相比白酒,啤酒板块的逻辑可能更强,10月12日—10月26日两次强调重视啤酒板块,虽然青岛啤酒已经产生了25%左右的涨幅,中线逻辑仍然值得关注,同样值得关注的还有三季报不错的重庆啤酒,推出夏日纷、乌苏秘酿等新晋网红。
不过也非空穴来风,今年以来,地产、金融等行业景气度急速下降,海量库存套现,社会消费能力又整体下降,老货卖不掉,新货没人大量存,在叠加消费税预期,贵州茅台的股价始终悬着一把剑。因此对于贵州茅台股价,我认为超额收益目前难以存在,短期谨慎持有。
同样作为王的贵州茅台就没有那么给力,传闻多类茅台酒价全线大跌。53度飞天(2021)原箱价由10月26日的3750元跌至最新的3550元,2021年散装飞天跌至2700元。据说是炒家抛售和地产商资金套现,但这也仅仅是传闻。
第二种就是布局来年景气度高的行业。但这第二种策略不是无脑追,而是择时布局,长期逻辑没什么问题,不过短期已经有一定涨幅,适合越涨越卖,调整后大胆介入。
我们四季度的策略无非两种,一种是持有攻守兼备的板块,锁定利润并期望在四季度增厚;
隆基股份和宁德时代上演双雄鼎立的逻辑或也在于此。
中期来看,21~22年复合增速中,高增速的或有新能源车—上游资源品、新能源车—中游材料、光伏—材料、半导体—IGBT。
高景气赛道中,短期来看,半导体—IGBT、新能车—上游资源品、半导体—设计、半导体—MCU、光伏—设备的净利润增速较高,且Q3继续提升;
增速较低或负增长,但三季度出现改善的有:船舶制造、通信设备、计算机应用、农业、种植业等。
维持高增速且增速还在提升的有:航运、金属制品、稀有金属、光学光电子、化学原料、汽车服务、通用机械等;
从数据上看,指数净利润增速,中证500>上证50>沪深300。
三季报基本发布完毕,上游材料大涨,许多企业虽然营收增长,但因成本上涨导致净利润不如预期。不过光伏、新能源锂电的标的还是上涨的,而其他行业则出现不同程度的下跌。
11月策略关注:
1. 攻守兼备的大金融:银行、证券。
2. 短期交易性的锂光芯军中,调整到位且增速保障的细分行业龙头。
3. 新能车中汽车配件细分龙头,如汽车电子、连接器等。
4. 大消费中,消费升级方向、医药方向及部分超跌标的反弹修复的交易性机会。