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六月歌尔股份交流记录
Rainbow Roche
自学成才的老司机
2021-06-08 10:45:21

转载自毕赣的老姑夫

1. 公司整体

Q: 出货量Q2和Q1比

略微多一些上半年300多400产能慢慢跟着客户的订单往上加突破100万要到8月

Q: 声学竞争压力不是很大AAC毛利率非常高

AAC的数不大好讲行业比较稳没有什么降价他那个数我们确实不知道在研究怎么做赛道选择不同AAC主要做零件1营收弹性不足2最新的案子比较难一些案子整机拿了零件就能带进去反过来有一些整机案子零件进去了就知道节奏规则整机就有机会

和另外大陆友商比它们是非常严格的跟着一个客户去逐步做这个客户所有业务我们是选定的几个赛道上服务最核心的客户大客户战略

1耳机上美国一家还有像韩国的中国的我们要去服务好的韩国可能要到明年跟他走

2VR上全球最大的日本的还有中国最大的都是我们的客户美国另外一家会先从零件开始去做

3在宽带上基本全球前5都是我的客户目前只供零件没供整机

4手表两年左右的时间周期值得大家关注无损的血糖监测技术这个技术如果能够成熟对手表会有非常大的促进除了最大的别的也做很多中国最大的美国另外两家

5智能家居相对比较杂像音箱美国最大的两个我们的客户前几个赛道都选得非常清晰而且都是去服务赛道上的前几名

21年耳机份额在增收入盈利远远不如VR增长耳机赛道不够好的时候看另外的赛道VR可能未来潜力非常大耳机手表不具备站上舞台中心位置的潜力对另外一个友商大家看的怎么从原来给客户做小的产品现在拓展到大的产品

12年开始布局VR/AR从很早开始布局耳机宽带前两年耳机走得很好今年耳机稍有一点波折但未来应该还是会去VR/AR前两年挫折今年开始做好这次来看未来几年都会有非常好的发展

穿戴还要有1~2年的核心技术成熟期会有更好的爆发性平台

Q: 21 Q2盈利和预期比

完成预期没什么问题耳机和智能硬件增的多智能硬件增的更多因为20 Q2 VR还没量产

2. 智能硬件

Q: 华为手表21年多少体量

21年一个型号几百万年初做的时候比较保守觉得受到制裁以后穿戴也受影响现在看来还不错看卖到什么程度

Q: 耳机毛利

毛利安卓会高一些苹果毛利稍微比以前好一点点看财报里的智能设备整机主要是耳机

Q: 三星耳机

三星要到21年今年三星才把案子放出来以前在国内产线做现在量大了准备放出来一年2000多万的量我们也在积极配合

Q: 游戏机份额22年

应该会翻倍22年是二供今年刚刚开始15%-20%二供目标30%-40%增长一倍左右

Q: 游戏机4月份开始做大概节奏

21年5月份开始7月份爬到比较满意的位置下半年开始出21光主机增量能有几十亿

Q: 明年VR不光有Oculus?

还有日本PS VR还有国内美国客户也还会推出高端产品明年至少有3-4个整机产品

Q: 非Oculus预计明年有多少量

几百万吧日本客户的第一代产品一年卖了300万6年一换代PS 5的之后的第一次换新的VR玩家对它换代还是挺期待的

Q: 单价和利润率和Oculus比

盈利差不多单价会低因为它没芯片芯片在主机上

Q: 真正有量的一体机就是Oculus

百万量级就是它其他的都是在10万以上

Q: 给美国客户做零件是计入智能硬件还是

要我们不做整机零件都计入智能硬件

Q: Quest 2只做零件没做组装

组装做

Q: 那刚才提到给美国客户做零件

美国还有一家

Q: Quest和索尼为什么索尼只是二供

主机以前没做以前做的都是主机周边手柄耳机等这个客户其实跟我们关系很密切跟我们老板关系非常好以前不做主机因为毛利偏低

从前年开始对台湾的二供不满意去年开始定的案子今年开始切入到主机的二供今年开始爬坡VR一直都是我们100%独供

Q: Quest2 21年出货到1000万

800-1000

Q: 材料的变化

一直都是塑料玻璃的太重

Q: 要从3M买吗

Q: Quest明年价格和今年差不多

不知道估计不会调太多

Q: Quest2独供未来体量多少会有友商进来

两三千万到23年肯定会有友商进来

Q: 智能硬件除了VR游戏主机周边还有什么

除了两个大块还有手表和手环穿戴类现在看这块业务会比预期好还有几十亿是其他的量比较小给美国的客户做遥控器智能家居安防等也在成长手表&手环21年40亿应该不止智能硬件超过300亿没问题

Q: VR声学有什么升级空间

VR上就两个喇叭未来可能会加些算法麦克风降噪识音总体来说对声要求没那么高不像音箱要求那么高智能音箱要求360度

Q:VR降本

不会降规格18年新供应商要进来打价格那种情况下会牺牲一点目前VR没有走到那个阶段

Q : Quest在中国不能卖

可以买海淘正规应该是没进但是要登Facebook账号要翻墙玩的时候不需要注册需要

Q: VR其他公司放量

1几乎所有手机互联网厂商都和我们聊过VR最多的比如三星甚至包括一些不是行业内的但是和手机生态资源没法共用除了可能主芯片供应链可以共用开发群体环境时间长度都不一样反而是游戏主机厂商或者一些有娱乐内容有资本支持做VR更合适

2资本中国的这家和美国的这家卖2000多就是用资本砸钱手机厂商除非以后可以通过内容去赚钱不然没有手机厂商会亏钱卖手机

Oculus本身就是VR技术最好的facebook有非常强的娱乐内容要把30亿社交网络资源在虚拟现实的场景重新建立起来对其他手机厂做这个是很难的除非有一家做硬件做的特别好的公司和做聊天公司合作说不定复制这种是模式因为既有游戏又有很强的社交又有资本

到AR不同AR手机厂商非常有优势和移动互联网特别重合供应链内容使用场景都重合硬件一点没关系现在手机厂商关注AR远多过VR

Q: AR降到和VR一样的价格

比较难手机能不能降到和游戏机一样的价格

Q: Air Pods会出廉价的吗

21年会出新的但不是廉价的反而会偏高端

Q: Air Pods老产品降价幅度

不是特别多一年10%

3. SiP

Q: SiP

在配合先从耳机22年会有营收手表除了大客户我们已经开始做了但是量比较小都是Compent SiP没有做System SiP

Q: SiP放在微电子吗

麦克风传感器SiP

Q: SiP长期规划

耳机和手表第一批做System SiP还没跑出来SiP毛利不高营收好一些好处是把环节串起来了

4.其他

Q: 大型无创测血糖没有那么准

消费电子上目前没那么准技术上还要1-2年

Q: 结构件情况

一年几十个亿绝大部分都是关联交易消掉了也有对外的21年会有对外营收

Q: 结构件

结构件很多并没有全做



作者:毕赣的老姑夫
链接:https://xueqiu.com/6909525039/182069963
来源:雪球
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  • 我是
    蜜汁自信的小韭菜
    只看TA
    2021-06-08 17:42
    今天也跳水
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  • 常常韭韭
    超短追板
    只看TA
    2021-06-08 16:49
    这个股,迷一样的每次
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