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央国企价值创造与实现：背景、路径【中信建投策略】

“中特估”的探索与建立需要真实反映过去多年国企改革推进所取得的进展与成效，及未来央国企所将承担的新时代使命。
时代大背景的变迁会重构资本市场的估值结构，而兼顾“安全与发展”正在成为政策聚焦的重点；“股权财政”模式或助力中国经济加速高质量发展转型。
如果将央国企与民营企整体业进行横向对比，央国企的价值创造能力并不落下风；尤其国企改革三年行动以来，央国企核心竞争力不断提升。
伴随考核体系的不断完善，我们以此构建了打分模型，认为针对不同行业央国企相对民营企业价值创造与价值实现匹配程度的差异应该着眼于不同的投资视角，详见报告《央国企价值创造与实现：背景、路径》。