异动
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002782竞买海光成功,再造一个可立克,明年核心标的
高潮后注意风险
2021-12-31 08:37:51

昨天中午突然出了结果公告,让人措手不及!居然1.8亿拿下海光这个同行业龙头
这文章本来昨天中午写好了的,但手机网络出故障,十二点四十五之前没发出来。后面可立克板了,我也没再发。毕竟我的原则不建议大家无脑追高

但还是得做个中长线提示。确实股不错。

最近重组或收购股走的很强,新筑股份收购一个新能源标的已经五连板了。

可立克这票,明年核心票之一,未来三五年内高增速的电动车所有高压含800v、光伏逆变器、充电桩和储能四个超级大热门、高增速产业里的细分核心标的,注意,不是核心标的之一,而就是核心标的。明年铁定的大牛股。机构两个月疯狂调研

预计未来三年这三块高端磁性元器件增速年均150%-200%。我大概率是说少了。

天津海光,国内市场高端磁性元器件龙头。可立克海外市场高端磁性材料龙头。收购完后,互补性极强。市占率将大幅跃升成为当之无愧的龙头。

以后大概率成为全球龙头特斯拉产业链国内龙头差不多成为上面龙头上面可能还要三年追上日本


这里附一个纪要。大家可以好好看看。琢磨透了应该明年收益很有益处

磁性元器件三专家(车载光伏充电桩)交流会

嘉宾:车载磁性元件专家、高级磁电元器件专家、资深光伏/充电桩磁性元件专家

一、磁性元件产业专家分享

1、磁性元件在汽车/光伏/充电桩等领域的具体应用。
从输入到输出,有输入EMC磁芯、输入共模电感、输入boost电感、输入主变压器、输出主变压器、输出EMC和驱动变压器,整体大概有7类。

2、新能源车中磁性器件的价值量,和传统车相比价值增量。
传统车磁性器件整体价值量大约在100-200元。从传统车到新能源车,新能源车里面里新增了OBC输入输出、逆变器、共模电感、差模电感等。基于400V平台,磁性元件价值量从单个传统车200元左右提升到新能源车1200-1300元左右。升级到800V平台后磁性元件整体价值会到1600-1800元,是传统车的7-8倍,主要在升压电路,EMC等需求更高,难度更大,材料和技术要求都提升。

3、目前在汽车领域磁性元件竞争格局、海内外公司的动态和趋势。
个人认为从磁性元器件角度来讲的话,国内厂商未来市场份额会持续提升的趋势。国际上领先企业有森美达、松下、EPCOS、VIC。森美达基本垄断了大部分磁性元件的生产,尤其在标准件、辅助电源、驱动电源领域,这些市场基本上被以森美达为代表的国外公司垄断,包括村田、TDK这些。未来机会比较大的企业有可立克、海光、顺络,市场份额有望持续扩大。

顺络:在电感、光伏、自动化程度比较高的标准件上非常成功,客户涵盖博世、法雷奥、特斯拉、松下、电装等。顺络在射频、滤波也有布局,有定制化开发方案,业务主要还是高度自动化的标准件,量会非常大,毛利也非常高;

可立克:客户优质,尤其是海外客户这块,认可度很高。主要包括特斯拉、大众、华为等,对大众MEB、OBC都有供货,华为的光伏和通信都有在用。可立克最近还在获取MEB第二代产品车件的供应;最近也在收购海光,如果客户和产品结构互补,效果会很好。

海光:在功率变压器、功率电感做的还是非常好,尤其是高频,大功率水平很高。主要是给华为等客户供货,车载OBC也是行业前三的,有几十万量的出货。在OBC谐振变压器、功率变压器领域非常成功。销售额是10多亿样子。

NEWIC:主要做低频天线,客户主要是大众、北京君威、上海未来汽车、联合汽车电子,主要供放大电感、低频天线;

4、磁性元件在光伏和充电桩的需求和增量。
10磁性元件占光伏总成本九分之一左右,每一GW磁性元器件成本是1600-2000万,按2000万元折算,今年装机量133GW,对应27亿左右市场规模;五年以后460GW,对应磁性元件大概在93亿元左右市场规模。
2)60kw充电桩磁性元件成本约占整机的十五分之一,一套大概在一千元左右,估算后年200多万台充电桩,对应磁性器件产值在25-30个亿左右。

5、车用磁性器件需求推动国产化加速
经折算2025年我国车用磁性器件市场有望达到100亿左右,全球有望达到300亿左右,国内需求增长+国外市场渗透,国内厂商市场份额会越来越大。

6、国内磁性元器件厂商竞争格局情况,在光伏、充电桩领域业务情况。
20年前光伏市场主要是以德国SMA、ABB为主,随着华为、阳光积极拓展实现弯道超车,全球前十光伏基本都被中国企业瓜分。华南地区,在汽车品类各厂商都在极力拓展,最后的趋势都是电车市场在磁、电市场会有更大爆发,包括可立克这些都想做高频的东西。还有就是云路股份,在产业链从材料到高频元件的完成都有布局,是全方位的解决商。

二、问答环节

Q:现在车载这块,国内有哪几家公司还不错,标杆性客户和进展?
A:国外传统的TDK、森美达这些,大概率都会被国内替代掉,从这个角度看,国内比较好的公司有顺络、可立克、海光、NEWIC。
顺络:体量非常大,主要是标准件,客户海外国内都有.
可立克:这两年发展不错,海外大众在获取MEB最新一代的产品,特斯拉、华为通信都会供,客户非常稳定,特别是大众每年量给的非常大.
海光:个人觉得海光大功率做得很好,和华为合作,车载OBC前三位的,有几十万的出货量。海光是高频大功率器件非常成功,销售额接近10多亿。
NEWIC:主要做低频天线、棒状电感,客户有大众、北京君威这些。

Q:光伏、风电是不是说国产化率已经比较高了,还是有一定的进口替代空间?
A:光伏的话目前主流的磁器件,除了高精度传感器这些,就是只看功率转换作用的磁器件,基本100%的国产化率。磁性元件企业中,华为是全世界第一大,它的最大产值电感占磁性元件成本的90%,主流的厂家有海光、京泉华,后面随着量比较大的话云路可能有一定份额。目前海光份额占四成,京泉华3-4成左右,伊戈尔3成左右。光伏电感基本完全国产化了。输入输出的那种EMC磁芯、共模电感基本也是100%国产化,共模电感海光和思比特基本平分秋色,但思比特是非上市公司,在华为光伏上占比相对偏小,主要在通信。磁性元器件生产制造基本100%国产化,像镍铁合金这种在光伏上基本不存在,国产化率接近100%

Q:车规级产品当中,车内包括IGBT、OBC、充电桩,从国内企业现在的技术水平来讲,国内企业在车里面能做的水平、能占的市场大概是怎样?
A:在一些特定场合可能国产器件比较少,像CAN总线的共模电感、烧结电感,这种材料应用国内可能做的少,但价值量也不是特别高,有价值的是滤波电感、组件、功率电感,其中基本80-90%都已经国产化。像滤波电感海光、可立克都是可以做的。但是国外厂商比较喜欢用国外产品,但现在也有一些变化,比如国内的企业可立克也拿到大众MEB平台较大订单和份额。

Q:车载可立克、海光这些可能去替代森美达,可立克收购海光对未来行业竞争格局的影响?

A:国产化加速是毋庸置疑的,如果收购成功,属于强强联合,可立克在车领域发展不错的,收购海光以后基本在车载和充电桩领域实现“垄断”,在未来技术开发优势、市场份额会越来越大,可立克在海外、海光在国内销售额都做得非常优秀。

Q:京泉华、可立克和海光在充电桩、车上的布局情况?占的比例或者技术差异?
A:充电桩方面,相对汽车来说要求没有那么高,按充电桩来看,可立克份额最大,海光其次,京泉华份额基本较少;车份额目前主要是海光、可立克也有一定占比,占比最大的还是在顺络这种标准件,基本占70-80%;定制化方面,海光和可立克平分秋色,还有一家成都的金之川,占比在15%左右,也就是被麦捷收购的这家,技术基本也可以和海光他们抗衡。

Q:目前车用领域的磁性器件的主要企业?
可立克:可立克&海光业务区域结构互补,若合并成功或将具备强竞争力
可立克具备海外客户资源,早期切入斯柯达给MEB大众的一些产品,以及特斯拉、华为的一些产品,海外客户扩展顺利;海光客户主要是华为,产品在车载充电领域处在目前国内比较领先的地位,如果成功合并,效果还是非常好的。
顺络电子:高自动化标准件为主,切入汽车市场
客户包括博世、法雷奥等,主要做标准件,优势在射频电路上的一些电感,还有绕线贴片的功率电感、滤波器件,叠加产线自动化程度高,利于大规模生产。大功率方面,比如定制化开发这一块,可能海光相对更好。未来机会比较大的企业有可立克、海光、顺络,市场份额有望持续扩大。

Q:市场中,国产品所在的层次,占比大概多少?
不同厂商情况不同。国外企业比如斯柯达,可能60-70%是国产的,松下的一些产品可能有30%是国产,整体上有差异。占比要详细拆分,比如在国外传统车里可能国产化占比就不高。

Q:充电桩磁性器件市场趋势
充电桩单机价值量可能不会增加太多,磁性器件成本占10%左右。但数量整体增多,这几年有几百万台增量。但充电桩不会持续建设,但车是每年都卖的,可能有周期性变化,但是也是很大的增长。

Q:车用和光伏用的技术差异,车的技术要求更高
车用应用测试环境相对更恶劣,对可靠性、小型化要求会更高。光伏基本在固定的位置,环境相对固定,技术难度相对的低很多,包括对材料的要求也会低很多。

Q:可立克、海光要形成国产替代,在技术上有什么明显壁垒?
我认为要看经验、产业优势和产品开发能力。我个人觉得国内替代可能有两个原因,第一个价格优势,第二个就是产业链本土化,原材料便宜,整个产业链不受欧美统治。有望形成原材料成本低-具备价格优势-吸引客户-拥有产业经验的良性循环。

Q:国内这些主机厂供应商选择是什么样流程?是直接指定还是Tie1来选择?
Tier1选择。主机厂主要负责器件、产品的认证。

Q:海光在储能领域做的比较好,在汽车领域的情况?
海光在汽车方面这几年比较成功,威曼斯、上海的联合汽车电子都在。




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  • 只看TA
    2022-03-21 14:50
    这股逻辑还在吗,为什么一点反弹都木有
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    于2022-03-27 13:09:54更新
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  • 只看TA
    2021-12-31 12:48
    我出品的,都是精品。 雅本化学,精华制药,星湖科技。都是我在爆发前在社区里单独强调了的。虽然没发专贴。但是在某位仁兄帖子里点到了。还被推点为第一了的。
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    于2021-12-31 23:38:28更新
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  • 脚后跟
    满仓搞的随手单受害者
    只看TA
    2021-12-31 11:13
    买入就涨停了,感谢
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  • 只看TA
    2022-01-19 13:11
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  • 只看TA
    2022-01-04 10:04
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  • NeiIHu
    自学成才的老韭菜
    只看TA
    2021-12-31 14:54
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2021-12-31 13:09
    还不错,,收藏
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  • 只看TA
    2021-12-31 09:14
    谢谢分享
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  • 非韭非韭
    超短低吸的散户
    只看TA
    2021-12-31 09:13
    感谢感谢
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  • 只看TA
    2021-12-31 09:12
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