首先分析最新催化

1.：苹果预计将于24年1月左右在北美发售一代MR，后续拓展到更多国家。24年一代MR销量预期100万台左右。二代降本版MR有望在25年底推出，伴随MicroOLED等环节降本，售价有望下降30%-50%，销量有望提升到大几百万台甚至千万台级别。

2.：国产白牌AR市场空间》苹果新品空间，苹果客单价3万，销售预期100万，国产品牌大概是1500-2000左右，销售预期是1500-2000总空间。

目前市场只预期了一百万的，这里存在最大的预期差。白牌MR，有点类似于当年华强北在airpods卖的最火的时候卖爆白牌tws的逻辑他们希望的是明年苹果mr带起热度来，销量目标100w台。

2佳禾和亿道的预期差，双方ar的进展。

1.2023双11期间，却实打实地出现了一个消费电子领域的单品劲爆新闻：Rokid（亿道）公布斩获创AR产品纪录的2万台订单。影目（佳禾）双十一同比4.68倍，首个实现无线ar眼镜三万单。

按销量进展：佳禾》亿道，毕竟实销量3万》订单2万

亿道与rokid关系：入股，委外生产。

佳禾与影目关系：入股且独家代工生产，毛利率更高，产能500万台，没有生产瓶颈。

亿道：100万台*400=4亿利润。今天市值91亿，24年pe23倍

佳禾：150万台*400=6亿利润，今天市值65亿，24年pe11倍

估值差就是空间差，按照爆款25-30pe佳禾的空间2.5-3倍。

2. 整体的进展阶段，MR一月27号发布，距离现在还有一个月的时间。

复盘tws的漫步者行情，AirPods Pro，发布日期（北京时间）2019年10月29日，发售日期（北京时间）2019年10月30日主动降噪真无线耳机。

时间足够，空间也足够，市场也足够大，白牌目前就佳禾和亿道。

3.佳禾的硬件优势：

1.佳禾投资生产的工业级ar眼镜由瑞欧威尔在22年5月量产。已经大量应用于多种工业场景，为产业整合和生产提供护城河。

2.ar四小龙的影目科技初代是由佳禾投资的珑景光电生产，珑景光电拥有深厚的ar光波导技术基础，而现在二代由佳禾生产和新品影目go则是独家生产，技术储备成熟。

软件内容优势：三七互娱也是影目的创投股东，ar游戏已经在接入路上，且三七作为市场最大的游戏商已经与苹果和google适配，产品无缝接入影目，天然家族优势。

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