异动
登录注册
能科股份,国内领先的智能制造解决方案提供商,中金首次覆盖
039驱动跟随
超短低吸
2020-12-13 20:58:02

中金首次覆盖了能科股份(603859)给予跑赢行业评级,目标价 50.00 元。

能科股份是国内领先的智能制造解决方案提供商,我们认为 公司是国内工业领域的具备较高成长确定性的优质标的,在“中 国智造”的大潮下,我们看好公司在未来三年内实现规模的快速 扩张,理由如下:

能科股份是国内领先的智能制造解决方案提供商。公司现阶 段的核心智能制造业务是基于数字孪生理念,结合西门子、 达索等厂商的 CAD/CAE/PLM/MES 等工具类软件,形成生产力 中台,帮助客户打造数字化产线、数字化工厂以及数字化研 发解决方案。近年来公司智能制造业务下游航空航天科技等 行业需求旺盛,收入维持 30%以上的高速增长。
回顾过去,能科从智能电气向智能制造“华丽转型”,填补行 业对于工业软件实施服务商的强烈需求。能科以工业节能业 务起家,后在与西门子的合作过程中逐渐进入智能制造领域。 由于国内研发设计类工业软件与国外水平差距明显,而国产 软件全面崛起仍需时间,因此现阶段部分高端制造业仍较为 依赖于国外软件。而能科正是瞄准了这一机会进入市场,现 已发展成为国内规模最大的研发类工业软件实施服务商。
展望未来,我们认为能科将以内生增长和外延扩张并举,进 入发展新阶段。内生增长:智能制造业务下游持续景气,作 为重点行业的航空航天科技领域具有较强的正向研发需求, 公司 2019 年以来订单持续丰收,我们认为公司在未来 3 年均 有望保持 30%以上的较高收入增速;公司于 8 月公告定增计 划,拟募集 8 亿元投入基于云原生的生产力中台(PaaS)、工 业创新云服务(SaaS)等项目,探索向平台化、产品化、订 阅制服务模式转型的可能性。外延扩张:公司于 2019 年完成 对于联宏科技的收购,双方在产品矩阵、下游客户、布局行 业等多方面均形成了良好的协同作用,拔高市场天花板,我 们也期待公司未来通过横向行业扩张,进一步扩大可及市场。
我们对公司增长的确定性更具信心。 潜在催化剂:相关政策催化下,下游行业订单的进一步释放。
盈利预测与估值
我们预计公司 2020~2022 年 EPS 分别为 0.89 元、1.23 元、1.70 元, CAGR 为 38%。首次覆盖能科股份给予跑赢行业评级,目标价 50 元。目标价基于 2021 年 SOTP 分部加总估值法,对应 41 倍 2021 年市盈率,较当前股价有 40%的上行空间,当前股价对应 40 倍 2020 年市盈率以及 29 倍 2021 年市盈率。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
能科科技
工分
64.36
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 9
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(5)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 只看TA
    2020-12-14 00:23
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 韭菜盒子
    明天一定赚的萌新
    只看TA
    2020-12-13 23:30
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2020-12-13 22:05
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 野韭
    一路向北
    只看TA
    2020-12-13 21:29
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 我是
    蜜汁自信的小韭菜
    只看TA
    2020-12-13 21:15
    谢谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往