方正证券

走势预测：走势为不规则的“N，年K线形态为带上影线的阳线。2863点或将成为未来十年周期内的低点

逻辑

1、美元有较大概率回落至100之下,美元的回落将提升全球金融市场风险偏好

2、明年上半年上行为主

疫情防控转为常态化,稳增长迫在眉睫，加之美联储2023年上半年有望结束加息周期。经济有望触底反转，A股全面“注册制”有望落地,市场风险偏好较高

3、明年下半年震荡加剧

2023年下半年CPI及PPI有望出现向上拐点式走势。货币政策可能从宽松期转向观察期

看好行业/板块

1、经济基础决定“科技+新能源”是中长期投资主线

2、电力、电气没备及智能化(TMT):系统性的α+$投资机会

3、券商;全面“注册制”的实施有望给券商板块带来大波段投资机会

4、消费:房地产政策释放叠加跌出来的空间给传统消费带来β空间

5、医药:具有事件性因素带来结构性的α+β投资机会

招商证券

走势预测：

中期反转的结构性震荡上行周期，走势类似“N”型。明年将会类似03、13年一样，呈

现逢三逢四结构牛特征

逻辑

1、稳地产、基建和制造业壁续发力的共振之下，中长期社融有望重回上行趋势，A股也将会回到2022年二季度开启的上行周期

2、流动性:外资回流，股市资金供需转净流入3、盈利:2023年整体A股盈利增速有望边际改善

4、风险:可能来自外部尤其是美国对华相关产业不公平打压行为

看好行业/板块

1、新时代五朵金花:围绕以高嫦制造、医疗医药、新能源、自主可控、军工装备(高医新自军)为代表的新时代五朵金花进行重点布局

2、房地产+消费:兼顾稳地产带来的龙头地产和地产链消费的阶段性机会

3、预计景气度改善的5大领域:医药、信息技术部分、高端装备、地产及地产消费、疫后修复板块

东莞证券

走势预测：上半年市场修复反弹

逻辑：2022年市场调整在于内外部因素冲击+消化之前连续三年上涨估值压力。目前市场对负面因素消化较为充分,预期正逐步转变，2023年估值和业绩有望双双修复

看好行业/板块：

1)政策高度支持的高景气行业主线:新能源汽车、电力设备、半导体、新材料、军工等

2)消费复苏主线:关注食品饮料、汽车、家电、医药、休闲服务等

3)低估值优质蓝筹主线;银行、建筑材料、房地产和化工等等。

德邦证券

走势预测：考验不会比今年少，存风高浪急的考验

逻辑：

1)居民收入预期低,消费回暖承压2)出口:高增难以维持

3)基建:财政有定力，23年有望延续积极

4)制造业:仍具韧性,但增速意义上或将开始下行

5)房地产:政府端房住不炒仍是主基调,房地产投资低迷或持续至明年

看好行业/板块：

迎接新考验，保暲战略安全，加快制造强国，加强战略纵深:

1)战略安全:军I:强军强国紧迫;信创:信息安全重要性提升，信创产业迎黄金发展期;生命

安全:健全公共卫生体系(中药、医疗器械)﹔能源安全:保障国内生产生活(煤炭、油气及油服&油运、光伏、风电);粮食安全。

2)制造强国:工业母机:重大技术装备攻关核心，高端数控机床国产替代需求迫切;工业机器人;半导体设备及材料;专精特新。

3)西部发展:中吉乌铁路启动建设，西部大开发加快步伐

民生证券

走势预测：

风格大切换

逻辑

1、通胀正成为魅影,CPI可能在明年中左右再度上行

2、当下景气的孤岛正在被更多进入者分食利润，长期护城河型公司长期回报正在变得愈发不可测,同时当下创新高且未出现历史最大回撤的基金规模占比已经连续4个季度处于历史低位,这非常符合2012-2013和2015-2016风格大切换的前夜

3、资源优于制造，劳动力优于资本回报,实物资产优于金融资产和重资产优于轻资产的时代正在来临

看好行业/板块

1、大宗商品有色(铜、金、银、铝、银）和能源(油、煤炭和资源运输(油运、干散运、铁路)2、重资产的重估是重要方向:炼厂、电信运营、煤化工、电力运营

3、利率中枢上移过程中的保险;房地产也是修复的方向

4、主题投资:元宇宙、智慧能源（智能电网、虚拟电厂、智慧矿山等)，工业互联网（物联网平台、传感器、网络设备、工业软件等)和军工

开源证券

走势预测：

整装待发，迎接A股曙光

逻辑

1、宏观经济复苏路径:“增量需求”或来自于消费能力.消费信心的修复

2、流动性形势:国内流动性驱动力正逐步增强，海外流动性型肘影响将趋于下降,甚至对国内流动性形成“正向反

看好行业/板块

挖掘行业基本面“反转”路径与机遇:1、明年上半年风格主线:成长与消费2明年下半年风格或切换至:消费与周期

3、挖掘既具备生产/扩张能力，又具备生产/扩张意愿的细分行业，比如新能源汽车(整车)

新能源电池;正处于资本开支加速扩张阶段的行业:新能源汽车(整车)、军工;资本开支仍处于扩张阶段，但扩张速度放缓的行业:电机电控、能源金属、光伏、储能

4、大类资产中，看好黄金、美债、船舶等行上行口期机会的品种