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泰慕士:纵向一体化针织服装产业链
韭盈
中途下车的随手单受害者
2022-01-10 21:46:59

1、主营业务:公司主营业务为针织面料与针织服装的研发、生产和销售,主要为迪卡侬、 森马服饰、Quiksilver、Kappa、佐丹奴、全棉时代等知名服装品牌提供贴牌加工服务。公司主要产品可以分为运动服装、休闲服装及儿童服装。

2、核心亮点:

(1)公司已连续多年被中国服装协会评为中国服装行业百强企业,其中,在2020年服装行业百强企业中,公司收入排名第89名,利润排名第63名,利润率排名第30名。

(2)迪卡龙和森马服饰是最大的客户,占比80%以上。

(3)公司拥有在行业内具备领先优势的纵向一体化针织服装产业链,涵盖了针织面料开发、织造、染整以及针织服装裁剪、印绣花、缝制等诸多生产环节,通过构建全流程信息控制系统和自动仓储系统,建立了能够满足客户多品种、小批量、多批次采购需求的柔性生产链

3、行业概况:

(1)我国服装企业众多,市场集中度相对较低,服装产业资源加速向优势企业集聚。随着服装产业结构调整步伐加快以及产品升级力度加强,我国服装企业进一步分化,大中型企业凭借技术优势、规模优势、品牌优势和渠道优势,正迎来资源整合和提升的机会。

(2)根据国家统计局数据,2019年末,服装行业规模以上企业为13,876家,2020年9月末,服装行业规模以上企业为13,187家

(3)2014年至2019年,中国服装行业百强企业合计实现营业收入约占规模以上企业营业收入从24.57%增长至45.46%,行业集中度显著提升。

4、可比公司:申洲国际、聚杰微纤、棒杰股份、健盛集团

5、数据一览:

(1)2018-2020年,营业收入分别是7.55亿元、7.91亿元、6.94亿元,复合增速-4.1%;扣非净利润分别是9196.62万元、9043.89万元、7668.65万元,复合增速-8.7%,毛利率分别为23.71%、23.44%、23.10%,发行价格16.53元/股,发行22.99PE,行业15.74PE,发行流通市值4.41亿,市值17.63亿。

(2)公司2021年营业收入预计为8.0亿元至8.5亿元,较上年同期增长15.35%至22.56%;归属于母公司股东的净利润预计为9,600万元至10,600万元,较上年同期增长17.06%至29.25%。

(公司招股意向书、华泰证券)

作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
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    自学成才的老韭菜
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