【中信证券前瞻】微软推出ChatGPT融合产品，极大提高用户体验
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2023-02-09 00:32:15
【中信证券前瞻】微软推出ChatGPT融合产品，极大提高用户体验
——微软已经在云端建立了世界上最强大的人工智能超级计算基础设施。公司已发布GitHub Copilot等产品，未来，公司将成为人工智能领导者和世界上最大的商业云提供商。今日公司介绍了与ChatGPT融合的新的Bing&Edge，将为用户提供更好的搜索体验。公司已于2019年开始与OpenAI合作，并在几周前微软宣布了最新投资，通过联合研发，公司将把比ChatGPT更强大的新一代OpenAI模型与Bing的实时信息相结合，以创建一个专有的功能集合，为新的Bing和新的Edge提供动力。
【数字广告业务持续增长】2022年，整个数字广告市场超过了5万亿美元，且持续增长，利润丰厚。微软最大的两个数字广告业务是搜索和新闻广告以及LinkedIn营销解决方案。在过去的12个月中其数字广告业务总收入接近180亿美元，业务持续盈利。最近，公司完成了PromoteIQ和Xandr等收购，以确保能够更好地满足广告商的需求。在过去的八个季度里，公司的搜索和新闻广告收入（不含TAC）增长了两位数，快于市场。
【新Bing&Edge】新的Bing&Edge将在以下四个方面进一步提升用户体验。1）搜索方面，用户将获得更好的搜索体验，包括改进的排名和更相关的结果。2）提供完整的答案，Bing不只局限于一个相关链接的列表，而是通过网络上的搜索结果来查找和总结用户真正想要的答案。3）集成聊天体验，集成的聊天体验让用户可以自然地进行交互并完善复杂的研究查询，以便更好地为旅行、规划和购物等领域定制答案。4）创作内容。用户不再局限于搜索已经存在的内容。Bing将帮助用户创建新内容，例如写诗、起草电子邮件或翻译。
【预期广告收入增长】1）新的Bing&Edge将通过增加数量和提高费率来推动收入增长，公司将通过吸引新用户和提高现有用户群的参与度来增加活跃用户的数量，并吸引更多的广告商加入平台。2）个性化广告，在用户看到更少的广告的同时给广告商提供更高的价值。此类新服务会带来更高的服务成本但随着使用量的提升毛利率将逐渐增长。3）微软将在手机等其他设备上提供优质服务，在手机屏幕较小的情况下，获得答案更为有用和高效。
【未来战略】自2021以来，公司一直通过OpenAI合作伙伴关系向客户提供AI创新。过去七天内，公司加速发布多款应用。微软将成为OpenAI的独家云提供商并将持续投资于人工智能领域。微软认为，人工智能是下一个重大的技术变革，人工智能将影响公司技术堆栈的每一部分并创造新的解决方案和新的机会。
【展望与指引】 公司率先与OpenAI取得合作，并进一步提升Bing和Edge浏览器使用体验，在未来有望持续扩大活跃用户群体，数字广告业务收入有望成为公司未来营收增长的重要驱动力。
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