上周的市场指数层面确实很不错,上证周涨1.39%,深证成涨4.6%,创业板大涨7.59%,但是在存量资金博弈的市场,指数好看,往往个股的表现就没那么好了,从数据来看,上周能够跑赢指数的个股也就1000来只。
之前就给大家强调过,对于当前的市场,只要没有增量资金入场,就要轻指数重个股。市场就那么多钱,资金进攻那些大蓝筹大权重,指数是好看了,但是多数的股票就缺钱了。像周五虽然市场三大指数全线收红,但是题材股全线熄火,板块跌多涨少,只赚指数不赚钱。
这周是五一小长假的最后一周,大资金往往有着节前避险的需求,会不会带动指数调整?对于指数来说,个人认为不用太过担心,即便大资金有避险需求选择撤退,也不会出现大幅的调整,3440附近将会有强力支撑。
单从目前的走势来看,周初不排除指数上冲3500点的可能,如果成交量没有放量,就要谨防冲高回落。对于本周建议关注以下方向:
【储能核心驱动逻辑】
一、全球碳中和背景下,储能行业迎发展拐点
为抵御全球气候变暖,越来越多的国家提出碳中和目标。在碳中和背景下,电力消费结构的改变使得储能的必要性越来越强:
(1)可再生能源如光伏和风电具有明显的季节性和波动性,其发电占比提升势必影响电力系统的稳定。尤其是许多发达国家电网设施相对陈旧,无论是电网侧还是用户侧,配备储能可以确保电网的稳定性。
(2)随着可再生能源占比越来越高,弃风弃光现象将越来越严重,可再生能源发电端配备储能可以增加发电时长,减少弃风弃光率。
(3)用户侧光伏+储能经济性将明显提升。
二、储能产业蓄势待发,行业空间广阔
根据CNESA数据,近五年来,全球/中国新增电力储能装机量分别为21.1/10.8GW,其中电化学储能新增装机量分别为11.3/2.6GW,近五年CAGR分别为64.9%/84.4%,实现了从0到1的突破。
截至2020年底,全球/中国电力储能累计装机量分别189.8/35.1GW,分别同比增长2.8%/8.3%。从结构来看,全球/中国的抽水蓄能累计装机占比持续下滑至90.9%/90.5%,而电化学储能累计装机占比快速增长至6.9%/8.0%,其中锂离子电池占比分别为90%/87%,均呈现爆发式增长的趋势。
2020年规划和在建的电化学储能项目规模已经超36GW,而随着“风光+储能”平价的关键节点到来,电力体系和辅助服务市场的完善,储能产业的发展前景广阔。
三、储能行业迎政策利好,相关产业将会受益
国家发改委4月21日发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》,计划到2025年,新型储能装机规模达3000万千瓦以上,实现从商业化初期向规模化发展转变;到2030年,实现新型储能全面市场化发展。
本次政策有望促使新储能技术加速发展,累计装机规模有望实现5年10倍的增长。储能行业政策利好,有望解决储能主体市场地位和配套政策缺失痛点,开启市场化新阶段,储能设备供应商和综合能源服务商率先受益。
比如电池环节:宁德时代、比亚迪(A+H)、亿纬锂能、恩捷股份、德方纳米等;逆变器环节:阳光电源、固德威、锦浪科技等;
系统环节:永福股份、科士达、派能科技等;
综合能源系统领域:国电南瑞。中长期看氢储能应用有望加速,绿氢成本有望下降,利好燃料电池等氢能利用设备,比如亿华通、东方电气(A+H)等。
【钛白粉核心观点】
一、钛白粉价格连涨十个月,行业进入超长景气周期
据生意社数据显示,2021年3月末直到4月中旬,国内钛白粉的价格市场再次开启新一轮的涨价。各大龙头企业再次扎堆涨价,中核钛白、惠云钛业、金浦钛业等多家钛白粉公司相继发布涨价函。总体来看,从去年7月份至今,钛白粉已连涨10个月,价格创下2018年以来新高。
二、全球经济进入复苏周期,钛白粉行业需求持续增加
据百川盈孚的价格数据,龙蟒佰利的R996 报价(含税)从年初的17000 元/吨,到4月最新一轮提价后上行至20400元/吨。2021年海外有效产能小幅收缩,中国供给增量有限,需求端在全球主要经济体逐步复苏的背景下,国内地产竣工需求增长和美国地产周期上行,预计全球总需求量将较2020年增长7-8%。看好今年钛白粉景气周期的强度和持续性。
三、一季度业绩高增长,行业估值有提升空间
进入一季报披露期以来,化工板块表现持续分化,顺周期行情已经进入下半场,钛白粉行业的业绩超预期,多家钛白粉公司业绩大增。随着一季度业绩披露,且涨价延续,估值存在修复空间。
【食品核心观点】
一、细分领域品牌企业有望带来更多发展机会
随着我国新生人口降低,各行业已经度过总量快速增长阶段,行业增长更多由消费升级和结构性增长推动。传统核心资产通过不断收割同品类中小企业市场份额而得稳健增长,对生活质量的追求使得消费者愿意购买更高端、更健康、更专业化的品牌产品,从而给细分领域品牌企业带来更多发展机会。
二、食品消费类继续保持高增长,龙头有企稳迹象
品类创新和分化是未来的趋势,在品类创新与分化中诞生的新商业机会,部分新品类更新迭代,有望引领行业持续高速增长;3月社融数据环比改善,食品消费类继续保持高增长,最近板块中多只龙头股杀估值告一段落,出现企稳回升局面;随着年报一季报披露,后期持续良好业绩有望对板块支撑。
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