行业：电动床行业的增长势头强劲，20-25年复合增长率高达18.24%，公司处于行业领头羊地位，公司在电动床主要消费市场美国市占率超过三成。美国智能电动床渗透率同比 2.5pct至14%。公司下半年订单高增且持续，由于市场渗透率稳步提升订单具有持续性。

利润率：毛利率方面7月正式提价，预期环比改善。去年下半年业绩低基数，是由于当时原材料涨价，人民币升值。今年和客户协议提价印证产品受客户认可度高，公司掌握议价能力。

客户订单：今年公司订单激增，增长来自老客户订单增长以及新客户开拓。 客户方面TSI 21年订单激增，21H1电动床营收增长75%，由于现阶段海运紧张，TSI与公司协议备货并付仓储费、包船运往美国市场，再次印证公司订单持续性与电动床市场增长潜力巨大。

我们认为随着前期回踩 缩量，G价有望持续上行。同时从中长期维度看行业景气度稳步提升，龙头公司模式优秀、成长路径和成长空间高度确定。
强调麒盛科技已经处于非常具备性价比的位置，推荐积极关注布局。