最近，德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）发布了权威认证报告，证实隆基绿能自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池（Heterojunction Back Contact, HBC），利用全激光图形化可量产制程工艺，实现了27.09%的电池转换效率。这一成果创造了单结晶硅太阳能电池效率的新世界纪录，延续了隆基绿能在2022年11月创造26.81%硅太阳能电池效率世界纪录的成功突破。

广信材料方面指出，隆基BC电池绝缘胶是其独特的标的，具有400-500万单GW价值。该公司的产品从2023年第一季度开始大规模投放市场，预计2023年可带来0.5-0.6亿的收入。若按照毛利率与其他业务相同（30%），预计净利率为10%。展望2025年，假设全年组件出货量为710GW，BC电池占比20%，绝缘胶市场空间达到5.7亿。假设广信材料市场占有率为70%（考虑到未来可能有新进入者），预计可贡献利润4000万，估值倍数为20倍，相应市值为8亿。

公司通过产品结构优化，大幅提升了PCB光刻胶业务的毛利率：2023年上半年，公司主动进行产品结构优化，放缩了部分低毛利率业务，导致公司PCB光刻胶业务的营收规模略微下降，同比减少4.45%，降至1.50亿元，但同时毛利率大幅提高至33.95%，增长15.02个百分点。公司预计在新基地投产后，自供树脂将进一步改善公司的盈利能力。

涂料业务方面承受压力，对整体营收造成拖累，但随着华为的回归可能带动需求回暖：公司近年营收下滑的主要原因是消费电子需求不振，导致涂料业务收缩，特别是自2019年以来来自华为的需求大幅减少。2023年上半年，公司的涂料业务，尤其是消费电子涂料业务，继续承受压力，导致涂料业务营收同比减少31.13%，降至0.69亿元。华为最近发布的Mate 60系列手机引起市场高度关注，可能刺激其他厂商加强竞争，从而带动行业需求回暖。随着MR眼镜等其他消费电子产品逐步增加，公司的涂料业务有望迎来改善。

光伏材料产品有望迎来大规模投放阶段：公司针对IBC电池开发的光伏绝缘胶产品已经在下游太阳能光伏电池组件企业中实现销售，并快速增长。2023年上半年，月销售额已达数百万元级别，并成为主要供应商，有望成为公司全新的重要增长点。同时，除了用于电镀铜工艺的光伏感光胶，公司还开发了用于0BB点胶、UV串胶焊带粘接以及电池片保护的光伏封装胶，这些产品均已进入下游测试阶段。抗HF蚀刻保护胶即将进入批量使用验证阶段，公司的光伏材料产品有望迎来大规模投放的阶段。