喜智悦行。301198,
注册制次新(无限涨幅,下午估计拉40厘米)
次新+特斯拉+包装印刷+节能环保
1、主营业务:公司是一家专业提供定制化可循环塑料包装整体解决方案的服务商。
公司的主要产品包括:组合成套类包装产品(占比17%)、厚壁吸塑类包装单元(16%)、薄壁吸塑类包装单元(4%)、周转箱类包装单元(40%)等不同系列可循环塑料包装。
公司运用定制化可循环塑料包装整体解决方案,为客户提供包装产品的定制设计、生产制造、性能测试、租赁及物流运输、仓储管理等贯穿全过程的供应链服务。
2、核心看点:
1)作为较早进入国内汽车及汽车零部件行业的定制化可循环塑料包装企业之一,公司创新性地在传统包装行业的基础上,推出定制化可循环塑料包装整体解决方案,实现定制化可循环塑料包装与传统产业的融合。
2)公司以汽车主机厂商及核心零部件制造商为切入点,公司推行的“整体包装解决方案”服务模式能够帮助客户实现整体包装方案优化、降低包装相关经营与管理成本、提高其产品包装作业效率、提高客户产品包装环保性能。
3)公司在汽车行业的定制化可循环塑料包装领域中拥有较高的知名度,在客户中形成了良好的品牌形象。从合作时间看,与公司合作年限在10年及10年以上的客户包括:大众汽车、舍弗勒;合作年限在5-9年的客户包括:华晨宝马、博格华纳、集保物流、沃尔沃、吉利;合作年限在3-4年的客户包括:长城汽车、渤海物流;合作年限在1年以上的客户为特斯拉。报告期内,累计交易金额超过1,000万元的客户包括:大众汽车、舍弗勒、博格华纳、集保物流、沃尔沃、渤海物流、特斯拉;中特斯拉为目前公司第一大客户占比超30%;
3、行业分析:
1)市场规模:
根据上海市包装技术协会数据,2020年,我国包装工业规模企业(年主营业务收入2000万及以上)产值为10,064.58亿元,其中塑料包装工业产值为4,338.97亿元,占比为43.11%。
2)下游应用数据
1)汽车及零部件市场规模的发展,对可循环塑料包装市场起到有力的拉动作用。经汽车行业协会调查研究,约1/3的汽车零部件可使用循环包装。一个营业额为300亿元的汽车零部件制造厂,其每年包装费用为2亿元-2.5亿元,其中,使用可循环包装的零部件费用为0.7亿元-0.8亿元。根据《上海包装》预测,按照现有汽车零部件行业规模以上企业主营业务收入增长规模计算,到2022年汽车零部件行业可循环包装费用为140亿元。
2)根据国外网站EVSales统计的数据,2020年全球新能源汽车销量为312.5万辆,同比增长41%。
随着新能源汽车的上市速度不断加快,新能源汽车制造厂商对零配件物流包装的定制化需求逐渐扩大。
4、竞争对手:苏州中集良才物流科技股份有限公司、伍兹物料周转用品(苏州)有限公司、金虹包装材料(上海)有限公司、苏州优乐赛供应链管理有限公司、米高(上海)包装技术有限公司
5、主要募投项目:公司实际募集资金总额4.84亿元。拟投资2.59亿,用于年产230万套(张)绿色循环包装建设项目;
6、数据一览:
(1)2018-2020年,公司营业收入分别为3.20、2.36、2.68亿元,复合增长率为-8.5%;归母净利润分别为0.66、0.53、0.59亿元,复合增长率为-5.5%。2018-2020年公司毛利率分别为42.86%、44.66%、41.93%。发行价格21.76元/股,发行PE39.23,行业PE34.97,发行流通市值5.16亿,总市值21.76亿。
(2)公司预计2021年收入为3.55亿元,同比变动幅度为32.54%;归母净利润为0.67亿元,同比变动幅度为14.57%;(来自韭菜公社jiucaigongshe.com)