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投资备忘录:炒新史
资管123
高抛低吸的老股民
2023-08-13 20:13:56
当下最有赚钱效应的板块是新股和次新股,回顾炒新的历史是有必要的。
美股炒新史

以下内容主要摘自《漫步华尔街》,相关背景说明图为笔者所加。

在这狂飙突进的20世纪60年代,投资者对所谓太空时代的时髦股票贪得无厌,公司发起人便热切地满足着投资者的渴求,大量发行新股。1959~1962年,新股发行量比历史上任何时期都要多。

这一时期的新股发行热被称为“电子热”(tronics boom),因为即使公司的业务与电子行业毫无关联,新股名称也常常含糊其词地将“电子”(electronics)这个词包含进来。认购新股的人并不真正在意公司到底是制造什么产品的,只要公司名称听起来与电子有关、带点儿只有内行才懂的暗示就够了。比如,美国音乐协会公司(American Music Guild),其业务只是挨家挨户上门推销唱片和留声机,却在“上市”之前把名称改成了“太空音色”,公司股票以每股2美元向公众发行,股价几周之内便蹿升至14美元。

美股第一个炒新时期的标普500日线图

第二个爆炒新股的时期是处在1998~2000年互联网泡沫背景下。

2000年第一季度,916家风险投资公司向1009家初创互联网公司投入了157亿美元的资金。整个股市仿佛服用了类固醇激素,亢奋不已。

蒂芬·帕特诺特和托德·克里兹曼,在大学的寝室里创办了一家名为环球网络(TheGlobe.com)的公司。该公司运营一个在线留言板系统,希望通过销售网页横幅广告获得大量营业收入。以前,谁要是想通过IPO上市,得有实实在在的收入和盈利,但环球网络公司一样也没有。尽管如此,其股票承销商瑞士信贷第一波士顿银行却以每股9美元的价钱,帮它实现了IPO。股票一上市,每股价格立即飞涨到97美元,这在当时创下有史以来股票上市首个交易日最大涨幅的纪录,公司的市值接近10亿美元。

纳斯达克指数日线图
从上述美股的炒新史可以看出,炒新热潮都是建立在指数牛市的背景下,被热炒的标的主要集中在热门行业里。

A股炒新史

A股的第一个炒新狂潮也是在2015年牛市的背景下产生的,此轮炒作以2015/5/28当日尾盘,获利盘抢跑集体跳水为标志结束


首先是一字板打开后的新股继续换手连扳出现赚钱效应。



接着带动近端次新突破前高出现赚钱效应。

A股的第二个炒新潮是在2016年股灾后产生的,背景是IPO在7月4日宣布暂停,6月19日前发行的近端次新就被大举炒作,正式启动于7月8日,以几个新股地天板为标志


IPO常态化之后,新股的炒作呈现出一定的周期性。每当顶一字的资金没有赚到钱之后,开板日越来越短,到了几乎没资金敢接力炒新之时,叠加热点新股或次新就又会被投机资金选择领涨新的一轮炒新。

典型的例子有炒小盘银行股张家港行:

炒燃气时的贵州燃气:

炒独角兽时的万兴科技:

自科创板开始到现在的注册制,新股上市首5个交易日不设涨停限制,首5日新股每隔一段时间,就会有股票被炒一下,节奏上大致也是往往发生在新股和次新股不怎么待见的时候,叠加大盘弱市,没有多大赚钱效应的时候。

比较典型的是2021年1月的药易购:


2021年7月超低价发行的读客文化:

最近的盟固利,也是发行价低,流通市值超小:

当新股和次新股有赚钱效应的时候,创新高的次新往往被作为接力炒作的对象,成为领涨龙头票,例如当下的科源制药:

当优质的大盘公司上市时,大盘处于弱市,新股不被待见时,开盘价相比发行价没有涨多少的情况下,也就是没有被高估的情况下,往往是投资资金的机会,会有机构资金接盘,加上投机资金的参与,会走出一波行情。

例如券商股中的中金公司:


新能源中的三峡能源:


这也是得益于大盘股在上市之初,其流通市值也是相对较小的时候。

总结与展望

1.当下为了活跃资本市场,IPO有减缓发行的预期,所以新股和次新股得以再次被炒作。

2.弱市炒新,是投机资金的选择。在新股发行常态化,和首五日不设涨跌幅的背景下,创新高的近端次新,叠加热点题材的标的,是主要的炒作对象,这大概率是因为盘小容易被控盘,且新高之后无套牢盘的压力所致。

3.优质公司发行的新股始终会被市场关注,投资和投机都有更多的机会。

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  • 超短作手恪
    孤独求败的龙头选手
    只看TA
    2023-08-13 21:41
    楼主文章非常用心,少写一个注册制十八罗汉第一天康泰医学传导同时期天山生物de暴利炒作!
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  • Bubbles-
    自学成才的老司机
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    2023-08-14 21:28
    破局方向,唯有次新
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  • 只看TA
    2023-08-15 09:22
    写的挺好
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  • 伏陆生
    全梭哈的龙头选手
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    2023-08-15 09:17
    新股与次新股的炒作历史,值得收藏。
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  • 无名小韭79190516沛森
    中线波段的散户
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    2023-08-15 09:14
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2023-08-15 08:03
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2023-08-15 06:56
    感谢分享!
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  • 只看TA
    2023-08-14 22:40
    谢谢分享
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  • Lily❤️Hao
    一卖就涨的小韭菜
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    2023-08-14 22:17
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2023-08-14 21:32
    新股炒作已进到末端了,一个多月了
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