连接器更新
灯盏糕
为国接盘的散户
2022-12-10 18:47:48
长期看好连接器行业国产化率提升，短期维峰电子PEG最佳最近很多朋友关注到工业连接器，分享一 些基础数据: 2021 年全球、中国连接器市场规模为780、250亿美元，全球工业连接器市场需求占比12%、中国工业连接器需求占比8%，对应市场规模为94、20亿美元。全球竞争格局来看，全球前三大企 业为泰科(13%) 、安费诺(11%)、 莫 仕(9%) ，CR10占比为42%。相较于汽车连接器，工业连接器市场相对较小、且较为分散，主要因为产品料号多、客户分散、价值量较低。考虑国产化率较低，维峰电子是国内龙头、21年收入体量3亿元，中国工业连接器行业有机会可以成长出来一家10~20亿收入体量的企业。维峰电子的成长曲线是工业连接器的国产化率提升、叠加新能源大客户拓展。我们预计公司2022、2023年净利为1.2、2亿元。目前市值60亿元，对应PE估值为50、30倍。我们长期看好国内连接器企业国产化率提升、新能源/汽车业务拓张。从新能源/汽车利润占比、短期PEG来看，维峰电子最佳(明年新能源业务占比50%、预计Q4收入利润环比成长，明年2亿利润兑现的合理市值应该在80亿，预计2025年利润为3.5亿元，目标市值120亿元)。长期 继续推荐瑞可达(36*2023EPS)、 电连 技术(28*2023EPS) 、永贵电器(26*2023EPS)，短期建议动态跟踪各家连接器企业PEG情况。欢迎交流:国金电子刘妍雪
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维峰电子
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