【今日导读】
>抖音治理AI不当使用 安全监管已成为行业发展前提
>供给端受限叠加需求提升 氟化工行业迎来年内旺季
>芯联集成拟回购股份 德昌股份获EPS电机项目定点
>百亿级基金经理保持高仓位 两机构席位买奥飞数据

【上证聚焦】
〇抖音治理AI不当使用 安全监管已成为行业发展前提
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3月27日，抖音发布关于不当利用A生成虚拟人物的治理公告。针对违规使用AI生成虚拟人物的行为，平台会对违规视频下架，对违规账号进行取消其投稿和营利权限、抹除账号粉丝、封禁账号等处置，并利用模型、技术识别能力等手段，进行长期系统的识别发现和处置。同时，平台已掌握部分黑产团伙不当使用AI生成虚拟人物用于犯罪的线索，将报警打击
人工智能技术的快速发展，丰富了互联网内容生态，但也带来技术滥用的挑战。方正证券认为，从源头上对于数据安全、隐私和知识产权的保护、对于AI内容的监管等，已经成为生成式人工智能发展的重要前提。在政府充分发挥监管职能的同时，安全厂商积极布局，发挥技术能力守住安全底线。
$国投智能(sz300188)$ 发布了“慧眼”视频图像鉴真工作站，可以对深度合成伪造的视频图像、AIGC生成视频图像进行监测鉴定;
$人M网(sh603000)$ 旗下人民链已经中央网信办备案，作为基础设施服务链，面向全国提供数据上链、存证、确权、交易服务工作。

【上证精选】
〇人民银行行长潘功胜表示，应继续推动国际货币基金组织(IMF)份额改革，并以维护区域金融稳定为宗旨完善清迈倡议。
〇工业和信息化部等四部门印发通用航空装备创新应用实施方案，目标到2027年，新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。
〇生态环境部表示，今后5年是美丽中国建设的重要时期，将研究制定一揽子科技创新推动美丽中国建设政策文件。
〇据官方公布，包含“离婚3年内不得京内购房”的《北京市住房和城乡建设委员会关于进-步完善商品住房限购政策的公告》已正式废处
〇27日，北向资金净卖出72.49亿元。中际旭创、新易盛、立讯精密分别获净买入4.5亿元、2.36亿元、1.9亿元。

【产业情报】
〇供给端受限叠加需求提升 氟化工行业迎来年内旺季
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百川数据显示，3月27日，工业级无水氟化氢市场均价在10067元/吨到厂，较上一工作日上涨492元/吨，幅度5.14%。另据氟务在线数据，3月26日，R32、R125等制冷剂价格再度上涨3000元/吨，预计4月份制冷剂市场价格还将有明显上涨。
业链调研显示，供应方面，基于当前南方萤石原矿开采部分受限，下游化工企业采购难度加大，国内矿山供给预计将会在上半年受到影响，供应难以提升。供给紧缺下萤石报盘坚挺，传导至氟化氢企业成本面支撑走强。需求端，制冷剂产品价格预期提升，空调生产4月排单需求较好，产业链价格传导较为顺畅。
$巨化股份(sh600160)$ 的三代制冷剂总生产配额达25.4万吨，市占率34%，国内第一;
$三美股份(sh603379)$ 是业务较为纯粹的国内制冷剂头部企业，聚焦二代和三代制冷剂。

【公告解读】
〇芯联集成等公司拟回购股份
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$芯联集成(sh688469)$ 董事长提议以2亿至4亿元回购股份，未来拟全部用于股权激励或员工持股计划。
$普洛药业(sz000739)$ 拟以1.5亿至3亿元回购股份，回购价格不超过20元/股。
$英洛华(sz000795)$ 拟以8000万元至1.6亿元回购股份，回购价格不超过7.9元/股。
$美好医疗(sz301363)$ 拟以5000万至1亿元回购股份，回购价格不超过31.88元/股。
〇德昌股份获EPS电机项目定点
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$德昌股份(sh605555)$ 子公司宁波德昌科技有限公司收到了汽车转向系统知名企业Tier1关于EPS电机的项目定点通知书。两个项目生命周期均为6年，总销售金额合计约2.74亿元，预计分别在2024年9月、2025年2月逐步开始量产。
〇司太立拟定增募资14.8亿元夯实主业
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$司太立(sh603520)$ 拟定增募资14.8亿元用于年产1550吨非离子型CT造影剂系列原料药项目、年产7710吨碘化合物及CMO/CDMO产品项目等。上述项目实施有利于公司经营规模的扩大，促进公司经营业绩的提升。
〇沃格光电拟投建AMOLED显示相关项目
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$沃格光电(sh603773)$ 拟投资5亿元用于建设AMOLED显示屏玻璃基光蚀刻精加工项目，预计2026年正式投入生产，达产年预计实现月产能2.4万片。

【资金观潮】
〇百亿级基金经理保持高仓位高持股集中度
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最新披露的公募2023年年报显示，多位掌管百亿资金以上的基金经理不仅保持着较高的股票仓位，持股集中度也较高，进攻性十足。以傅鹏博管理的睿远成长价值基金为例，股票仓位保持在九成左右，前十大股票的持股市值占基金净值的五成以上，前二十大股票的持股市值占基金净值的七成以上。丘栋荣管理的中庚价值领航、赵枫管理的睿远均衡价值三年持有、王斌管理的华安聚嘉精选等基金，股票仓位也均在九成以上。
中泰资管姜诚表示，由于很多股票都符合买入标准，始终保持了较高仓位，去年底已经几乎打光所有子弹。华安媒体互联网基金经理胡宜斌表示，我国正处于经济结构转型的关键时期，长期向好的基本面没有改变，有巨大的发展韧性和潜力，相信未来科技创新、新消费，出口制造业仍将成为我国经济总量增长的核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破，新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会。
〇两机构席位买入奥飞数据
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3月27日，$奥飞数据(sz300738)$ 获两机构席位合计净买入7011.25万元，占总成交额的2.79%。
公司是华南地区领先IDC服务商，加速自有IDC全国部署。2023年，廊坊固安数据中心、广州南沙大岗数据中心等项目陆续交付。@天风证券研究所 认为，受益于AI人工智能等新技术、新应用所带来需求的增长，公司IDC业务发展整体提速。

【机构调研】
〇$金信诺(sz300252)$ 表示，公司主要业务包括通信、特种科工、高速(应用于数据中心领域)等领域。公司高速业务已获得国内主流服务器厂商供应商资质并实现稳定交付，客户包括浪潮、H3C、联想、富士康、英业达等。今后，公司将积极开拓海外客户，并计划在海外建设部分高速产能。
〇$易点天下(sz301171)$ 表示，近年来公司已帮助阿里巴巴、字节跳动等超过5000家中国企业成功拓展海外市场。公司具备互联网广告技术优势，去年7月推出的Kreado Al已实现商业化，今年2月底推出的数眼智能BI已进入全面内测阶段。今后，公司将持续推动AI技术的普惠化，将人工智能技术引入品牌数字化转型场景。
〇$欢乐家(sz300997)$ 表示，去年公司椰子汁饮料的毛利率为45.69%。为适应渠道多元化布局，公司已经开始直接拓展休闲零食专营系统和其他渠道。今年，公司将贯彻椰汁+产品矩阵系列，积极布局椰鲨椰子水系列产品，力争实现100万家网点。

【资讯导读】
>吉利汽车完成全球首次汽车无人驾驶漂移　智能底盘需求有望打开
>自动驾驶领先公司获6亿元巨额融资　这两家合作公司望受益
>铜冠铜箔：取得5G通信关键材料技术重大突破
>瑞丰新材：子公司润滑油添加剂项目今年将有小部分产能释放

【今日头条】
>吉利汽车完成全球首次汽车无人驾驶漂移　智能底盘需求有望打开
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据吉利汽车3月27日官微消息，吉利汽车基于自研的 AI 数字底盘，近日完成了全球首个汽车无人驾驶漂移。从动图可以看到，测试车辆在冰雪路面上实现全车无人自动行驶、自动起漂，持续调整车身姿态维持漂移。该公司将加速把 AI 数字底盘等高端新能源科技应用到主流产品上，最晚于明年在吉利银河、领克等产品上量产上车。
汽车无人驾驶漂移是吉利AI数字底盘技术的重要组成部分，集中展示了公司在AI大模型、数字底盘、智能驾驶等多领域技术的跨域融合能力。此前一周，智己汽车宣布，即将在5月上市的智己L6将率先搭载行业首创技术“VMC智慧数字底盘”。随着汽车产业进行电动化、智能化、数字化的转型与升级，底盘系统作为关键的执行部件也迎来智能化技术变革。根据华经产业院数据，电动汽车智能底盘后市场规模2021年达到127.7亿元，同比+64.56%，预计截至2023年将达到378.4亿元。智能底盘产品作为实现汽车产业智能化转型的重要方式，市场空间有望持续扩大。
$瑞玛精密(sz002976)$ 重点围绕“智能底盘”的个性舒适化所带来的空气悬挂系统产品需求，快速推进普莱德科技的“汽车空气悬架系统及部件生产建设项目”建设进度及项目开发力度。
$通达动力(sz002576)$ 主营产品为定转子冲片和铁心，与比亚迪，吉利，蔚来等均有合作关系。

【投资聚焦】
>自动驾驶领先公司获6亿元巨额融资　这两家合作公司望受益　
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据报道，无人物流车领先公司新石器无人车近日完成6亿元C轮融资，用于推进产品技术研发及全国交付部署。新石器无人车专注于L4无人配送，已与多家知名物流快递公司合作，获得累计近万台订单。近日，国内自动驾驶领域获资本关注提升。除新石器外，3月26日，自动驾驶芯片头部企业地平线向港交所递交招股书；3月22日，黑芝麻智能亦再次向港交所提交了主板上市申请。
得益大模型等AI技术的持续迭代，自动驾驶发展迎来全面提速。日前，特斯拉FSD V12端到端自动驾驶模型已落地，华为及小鹏等国内自动驾驶一线公司也在加快推进无图自动驾驶及城市NOA。有机构预测，L4级自动驾驶已“近在眼前”，并且技术路线已经明确。随着资本的推动及相关技术快速进化，自动驾驶大规模商用望加速到来。
$星网宇达(sz002829)$ 公司的惯性基导航产品在自动驾驶领域有广泛的应用和相应的订单，在民用领域，公司为百度、美团、新石器等公司提供惯性基组合导航产品。
$四维图新(sz002405)$ 公司拥有海量的GIS数据、传统地图及高精度地图数据及自动驾驶数据，兼具图商、座舱及自动驾驶tier1双重身份，具有训练行业大模型所需的最大数据池，公司与新石器有合作关系。

【独家参考】
>铜冠铜箔：取得5G通信关键材料技术重大突破
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据中国有色报，日前，$铜冠铜箔(sz301217)$ 申请的“一种电解高阶通讯用极低轮廓电子铜箔的制作方法及应用”发明专利获得国家知识产权局授权。该创新成果标志着我国5G通信关键材料技术取得重大突破。目前国际上高频超低轮廓铜箔的生产技术主要被日本企业垄断，我国该领域的发展尚处于起步阶段，主要依赖进口。铜冠铜箔的发明成功实现了“铜箔毛面粗糙度Rz≤1.0微米”的目标，且在低粗糙度下维持了一定的剥离强度。这使得该铜箔能够满足5G、6G或更新一代通信场景的材料需求，具有传送信号损失低、阻抗小等优良介电特性。该发明不仅打破了国外技术垄断，填补了国内技术空白，达到了国内领先、国际先进水平，还提升了我国电子铜箔行业的整体技术水平，为我国5G产业相关产品的国产替代提供了有力支持。

>瑞丰新材：子公司润滑油添加剂项目今年将有小部分产能释放
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$瑞丰新材(sz300910)$ 接受机构调研时表示，公司新乡基地在建产能为55万吨，其中包括募投项目年产15万吨润滑油添加剂项目的二期9万吨产能和年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目。二期9万吨产能建设已加快投入，为充分利用与年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目产生的规模效应与协同效应，两个项目预计于2025年底建设完成。公司子公司锦州豪润达10万吨润滑油添加剂项目正在建设中，预计2024年将有小部分产能的释放。公司将根据市场开拓情况并结合客户需求，逐步释放新建产能。

【财经要闻】
>《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）联委会第六次会议在京举行。
>工信部等四部门：到2027年新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。
>北京获批筹建汽车自动驾驶领域国家计量数据建设应用基地。
>南京目标：到2035年建成区域性航运物流中心。
>北京新增3500P算力供给人工智能大模型。
>南京：加快构建算存运融合一体化、以高性能算力为主的多元算力基础设施体系。
>总投资112亿元，上海临港新片区15个项目集中开工。
>制冷剂价格持续上行，空调企业提前备货迎接旺季到来。
>抖音：禁止利用生成式人工智能技术创作、发布违背科学常识、弄虚作假、造谣传谣的内容。

【公告淘金】
>$中油工程(sh600339)$ 子公司签署73.11亿元EPC总承包合同。
>$滨化股份(sh601678)$ 拟1.49亿元收购关联方海明化工20万吨/年烧碱项目。
>$中国中免(sh601888)$ 2023年净利润同比增长33.46%，拟10派16.5元。
>$国科军工(sh688543)$ 2023年净利润同比增长27.34%，拟10派8元并转增2股。
>$双箭股份(sz002381)$ 2023年净利同比增112.6%， 拟10派2.5元。
>$德昌股份(sh605555)$ 子公司获EPS电机项目定点通知书。
>$芯联集成(sh688469)$ 董事长提议以2亿元-4亿元回购股份。

【龙虎榜看台】
>资金流入NMN、银行等板块
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周三，市场今日全线调整。截至收盘沪指跌1.26%报2993.14点，深成指跌2.40%报9222.47点，创业板指跌2.81%报1789.82点。两市共计成交8888亿元，较上个交易日缩量672亿元。盘面上，NMN、银行、食品等板块涨幅居前，小米汽车、算力租赁、光刻机、数据安全等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$雅本化学(sz300261)$ 获买一主买，总买入净额为1.20亿元；
$中信海直(sz000099)$ 获机构资金买入，总买入净额为7240.32万元；
$开润股份(sz300577)$ 获机构资金买入，总买入净额为6375.86万元；
$金河生物(sz002688)$ 获普通席位买入，总买入净额为3774.87万元；
$金溢科技(sz002869)$ 获实力游资买入，总买入净额为3393.87万元。

【今日导读】
＞存款利率进一步下调预期浓厚 高股息风格有望回归
＞吉利完成全球首个无人驾驶漂移 智能底盘增长可期
＞航空铝材国家标准将实施 高端铝合金材料或受关注
＞服务器操作系统迁移团标已立项 相关公司有望受益

【中证视点】
存款利率进一步下调预期浓厚 高股息风格有望回归
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　　近期，多家银行长期存款利率已接近甚至低于中期存款利率，“长存利少、利率倒挂”频繁出现。但综合来看，利率倒挂大概率是短期现象。研究机构判断，考虑存款降息的时间规律以及银行息差压力和存款定期化的问题，二三季度可能再度迎来存款利率的新一轮调整，甚至不排除在4月就有相关措施落地的可能，届时高股息类产品必将再度受到资金追捧。
　　另外，短期中国经济内生改善的持续性仍有待观察，欧洲率先开启降息，推升美元，人民币汇率波动增加，这使得外资回流进程出现中断。临近4月，AI行情演进的逻辑越来越偏向于业绩，偏向于国内的产业趋势，对催化剂后续延续性的要求也越来越高。此时，基本面改善可持续的方向相对稀缺，布局上，从稳态高股息和动态高股息中找估值重估的机会是方向之一。近段时间，部分金融板块高股息大盘蓝筹股备受外资青睐。Wind数据显示，年初至今，北向资金净买入额前10的个股中，包括招商银行、工商银行、兴业银行、江苏银行4只金融蓝筹股。
　　操作上，除了布局以高分红重获市场关注的银行板块外，价值ETF（510030）、中证红利ETF（515080）等也是不错的选择。

【热点聚焦】
吉利完成全球首个无人驾驶漂移 智能底盘增长可期
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　　吉利汽车官宣，吉利汽车基于自研的AI数字底盘，近日完成了全球首个汽车无人驾驶漂移，测试车辆在冰雪路面上实现全车无人自动行驶、自动起漂，持续调整车身姿态维持漂移。据介绍，汽车无人驾驶漂移是吉利AI数字底盘技术的重要组成部分，集中展示了吉利在AI大模型、数字底盘、智能驾驶等多领域技术的跨域融合能力。
　　智能底盘提供了基础的承载平台和技术框架，而AI数字底盘则在此基础上引入了人工智能技术，通过软硬件的高度集成和优化，实现了更高级别的智能化功能，如自动驾驶、智能驾驶辅助等。亿欧智库的数据显示，自2023年起，中国智能底盘市场规模将迎来高速发展，并预计在2030年达到1435亿元的市场规模这一预测反映了智能底盘市场的快速增长趋势。
　　相关公司中，$伯特利(sh603596)$ 与吉利合作的台州双利汽车智能底盘系统公司自2023年8月底设备已经调试完成，进行小批量生产阶段；$中鼎股份(sz000887)$ 互动平台表示将继续围绕智能底盘系统核心战略目标，推动公司业务向智能化迈进。

【产业观察】
航空铝材国家标准将实施 高端铝合金材料或受关注
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　　近日，市场监管总局、国家标准委发布2024年第1号国家标准公告，发布406项国家标准，其中5项铝合金国家标准由中铝集团成员企业牵头编制，将于10月1日起实施。
　　5项新发布的国家标准中，《航空用铝合金锻件通用技术规范》《航空用铝合金管、棒、型材及线材通用技术规范》为新制定国家标准，分别适用于航空铝合金模锻件、自由锻件和航空铝合金管材、棒材、型材、线材，规范了航空材料的尺寸、表面等通用要求以及合格鉴定、过程控制等特殊要求。两项国家标准的制定是航空材料国产化和国际化发展的需要，发布实施填补了国内航空铝材标准空白，对于提升我国航空铝材质量，打破国外高端铝合金材料垄断，实现我国高端铝合金材料自主可控，助力国产大飞机更快更好发展等方面具有重要现实意义。
　　可关注：$南山铝业(sh600219)$ 是国产大飞机C919项目的航空板主要供应商之一。作为国内首家实现批量化生产四门两盖铝板的生产商，公司技术优势明显、认证产品储备丰富、产品认证速度快，与多家知名汽车制造商建立长期合作关系，树立起良好的品牌声誉和市场地位。$深圳新星(sh603978)$ 产品广泛应用于军工、航空航天等领域高新铝合金材的制造。

内外销售延续强劲 三大白电排产同比增近两成
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　　据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年4月空冰洗排产总量合计为3681万台，较去年同期生产实绩增长16.6%。具体来看，4月份家用空调排产2219万台，较去年同期实绩增长22.7%；冰箱排产820万台，较去年同期实绩增长14.2%；洗衣机排产642万台，较去年同期生产实绩增长2.0%。
　　重点来看空调板块。4月我国空调总排产量同比增长超过两成，其中内销增长19%，外销增长29%。空调内外销需求均较为积极：1）内销方面，3月随着气温逐渐回暖，各大空调企业开始发起新一轮的促销，带动空调零售强劲增长。奥维线上数据显示，2月下旬以来（W8-W11）空调线上市场连续4周零售量同比高增长。其次，世界气象组织最新报告显示，预计2024年高温天气仍将延续，或成为有记录以来最热的一年。空调各企业也在积极备货，为旺季爆发提前准备。2）外销方面，在欧美等主要市场零售需求企稳回升、出现补库存需求的同时，新兴市场实现良好开拓，2月我国向南美洲空调的出口量同比增长78%。此外，空调的出厂也呈现出强劲表现，1-2月我国空调产量同比增长17%，内/外销同比增长16%/19%，2月末库存同比下降9%。
　　可关注$美的集团(sz000333)$ 、$海信家电(sz000921)$ 等。

AI折叠屏手机序幕开启 产业链有望受关注
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　　3月26日，vivo正式发布新一代折叠屏手机vivo X Fold3系列手机，vivo表示，vivo X Fold3是行业首款端侧AI大模型折叠屏。vivo通过与国内供应链整合，实现了折叠屏手机轻薄、耐用、大电池容量和低成本。当下，AI折叠屏手机已成为手机市场的新宠，华为、小米、三星等各大手机厂商纷纷加入这场创新竞赛。
　　随着折叠屏技术的不断成熟，全球智能手机市场迎来了新的增长点。IDC数据显示，2023年全年国内折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。随着折叠屏手机性能、外观不断提升的同时价格下探，折叠屏手机销量在2024年有望进一步增长，IDC预测，2024年国内折叠屏手机市场出货量将接近1000万台，产业链有望受益，建议关注$新纶新材(sz002341)$ 、$精研科技(sz300709)$ 等。

【行业动态】
服务器操作系统迁移团标立项 相关公司有望受益
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　　日前，中国电子工业标准化技术协会正式批准《服务器操作系统迁移指南》团体标准立项。《指南》由浪潮信息牵头主导，阿里云、统信软件等联合起草，规定了服务器操作系统迁移的方案、步骤及输出物，适用于同 CPU 或跨 CPU 架构服务器间操作系统及业务迁移场景，为用户进行系统迁移操作提供规范指导。
　　随着数字化改造的深入进行，金融、能源、电力、电信、石油、交通、教育、医疗等行业都面临着操作系统迁移的问题。《指南》通过立项，对于支撑各类服务器操作系统完成迁移，规范我国信息技术产业生态，推动国内操作系统产业健康发展，构建操作系统产业生态体系具有重要意义。
　　有相关业务布局的上市公司，如$浪潮信息(sz000977)$ 、$诚迈科技(sz300598)$ 等可逢低关注。

5G轻量化全面商用能力已具备 规模化爆发将至
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　　近日，中国电信联合中国联通在浙江、贵州、广东、河南、上海等五省/市成功完成了全球首个全频段、全制式、全场景5G轻量化（RedCap）商用验证，并正式启动百城规模商用进程。这次商用验证的成功证明了目前网络环境已经具备5G轻量化全面商用能力，可以广泛应用于工业、能源、物流、智慧城市、车联网和可穿戴等领域。目前，深圳、西安等地已率先开通5G轻量化服务。
　　5G轻量化（RedCap）被认为是3GPP R17协议标准中定义的一项具有里程碑意义的技术。此前2023年10月，工信部曾发布关于推进5G轻量化技术演进和应用创新发展的通知，其中提出，到2025年，5G RedCap产业综合能力显著提升，标准持续演进，应用规模持续增长。全国县级以上城市实现5G RedCap规模覆盖。
　　可关注$中兴通讯(sz000063)$ 、$信科移动(sh688387)$ 等通信设备公司。

【信息追踪】
授信额度超万亿元 专项借款开始进入发放周期
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　　据不完全统计，近来广州、郑州、济南、石家庄、成都、贵阳等超30个城市陆续宣布当地城中村改造专项借款获批授信或投放落地等情况，涉及城中村改造项目超300个；截至3月中旬，各地公布的城中村改造专项借款授信额度合计超万亿元，已发放额度超千亿元。
　　专项借款可直接为城中村改造项目提供中长期低成本资金支持，自去年年底政策正式出台以来，城中村改造专项借款整体推进速度较快，当前多地已有专项借款落地。从项目本身推进的周期来看，预估大部分项目目前可能仍处于前期阶段，下半年形成实物工程量值得期待。
　　相关上市公司，$华阳国际(sz002949)$ 已在城市更新领域深耕16年，参与的城中村改造项目遍布深圳、广州等多个超大特大城市核心地段。$天健集团(sz000090)$ 通过棚改、城市更新等协议获得优质项目储备，业务布局较早且经验丰富，作为深圳国资控股的城市更新上市企业，有望受益于城中村改造持续获得优质地段项目。