“存力”大爆发！存储芯片周期反转！最看好的核心细分是什么？

随着下游应用领域的复苏，汽车、电信和基础设施带动需求，叠加人工智能算力的提升和Ch­a­t­G­PT催化智能化应用，存力正面临一轮大爆发！存储芯片国产替代有望迎来新一轮机遇。
今天我们拆解存储芯片，挖掘存储芯片的产业链核心细分的机会！

什么是存储芯片？

半导体行业分为：集成电路、光电器件、分立器件、传感器等子行业，集成电路又分为逻辑、模拟和存储 等细分行业。
逻辑芯片是半导体行业中最大的分支，
其次就是存储芯片，几乎所有常见的电子设备，都要用到存储器。
根据WS­TS估计的数据，去年全球半导体行业规模在4000亿美元以上，而存储器的规模，则占到了1000亿。
目前全球市场上，最主流的存储芯片有两大分支：DR­AM和NA­N­D­F­l­a­sh，又叫内存芯片，和闪存芯片。
内存芯片基本被国外垄断，包括三星，海力士，美光。
闪存的市场集中度低一些，但大份额也被以上几家公司把持。

存储芯片主要驱动逻辑：

第一，周期性极强，4年一个轮回！

存储芯片经历了行业寒冬之后，目前终端市场库存已逐渐降至健康水位，主流DR­AM/NA­ND现货报价均位于历史低位，下行空间有限，再加上旺季备货提振产品价格，目前，全球各地新闻也在不断推出存储芯片库存周期见底，各路大厂纷纷开始涨价的消息。

第二，AI带动存储芯片需求提升！存力需求面临大爆发！

在AI浪潮下，高带宽存储器有望快速增长，这对整个行业都大有裨益。高端AI服务器需采用的高端AI芯片，将推升2023-2024年高带宽存储器(HBM)的需求，并将驱动先进封装产能2024年成长3-4成。

第三，海外巨头涨价明显，国产替代迫切！

据澎湃新闻报道，AI芯片巨头英伟达在中国市场销售的A800芯片近期价格出现大幅上涨。近日，英伟达在中国一家代理商表示，现在英伟达A800芯片一天一个价，如果购买量多的话可以10多万元/片，少的话没有11万元/片拿不到。
存储芯片，在上半年炒AI时也炒过2波，当时的逻辑是：涨价+库存周期拐点。
根据此前券商对存储芯片行业的预估，今年的三季度将迎来供需平衡和价格拐点。
第三季度，原厂预计全面涨价，行业价格拐点已至，目前股价仍处于周期底部，同时叠加AI创新和国产化驱动，有望迎来量价齐升!

重点来了！
重点来了！
重点来了！

重点聚焦存储芯片的核心细分——HBM。

这是一直以来最看好的核心细分，实际上HBM的增速比AI芯片还高，而且几乎是全新的增量！
AI的爆发，导致英伟达、AMD、微软都在疯抢的HBM3E！
最先进的AI服务器，也要配套最先进的存储芯片HBM3E。
因为AI的到来，所以它率先开始涨价……
2022年HBM市场份额中，SK海力士独占50%，三星约40%，美光仅10%，且SK海力士是目前唯一实现HBM3量产的厂商，并向英伟达大量供货。
目前，全球能够量产HBM的公司，只有三家，美光，海力士，三星。
而7月11日的盘面上，华海诚科冲击涨停，就是因为它是A股唯一能够提供HBN封装材料的公司，并且产品已经得到大客户认证。
而香农芯创大涨13%，它是海力士HBM国内唯一的代理商。

HBM（高带宽存储芯片）相关上市公司：

1）万润科技：存储模组最大弹性标的，湖北省国资委控制、长江产业集团控股（和长江存储是兄弟公司，此前有重组传言）

2）香农芯创: 海力士企业级业务核心代理商，并联手海力士成立子公司合作发力SSD业务（香农芯创占35%），下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。

3）华海诚科：存储芯片最强预期差，HBM上游封装原材料GMC国内唯一上市公司，已经通过客户验证进入送样阶段，下半年产品放量，突破封锁。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料

4）雅克科技:SK海力士的核心供应商，HBM核心标的。22年海力士收入占比50%，也是合肥长鑫核心供应商。

5）深科技：国产存储封测龙头，是国产 DR­AM 龙头合肥长鑫的主力封测供应商

6）太极实业：与海力士成立合资公司海太半导体，具备高端 DR­AM 封测能力。太极实业年报中披露公司拥有国内唯一16层 DR­AM 高堆叠技术储备，因为海太半导体技术来自海力士，目前提供DR­AM封装技术，后续将有望承接HBM3封装订单。