【国盛计算机-万兴科技】AI­GC核心龙头，估值空间弹性仍大！

5月23日，我们重点提示，15亿中性偏保守收入*10倍PS，无需担心，且强调公司发展一切平稳。

5月25日晚，公司公众号发布，万兴播爆开始发力，年内新增长曲线雏形出现。

公司本轮的核心地位在每次行情中，都在加强。你永远可以相信#国盛计算机。

1、估值可比：Ad­o­be增速预期10%，PS约10倍；万兴23Q1增速达到35%，PS仅约14倍。对比A股sa­as公司，空间更大。给予20-25倍PS，目标市值350-400亿。

2、逻辑好：海外收入占比90%，能接入全球最先进的Op­e­n­AI大模型

3、场景好：内容创意领域，处理视频、图片、文档，天然和AI­GC合适

4、产品快： Fi­l­m­o­ra+Op­e­n­AI、亿图+百度、PDF+Ch­a­t­G­PT、万兴播爆+智能脚本，都在3月份兑现，并公开发售。

5、业绩好： 步入2023，受益于前两年研发投入，核心产品的大版本更新，都产生了回报，Q1同增35%，全年回到高增区间，利润剪刀差释放明显。

6、格局逆袭： AI­GC等智能工具，能降低专业编辑的操作门槛，拉近万兴与Ad­o­be之间的距离。主要友商Ad­o­be、苹果、达芬奇等，在这一轮科技浪潮中，均未能做到快速反应，凸显万兴稀缺性。