昨日紫光集团重整计划获表决通过，一扫此前集团债务纠纷对上市公司股价的误伤影响。目前集团债务重组顺利推进，公司基本面扎实，我们再次重申公司投资逻辑：

[太阳]特种业务：最强β赛道中的最强α。公司控制类芯片广泛配套各类武器装备，且在发展速度最快的航空航天领域具有超高市占率。公司产品高技术壁垒和长期供货经验等因素造就的良好竞争格局，能够帮助公司在相当一段长时间范围内安稳吃到装备放量+国产化率提升+信息化率提升带来的三重行业红利。目前公司订单饱满，排产顺利，储备预研项目充足，成长确定性极高。

[太阳]打造生态：布局多项卡脖子产品。除控制芯片等拳头产品外，公司在电源管理、数模转换等国内发展较弱领域均有布局，全面围绕FPGA和CPU打造自身产品生态，未来产品形态或将向用户提供整个模块的解决方案，产品价值量和用户粘性将得到大幅提升。

[太阳]安全芯片：海外巨头退出带来海量市场空间。目前三星和英飞凌已逐步退出sim卡业务，公司海外订单增长迅猛，出货量增长也将带来规模效应，提升产品利润率水平。同时公司是国内ESIM卡的唯一供应商，也将充分受益未来ESIM手机普及带来的行业红利。

预计公司21-23年净利润分别为19.7亿，30.1亿和45.3亿元，对应PE分别为71X、47X和31X，确定性高且坚定看好公司长期发展，强烈推荐！

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