【机构调研】“十四五”期间风电市场有望迎来全面高速发展新阶段，这家行业龙头市占率连续十年第一
①“十四五”期间风电市场有望迎来全面高速发展新阶段，这家行业龙头市占率连续十年第一，在手订单高达16.4GW；②高可靠元器件下游需求上升明确，信息化装备数量和单位装备价值有望进一步提升，这家公司已成为大部分高可靠钽电容器用户的合格供应商。

调研要点：


① 金风科技 ：“十四五”期间风电市场有望迎来全面高速发展新阶段，这家行业龙头市占率连续十年第一，在手订单高达16.4GW；


② 宏达电子 ：高可靠元器件下游需求上升明确，信息化装备数量和单位装备价值有望进一步提升，这家公司已成为大部分高可靠钽电容器用户的合格供应商；


③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

金风科技于9月24日接待中金公司、兴业证券、光大证券现场调研，公司逐步成长为国内领军和全球领先的风电整体解决方案提供商，覆盖所有风机技术路线的研发与制造，拥有自主知识产权的1.5MW、2S、3S/4S和6S/8S永磁直驱系列化机组，代表着全球风力发电领域最具前景的技术路线。 金风科技在国内风电市场占有率连续十年排名第一，2020年全球风电市场排名第二，在行业内多年保持领先地位。
调研过程中，公司表示， 未来“十四五”期间，中国风电市场有望迎来全面高速发展的新阶段，整机市场需求空间十分广阔。 2021年上半年，全国新增风电并网装机容量10.84GW，同比增长71.5%。截至2021年6月底，国内风电累计并网装机容量291.9GW，同比增长34.7%，是唯一一种累计装机规模增速超过30%的电源，占电源总装机比例为12.9%。截止到今年6月30日，公司手订单共计16.4GW，其中包括超过187万千瓦的海外在手订单。
AGu市场上市公司中， 湖北能源 已初步建成鄂西水电、鄂东火电及恩施风电、随州光伏等主要电力能源基地，逐步构建起湖北省天然气供应保障和煤炭储配网络。 泰胜风能 是国内最早专业生产风机塔架的公司之一，是国内风机塔架行业品牌效应、配套技术能力及综合经营实力最强劲的公司之一。
公司二

宏达电子于9月24日参与集体接待日活动，公司表示，由于高可靠电子元器件行业进入壁垒较高，行业外潜在竞争对手较难进入，行业市场化程度较低，国内高可靠钽电容器生产厂商占有市场总份额相对稳定，公司目前处于行业龙头位置。公司的高可靠产品生产具有小批量多批次的特点，产能弹性空间较大，目前公司主要产品的产能利用率均在80%以上。
此外，目前已有20余家控Gu子公司，2020年非钽电容整体订单已经呈现翻倍增长的趋势，其中发展规模较大的MLCC产品增幅超过70%，电源模块类产品增幅接近翻倍，2021年依然保持着快速增长的趋势，即将成为公司持续发展的新引擎。
中航证券分析师认为， “十四五”期间高可靠元器件下游需求上升明确，在我国信息化不断发展的战略下，信息化装备数量和单位装备价值有望进一步提升，高可靠元器件作为信息化发展中的主要载体，业绩增长确定性较强。 公司产品已被纳入多项科研项目的优选目录，并已成为大部分高可靠钽电容器用户的合格供应商。
AGu市场上市公司中， 航天机电 控GuGu东为上海航天技术研究院，作为八院旗下唯一资本运作平台，公司将按照中国航天科技集团推进军工资产证券化的统一部署。 新雷能 在航空、航天、船舶、激光器等应用领域具备从芯片型电源、模块电源、定制电源、大功率电源及供配电电源系统的研发和生产能力，在航天、航空、船舶、激光器等领域得到客户的高度认可，是上述领域重要的电源供应商。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
湖北能源(sz000883) 6.69
新雷能(sz300593) 5.77
宏达电子(sz300726) 5.2200003
金风科技(sz002202) 7.4600005