展顺利。在行业景气的环境下，国内一些大客户也可能会存在密封件供应不足情况；在市场不景气的时期，客户降本意愿会更强烈。除此之外，设备需要不断更新，一些特殊工况，国外企业的产品目录可能不适用，此时就需要厂商能够配合设计、研发新产品，满足这些特殊需求的工作环境。市场上存在价格竞争、质量竞争，部件竞争，零件竞争，材料竞争，究其根本是材料问题。
Q：密封件占单台设备成本较低，客户替代的意愿怎么样？
A：一般客户每年会有降本计划，密封件在一台设备中所占成本虽然不是很大，但是设备总量比较大，综合下来所占的价值量也是一笔较大的数目。
Q：在工程机械领域，以挖机为例，一台中挖，公司能够做的密封件价值量大概有多少？目前在大客户中做了多少价值量？
A：一台挖机包含的领域有所有油缸密封件、挖机转向底座下的密封件、挖机履带密封件等，能做的价值量可能有两三千到七八千，中挖可能有五六千。目前公司自己的产品在客户中做的价值量占比不是很高，正在从小批量供应往大批量供应转变。
Q：请问公司在气动、农用、煤机这三大领域未来两三年预计会有怎样的增长量？工程机械在公司收入占比较高，行业下行对公司业绩有怎样的影响？
A：公司目前已顺利进入气动行业龙头企业费斯托的全球供应体系，合作稳中有升，预计未来业绩会有明显增长；农用机械虽进入行业发展快车道，但短期内占比不会有太大变化；煤机行业预计会稳中再增。虽然工程机械的业务收入在公司整体收入中占比较高，但公司在整个市场所占的份额比例还是很低的，大部分份额由国外企业占据，随着国产化进程加快，公司产品加速测试，这对公司未来的业务发展还是非常有利的。
Q：公司在挖机做的产品主要是主密封，还是一些辅助密封或者不是很重要的密封件？
A：主密封的定义有活塞封、活塞杆封、防尘密封等。目前完全供应的是防尘密封，也是适用环境最恶劣的地方；活塞封和活塞杆封，中挖和大挖目前还在测试中。
Q：市场上是否会存在主机厂自行研发密封材料、生产密封件，实现自产自用的现象？
A：目前还不存在这个现象。虽然密封件市场总量比较大，但是密封件的生产工艺、质量要求和技术壁垒还是比较高的，大的主机厂如果做细分领域的研究，周期长、难度大，也不一定会成功。
Q：在前述交流过程中，公司计算工程机械前装和后装市场大概有50亿的市场空间，公司是如何得到的？例如一台小挖，大概有多少价值量的密封件？
A：可以这样理解：一台挖机有4-6条油缸，除了工作油缸，还有履带油缸等。公司的产品所能覆盖到的所有油缸里的密封件初步计算下来，前后装市场大概有50亿的市场空间。一台小挖，在油缸中公司能做的密封件价值量大概有3000元左右。
Q：公司在工程机械的后装市场是如何规划的？
A：工程机械的后装市场，需求量最大的设备是挖机。公司以代理商的方式布局后装市场，原厂原供，随着公司产能不断释放，更有利于公司加快提高后装市场的占有率。
Q：公司目前产能情况如何？扩大的产能基本是MDI材料吗？
A：公司目前有4000万件左右的产能，等募投项目建设完成之后预计增加6000万件的产能达到一亿件。公司的产能规划不区分材料体系，产品的生产线是通用的，可以相互切换，不受材料的限制。

END

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