1、赛科希德，国内血栓与止血体外诊断领域领先生产商，主营血栓与止血体外诊断领域的检测仪器、试剂及耗材的研发、生产和销售,为医疗机构提供凝血、血液流变、血沉压积、血小板聚集等自动化检测仪器及配套的试剂和耗材。目前公司自主研发的血栓与止血体外诊断产品已获得21项医疗器械产品注册证书,其中凝血类产品14项、血流变类产品5项、血沉类产品1项、血小板类产品1项。公司产品覆盖血栓与止血体外诊断领域的主要检测项目,目前已经进入国内7,000多家医疗机构。

2、赛科希德是国内血栓与止血体外诊断领域领先生产商。公司 2018 年在国内的市场份额约为 4%，截至2019 年末，公司主要产品已经进入到国内 8,000 多家终端医疗机构，包括 800 多家三级医院，逐步在二级医院及以下医疗机构终端市场实现了进口替代。公司顺应行业发展趋势，血栓与止血体外诊断仪器产品向封闭系统发展，公司2016 年后实现了试剂收入对仪器销售收入的超越，且试剂收入在公司主营收入占比逐年提升，目前公司试剂及耗材销售收入占比总营收已达到 73.73%，带动毛利率逐年提升。目前国内体外诊断市场主要由国际厂商垄断，国内企业以生产诊断试剂为主，诊断仪器主要为代理国外品牌，在血栓与止血体外诊断领域，国内生产商的终端客户以二级医院及以下医疗机构为主。公司 2017 年推出的 SF-8200 全自动凝血测试仪，主要技术指标已达到或接近国际先进水平，2019 年推出的 SA-9800 全自动血流变测试仪实现了机械手混匀和自动穿刺功能，满足了终端客户对自动化和生物安全的需求，而仪器及试剂价格具有明显价格优势，未来有望进一步拓展三级医院市场。

3、行业概览：

（1）从体外诊断行业来看，我国体外诊断行业处于高速发展期，2014 年我国体外诊断行业市场规模为 300亿元，预计 2019 年增加到 705 亿元，五年复合增长率为 18.6%，远高于同时期全球平均增长水平。

（2）从全球血栓与止血诊断市场来看，全球范围内，由于人口老龄化的加剧，患心脑血管疾病和慢性病的人群逐年增多，凝血诊断的需求也快速增长。2015年，全球血栓与止血诊断市场规模约为27.3亿美元，其中仪器市场规模占比约为58.6%，试剂及耗材市场规模占比约为41.4%。预计到2020年，血栓与止血市场规模将达到41.2亿美元，2015-2020年间的复合增长率为8.6%，高于同期IVD市场的平均增长速度。目前我国血栓与止血诊断正处于高速发展期，2018年市场规模约55亿元，近三年的年复合增长率达25%，在IVD领域的市场份额也由2014年的6%提升至2018年的9%。预计2023年我国血栓与止血诊断的市场规模将达到118亿元，2018-2023年的年复合增长率为16.5%

4、竞争格局：全球体外诊断行业目前已呈现寡头垄断的竞争格局，2017 年，以罗氏诊断、雅培、丹纳赫、西门子、赛默飞、碧迪、希森美康等为代表的医疗器械生产商占据全球 65%以上的市场份额。这些国外行业巨头在国内高端市场依然保持垄断地位。大型三级医院检验科的高端诊断设备以采购进口仪器为主，国内体外诊断产品大量集中在二级医院及以下医疗机构等。在凝血诊断领域，希森美康、思塔高、美国国家仪器实验室长期占据垄断地位，覆盖国内大多数三级医院。国产品牌中，以赛科希德、迈瑞医疗以及上海太阳为代表，将二级医院及以下医疗机构作为主要目标，并不断向三级医院渗透。

2017-2019年营业收入1.57亿、2.00亿和2.30亿，扣非净利润为3769万、5708万和7089万。可比公司：希森美康、迈瑞医疗、九强生物、赛科希德，行业PE56.37倍。