公司近期G价表现强势，智能控制器需求旺盛 份额集中逻辑不变，储能（锂电应用、逆变器等）业务打开更大成长空间。叠加价格传导和供应链拐点出现，未来盈利能力有望持续改善，重申推荐逻辑：

1??储能业务板块发展迅速，锂电应用板块收入高速增长，占公司收入比例不断提升，逆变器产品在华宝新能等重点客户形成规模销售，充分受益储能应用的普及。公司进一步扩产锂电板块产能，储能业务有望打开更大成长空间。

2??智能控制器核心业务成长逻辑不断印证，季度收入再创新高，龙头地位凸显。长期看（1）社会智能化大趋势下，智能控制器需求持续快速增长；（2）中国制造业出海趋势下，国产替代明显，全球产能继续向国内转移；（3）国内份额向头部集中，海外大客户重视供应商研发、敏捷交付以及全球化运营能力，公司作为国内智能控制器龙头，用创新为客户赋能，头部客户持续突破，奠定未来5年30%复合快速增长的基础。
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3??中期看：公司G权激励明确22-24年收入和扣非净利润成长目标，行权条件对应收入和扣非利润29.4%和33.7%复合增速，激励覆盖1250人，覆盖范围广，强化团队整体动力。随着公司收入快速增长，叠加组织管理优化、平台化采购等举措，未来有望保持收入和利润的持续成长。
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4??短期看：原材料涨价缺货，影响公司短期增速，但也将强化公司龙头地位，提升市场集中度，同时上游供应链紧张的拐点出现、价格传导逐步推进，公司整体盈利能力有望进一步优化，奠定公司业绩长期成长动力。
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盈利预测与投资建议：
公司未来5年有望实现30%复合增长，预计公司21-23年净利润为6.8亿、8.8亿、11.3亿元，持续长期推荐。