在调味品中，酱油、醋、酵母等细分子方向都孕育出了强大的品牌，所谓“百味盐为首”，食盐作为调味品中的重要角色，需求稳定，但是却没有发展出市场化的品牌，是因为我国在18年之前都在实行食盐专营制度，制约了食盐市场化品牌化的发展，而盐改过后，食盐相关公司也迎来了品牌化的机遇。其中，雪天盐业拔得头筹。
雪天盐业主营业务为盐及盐化工产品的生产、销售，主要产品为食盐、工业盐、烧碱、畜牧盐、芒硝等。拥有的盐矿资源储量丰富且品质优良，盐矿品位高，易开采。氯化钠、芒硝储量充足。丰富的盐矿资源保障了盐及盐化工产品所需卤水的持续供给，精选高品位矿区资源用于食盐生产，确保了公司食盐产品的优异品质。

从0到1的品牌效应
近年来,中国消费品市场不断在进行消费升级,朝着分级、多极化发展,并由此诞生了很多具备高溢性的品牌，例如酱油的海天、千禾，速冻的安井等等。
随着信息互联网的高速发展以及人们对生活质量要求的提高，消费者对盐“品质选择”的认知已经开始显现。从一包盐全家吃到针对特定需求的低钾盐、低钠盐。从代糖的快速发展也可看出来人们愿意为饮食健康而付出额外的溢价，食盐其实同糖一样，“健康用盐”正在成为饮食消费升级的一环。
而食盐这个基础民生食品，在2018年之前实行专营制度。市场上的食盐产品单一化，附加值低，导致行业产品创新化、差异化、品牌化情况不理想。而2018年出台了《盐业体制改革方案》，划区经营、国家定价、产销分离的规定被取消、国家也不再实行严格的跨地区计划调拨。
盐改让市场打开了差异化品牌运营的空间。雪天盐业则抓住了时机，在行业内率先推出高端战略，打造以“雪天”松態997海藻碘生态食用盐、加碘生态食用盐、未加碘生态食用盐等六款高端产品，实现了品牌的从0到1，先手开始抢占高端市场份额。其高端食盐售价为普通食盐的十倍以上。参考高端酱油的销售溢价，雪天在高端食盐上也能够获得高于同业的毛利。
食盐行业之前有专营的限制，因此很少有食品饮料机构资金的介入。而当下品牌效应开始显现，这片食品饮料中的新蓝海必然会得到喜欢搞食品饮料的公募大资金的关注。因此雪天大概率是2022年食品饮料机构调仓的新增选择。

收购湘潭盐业的产业链协同效应
雪天盐业向轻盐集团、晟富基金和华菱津杉轻盐集团、晟富基金和华菱津杉发行股份购买湘渝盐化100%股权已经获批。湘渝盐化拥有纯碱产能 70 万吨 /年、氯化铵产能 70 万吨 /年，且其控股子公司索特盐化拥有产 100 万。
收购湘渝盐化让雪天的盐化工产业链得以进一步拓展。同时利用湘渝盐化的区位优势明显，可开展大西南地区及长江流域的市场竞争，有利于实现从区域性向全国性转变，由单纯井矿盐企业向井矿盐、海盐、湖盐、进口盐全品类转变。雪天与湘渝在产业链上的协同，可以使得雪天的规模优势得以扩大，进一步降低成品提升毛率。

被CPI-PPI剪刀差压制的弹性逐步释放增厚利润率
盐的生产成本中煤炭和包装占大头，2021年煤炭价格高企，大幅压制公司食盐的利润。而食盐提价相对滞后，在三季度之后食盐价格才有所上涨，但上涨幅度不大，还难以完全消化成本的上涨。后续煤炭价格有望回落，加之品牌高端化的食盐消费者价格敏感度较低，价格弹性较大。雪天食盐业务将会大幅受益于剪刀差的恢复。
估值
参照券商给出的业绩预测，结合品牌化溢价以及剪刀差的修复，22年盐业务可贡献约2亿利润，参考具备品牌化调味品的估值，给予60倍估值；盐化工由于纯碱产能受限同时下游新能源需求旺盛，预测湘渝盐化22年可实现4亿利润，保守给予10倍估值。目标市值160亿，目标价10.9元。