核心观点：可再生能源的水电部分今年将会受到巨大的发电量下降压力，因为今年比去年更缺水，叠加去年的缺水没有得到有效补充的情况下，今年将会更缺水，今年不仅是高温缺水天气来得更早，持续时间更长，下半年叠加经济复苏将会更加缺电。这种情况不仅出现在中国也出现其他国家地区。

    主要从电力的供应结构中分析机会：我国电力供应主要由火力，水电，风能，太阳能，核能构成。 

 2022年火力发电占比到了全国发电量的七成左右，可再生能源占比为三成。

一：先说一下今年的降水预期情况

总的来说就是今年出现高温干旱的概率非常高，而且面积更广，时间可能来的更早，广东在今年五月份的时候就出现电力供应紧张的情况，云南今年一季度来水较往年偏少六成，云南的高能耗企业需要回避，广东和云南都是我国的水利发电大省。那么缺少的部分只能从火力发电市场来弥补。最关键的是今年干旱区域都发生在水利发电的大省！

二：火电的供应情况

    今年的新增装机容量和去年新增装机容量差不多，由于极端天气的高发和国家队对火电的发展还是非常重视，毕竟在2030年我们要实现碳达峰，在可再生能源电力必须提前消纳的前提下，火电还是得到了足够的重视和增长，今年夏天很有可能出现超负荷运行的情况。火电以后的情况也就是面对极端用电的情况的一个有力补充了。但是今年值得重视。

      量的供应：今年开放了澳洲煤炭的免费进口。国内生产供应稳定吗，大概率是不会扩产，去年二月份遭受蒙古国的煤炭断供，也是去年煤炭企业的炒作逻辑，但是今年开放了澳洲煤炭进口，这样一来在量上就会有了充足的补充，进口数据也很好的体现了这一点，进行了一波疯狂补库存。

价格：开放澳洲煤炭进口以后，动力煤的价格就不断下行，还可以参考期货数据。

总结：可以说是万事俱备，只欠东风，火力发电今年大概率是可以量价齐升的，不管从需求端还是供给端都具备走强的驱动力，再结合最近电力板块的走强和虚拟电厂的炒作，都在不断的证明这一点，从股价走势上看几个涉及火力发电的企业也是放量不断走高，都有增量资金的不断布局。个股方面涉及火力发电的企业都可以仔细看看，主要看电力供应的省份来年对火电的需求，但作为一个高热题材板块基本都是鸡犬升天的格局。主要还是看超额收益的可能性。