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中矿资源,国君首次覆盖,锂盐、铯铷,两翼齐飞
039驱动跟随
超短低吸
2021-05-24 13:00:25

国君研报摘要:

        公司已成为国内氟化锂、铯铷盐龙头。2.5万吨锂盐投产在即,锂盐产品有望量价齐升,为公司打开新一个增长点。首次覆盖增持评级。

        投资要点:首次覆盖增持评级。氟化锂和铷铯业务贡献丰厚的盈利和现金流,中矿资源在锂资源和技术积累充分,2.5万吨锂盐的顺利投产有望超预期。我们预测公司2021-2023年EPS为1.46/2.08/2.81元,结合PE估值和PB估值,首次覆盖给予公司目标价51.85元(空间44%),给予增持评级。

   锂盐产能投放在即,量价齐升,迎接业绩爆发。中矿资源计划下半年投产2.5万吨锂盐,市场普遍担忧公司在锂资源、技术等方面积累不足,我们认为①在资源端,公司独家代理Bikita透锂长石产品、入股PSC并包销、Tanco矿山同样有一定锂资源量,②在技术上,子公司东鹏新材董事长孙梅春先生曾历任江西锂厂厂长,生产管理经验丰富,拥有透锂长石生产锂盐的核心工艺。2.5万吨锂盐产能投产锂盐的顺利生产有望超预期。受益于电动车高速增长,锂行业未来5年复合增速30%以上,下半年锂供需趋紧,锂价有望上涨。中矿资源锂盐业务有望量价齐升。

         氟化锂、铯铷盐稳步成长,稳定贡献现金流。公司通过两次收购已成为国内氟化锂龙头和全球铯铷盐龙头企业。公司现有氟化锂产能3000吨,计划下半年再新增3000吨氟化锂产能,下游六氟磷酸锂快速涨价,氟化锂业务将量价齐升。铷铯方面,公司通过Tanco矿山的收购和Bikita的包销实现铯资源控制,盈利丰厚,随着下游应用空间打开,将持续贡献利润。

  催化剂:锂盐产能顺利爬坡,锂价超预期上行

  风险提示:锂盐价格下滑风险,原材料价格波动风险

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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中矿资源
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    满仓搞的散户
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  • 常常韭韭
    超短追板
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    2021-05-24 17:21
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