2024-05-13 上证早知道 （星期一）
【今日导读】
>新版生物安全法案即将听证 供应商合同豁免有望延长
>制冷剂市场货紧价高 配额限制或助力行业维持高景气
>氢能应用获突破 车载液氢系统重卡实现1000公里续航
>普利特签订钠电池购销合同 中曼石油中标油气开发权
【大咖看市】
〇诸多正面因素积累 机构青睐出海等投资主线
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过去一周，A股市场震荡上行，工程机械、房地产、航运等板块涨幅居前。上证综指累计涨1.6%，创业板指累计涨1.06%。北向资金累计加仓逾48亿元，连续3周净买入。
@中信证券研究所 认为，当前地产政策基调显著变化:产业链困局有望扭转。出海逻辑被市场广泛认可，打开了汽车、机械、家电等传统行业的成长性和估值天花板。投资者已从过度谨慎的氛围当中走出，IPO正常化标志着市场回归常态。配置上，年内存在盈利拐点、供需格局稳定的GARP策略更具性价比，重点关注工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。
@华金证券研究所 认为，多数“核心资产”相关行业的盈利预期有望边际改善。一是出海叠加政策催化，家电盈利预期大概率持续改善。二是库存周期叠加涨价预期，化工盈利预期短期上升。三是产能不断出清、出海和低空经济等，提振电新盈利改善预期。另外，美债收益率上行动力可能减弱，核心资产估值回落压力可能下降。从估值和盈利匹配角度上，看好“核心资产”中的家电、化工、食品饮料行业。
【上证聚焦】
〇新版生物安全法案即将听证 供应商合同豁免有望延长
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当地时间5月10日，美国国会发布了修改版《生物安全法案》(H.R.8333)，美国众议院委员会将于5月15日举行全体委员听证会，讨论是否推进该法案。与此前的H.R.7085相比，修改版的一大变化是其规定现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日，从而有望为美国医药企业提供近8年的时间来更换合作伙伴。
分析人士认为，美国商界与政府就制裁中国CRO企业的态度存在分歧。药企倾向于选取能在更大程度上助力新药研发上市的优秀CRO企业，因此，具备全球大型临床试验项目管理能力、数字化赋能能力、临床资源优势、项目经验丰富、创新技术适应性强且能够提供一体化、端到端的跨越药品和医疗器械研发全生命周期服务的CRO企业将具有更宽的护城河和更大竞争优势
$康龙化成(sz300759)$ 在酶催化领域建立了人工智能模型，目前已应用于预测酶的活性和稳定性，并与验证实验协同迭代;
$凯莱英(sz002821)$ 已建立一站式合成生物服务能力，实现从基因合成、测序到AI辅助酶进化能力的全面提升。
【上证精选】
〇5月11日国务院常务会议审议通过《制造业数字化转型行动方案》，将与开展大规模设备更新行动、实施技术改造升级工程等有机结合。
〇4月CPI同比上涨0.3%，涨幅比3月扩大0.2个百分点。分析人士认为，这主要受到国际原油价格上涨、去年基数下沉等因素影响。
〇4月新增人民币贷款7300亿元，同比多增112亿元。受政府债、企业债和未贴现银行承兑汇票影响，4月社融出现减少
〇人民银行在一季度货币政策执行报告中表示，要把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量;落实存款利率市场化调整机制，防范高息揽储行为。
〇沪深交易所双双发布上市委审议会议公告拟于5月16日审议相关企业的发行上市申请，这距离两所上一次上市委审议会议已过去三个月时间。
〇据@天风证券研究所 统计，截至5月10日，公募偏股基金平均仓位为84.81%，较此前一周上升0.87个百分点，主要加仓了基础化工、机械、房地产、非银行金融、电力设备等行业。
【产业情报】
〇制冷剂市场货紧价高 配额限制或助力行业维持高景气
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据百川盈孚，5月11日国内R32制冷剂市场价格报33500至34500元/吨，较上一日上涨1000元/吨，较上月同期涨幅达17%。当前制冷剂行业乐观气氛持续，生产企业配额偏紧。R410a亦因原料R32市场紧俏、混配货源预期减少，零散订单报盘提升。原料方面，萤石矿山开采延续紧张格局，氢氟酸平稳运行。
@华安证券研究所 认为，2024年起，三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段。而二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下，难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将充分受益。
$巨化股份(sh600160)$ R32、R125、R134a、R143a等重点三代制冷剂产品的配额在行业内占比分别达到44.99%、38.74%、35.48%和45.4%，龙头地位显著;
$三美股份(sh603379)$ 一季度制冷剂均价同比上涨了8.47%，销售毛利率为22.77%，同比提升了12.63个百分点。
〇氢能应用获突破 车载液氢系统重卡实现1000公里续航
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据中国航天科技集团六院消息，我国最高量级车载液氢系统——“赛道1000”日前在京发布，将助力氢能重卡突破1000公里续航里程。作为液氢重卡的核心设备之一，该产品完全实现国产化，是我国将液氢应用于交通运输领域的重要技术突破。
华宝证券表示，与高压气态运氢模式相比，低温液态运氢模式具有携氢密度大、运输成本低、汽化纯度高、储运压力低和使用安全性高等优势，能够有效控制综合成本，且运输过程中不涉及复杂的不安全因素。当前液氢生产主要受制于能耗成本与设备投资支出，随着相关生产技术的提升以及行业规范带来的储运阶段研发成本降低，未来液氢市场有望进一步打开增长空间。
$石化机械(sz000852)$ 是中石化氢能装备制造基地，具备为客户提供加氢站、制氢加氢一体化、大排量充装、兆瓦级PEM制氢、绿电碱水制氢、车载供氢系统等解决方案的综合服务能力;
$双良节能(sh600481)$ 的绿电制氢装备项目-期)建成投产年产能达300台套，二期车间正紧张有序地建设中。
【公告解读】
〇普利特签订钠离子电池购销合同
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$普利特(sz002324)$ 控股子公司海四达近期与上海平野就钠电池产品签订总量不低于1.5GWh的购销框架合同，将在2024年5月至2026年12月内进行分批交付，产品最终主要应用在全球各大知名的电动又车、低速车辆、功能车辆等领域中。
〇中曼石油中标海外油气区块开发权
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$中曼石油(sh603619)$ 成功中标获得伊拉克ast Baghdad Field Northern Extensionx块和Middle Euphrates区块的开发权。EBN区块位于伊拉克中部巴格达省和萨拉赫丁省，区块面积231平方千米。MF区块位于伊拉克中部纳杰夫省和卡尔巴拉省，区块面积1073平方千米。
〇中简科技等公司拟回购股份
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$中简科技(sz300777)$ 董事长和总经理共同提议公司以1500万至3000万元回购股份。
$朗博科技(sh603655)$ 董事长提议公司以500万至800万元回购股份。
〇宁波华翔拟收购宁波诗兰姆股权
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$宁波华翔(sz002048)$ 拟以现金方式收购宁波诗兰姆47.5%股权、日本诗兰姆99.5%股权、韩国诗兰姆100%股权和新加坡诗兰姆10%股权，交易对价为14.725亿元。宁波诗兰姆主要从事汽车线路保护器和新能源电池保护类产品的生产和销售。
〇通鼎互联预中标中国移动集采
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$通鼎互联(sz002491)$ 成为中国移动2023年至2025年通信用电力电缆产品集中采购(第批次)中标候选人。此次预中标的通信用电力电缆产品中标份额为22.22%，预计中标金额约3.95亿元(不含税)，占公司2023年度电力电缆产品销售额的37.37%。
〇ST智知股东将增持股份
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$新智认知(sh603869)$ 股东新奥新智计划以自有资金增持公司股票不低于5000万元，不超过1亿元。
【机构调研】
〇$广联航空(sz300900)$ 表示，得益于新型国产飞机不断的研发投入，2023年度公司航空工装业务营收增幅77.79%，突破历史最高水平。未来，公司在两机及无人机领域增速会较快。公司将进一步加大无人机相关产能建设:积极投资建设自贡无人机总装及零配件制造项目，密切对接客户需求，积极推动产品交付进度，提升公司在无人机总装和相关零配件的生产制造能力。
〇$奥比中光(sh688322)$ 表示，机器人业务方向是公司近年及未来重点布局和发展的重要战略方向之一。公司专注于3D视觉感知技术研发，拥有神经网络芯片及算法的技术积累，可在机器人等多形态终端上进行应用。未来AI及机器人产业旺盛的下游需求，将促进各种主流3D视觉感知技术快速进化迭代，进而推动新兴行业加快发展。
〇$恒铭达(sz002947)$ 表示，在通信业务方面，华阳通的精密金属结构件对于数据中心和通信基础设施至关重要，随着数字经济和AI技术的快速发展，市场需求不断增长。公司通过持续的技术创新和产品升级，成功将研发成果转化为量产产品，满足市场的多样化需求。公司目前拥有充足的在手订单，为二季度业务提供了坚实的基础。
2024-05-13 中证快报 （星期一）
【今日导读】
○推进数智化发展 研究有效降低全社会物流成本
○重大突破 我国最高量级车载液氢系统研制成功
○国产大飞机正向欧盟申请适航证 最快明年获批
【中证头条】
推进数智化发展 有效降低全社会物流成本
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国务院近日召开常务会议，研究有效降低全社会物流成本有关工作。会议指出，现代物流贯通一二三产业，联接生产和消费、内贸和外贸，降低全社会物流成本有利于提高经济运行效率。要进一步优化货物运输结构，大力发展多式联运，深化综合交通运输体系、铁路货运、商贸流通等改革，推进物流数智化发展、绿色化转型，补齐大宗商品物流、冷链物流、农村物流等短板，统筹推进物流成本实质性下降。
点评：物流业一头连着生产，一头连着消费，既是畅通国民经济循环的重要一环，也是现代化产业体系的重要组成部分。有效降低全社会物流成本，对于构建高效顺畅的流通体系、畅通国民经济循环、更好支撑现代化产业体系建设、提升国民经济整体运行效率具有重要意义。物流降成本具有很强的杠杆效应，通过物流降成本可以降低其他行业成本、畅通整个经济循环。A股相关概念股主要有$中国外运(sh601598)$ 、$华贸物流(sh603128)$ 等。
【中证聚焦】
重大突破 我国最高量级车载液氢系统研制成功
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据报道，5月11日从中国航天科技集团六院获悉，我国最高量级车载液氢系统——“赛道1000”日前在京发布,将助力氢能重卡突破1000公里续航里程。作为液氢重卡的核心设备之一，该产品完全实现国产化，是我国将液氢应用于交通运输领域的重要技术突破。
点评：氢能是21世纪最大的清洁能源，需求巨大、空间巨大，是实现“双碳”战略的重要方式，是全新的独立能源体系。未来“电+氢”，构成新型能源系统，将带来一场全新的能源革命。氢能是新万亿级赛道，应用范围巨大、需求潜力巨大，可适用于所有用电场所，替代化石能源。大力发展氢能，短期有助于扩大内需、拉动投资，长期有助于培育新经济、新技术、新产业，打造中国经济新增长引擎。A股相关概念股主要有$泰和科技(sz300801)$ 、$林洋能源(sh601222)$ 等。
【要闻精选】
○国务院总理李强5月11日主持召开国务院常务会议，审议通过《制造业数字化转型行动方案》，部署在全国全面实施三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策等。
○央行：4月末广义货币（M2）余额301.19万亿元，同比增长7.2%；社会融资规模存量为389.93万亿元，同比增长8.3%；前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元；前四个月人民币贷款增加10.19万亿元。
○中汽协发布数据显示，4月，新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。4月汽车销量为235.9万辆，同比增长9.3%。
○国务院新闻办公室5月10日举行新闻发布会，国家发展改革委党组成员、国家数据局局长刘烈宏表示，下一步，将努力夯实数字底座。加速数字基础设施升级部署，加快工业互联网、算力、移动物联网等数字基础设施建设。
○国家统计局数据显示，4月份CPI同比涨0.3%；4月全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%。
○5月10日，沪深交易所在发行上市新规后首周，发布上市委审议会议公告，拟于5月16日审议企业的发行上市申请。
○有市场消息称，监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股上市公司，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税。港交所对此不予置评。
○5月10日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合召开绿色金融服务美丽中国建设工作座谈会。会议强调，各金融机构要强化绿色金融产品和服务力度。
○央行发布2024年第一季度中国货币政策执行报告。报告提出，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展；推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。
○中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，4月，我国动力和其他电池合计出口12.7GWh，环比增长3.4%，同比增长28.5%。
【产经透视】
国产大飞机正向欧盟申请适航证 最快明年获批
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据报道，民航上海审定中心主任顾新近日表示，C919正向欧盟申请C919适航证，明年有望获批。中国商飞称，现阶段计划提升C919产能，新研发的洲际远程飞机C929亦进入到详细设计阶段，并准备向国家民航局申请适航审查。国产大型客机C919获得境内飞行认证后，去年5月底首次开始商业飞行，即将满一年。
点评：2024年全国民航工作会议提出，将推动国产大飞机C919走出国门，推动C919进入欧盟航空安全总署（EASA）认可审查程序。C919为全球的干线飞机市场提供了新的产品选择，打破了波音和空客的双寡头垄断，促进了民用飞机市场的良性竞争。发展大飞机对国民经济增长也具有带动效应，C919投入产出比高达1：80：一架大飞机通常有300万－500万个零件，发展大飞机能带动新材料、先进制造、电子信息等领域的发展，持续撬动万亿航空市场。A股相关概念股主要有全$全信股份(sz300447)$ 、$南山铝业(sh600219)$ 等。
【公司动向】
○$瑞联新材(sh688550)$ 拟向开投集团定增募资不超8.15亿元，开投集团拥有公司表决权的比例将达到23.81%，为公司的控股股东，西海岸新区国资局为公司的实际控制人。公司股票将于5月13日开市起复牌。
○近日，$均普智能(sh688306)$ 与智元机器人签署战略合作协议。双方将通过联合研发与深入合作，共同推动通用机器人本体更多智能制造领域的场景落地，并在均普智能搭建的“异构智能工业物联网”基础上，实现不同品牌机器人的有机融合与协同工作。
○从$日海智能(sz002313)$ 旗下芯讯通官微获悉，满足飞行器自身的智能化算力需求，芯讯通高算力智能模组SIM9650L可帮助飞行器在飞行过程中处理复杂计算任务。
○$神州信息(sz000555)$ 发布面向金融的AI原生产品——九天揽月“AI+”。据悉，新一代九天揽月“AI+”实现了“工艺规范”“资产沉淀”“智能生成”三大升级，端到端效率提升30%。
○$法本信息(sz300925)$ 顺利通过国际TMMi组织认定的软件测试成熟度模型集成（TMMi）最高级别5级认证。此次认证通过具有重要里程碑意义，标志着法本信息成为通过CMMI-5级（能力成熟度集成模型）、TMMi-5级（软件测试成熟度模型集成）的“双5”认证的专业企业，软件研发与测试成熟度两大关键领域均达到国际先进水平。
○$中国汽研(sh601965)$ 5月11日于机构调研时表示，公司筹建的国家车联网信息安全产品质量检验检测中心已基本完成建设。
○从$中国中车(sh601766)$ 了解到，我国首台新型智能重载电力机车5月9日在湖南株洲正式下线，标志着我国重载铁路运输装备领域取得了又一项重大技术突破。据介绍，该机车具备三大全球首创技术。
○$宁波华翔(sz002048)$ 拟约14.73亿元收购宁波诗兰姆47.5%股权等。宁波诗兰姆主要从事汽车线路保护器和新能源电池保护类产品的生产和销售。
○$普利特(sz002324)$ 控股子公司海四达近期与上海平野就钠电池产品签订总量不低于1.5GWh的购销框架合同。
○$中曼石油(sh603619)$ 中标伊拉克油气区块开发权。
○$中科云网(sz002306)$ 与苏州协鑫签署《电池片销售合同》，约定公司将在2024年分批次向苏州协鑫供应转换效率达到24.6%及以上规格的N型单晶电池片，总量共计1600MW。
○$通鼎互联(sz002491)$ 预中标中国移动集中采购项目，预计中标金额约3.95亿元（不含税）。
○$通威股份(sh600438)$ 与隆基绿能签订2024年—2026年高纯晶硅销售合同，本次合同预计总金额约为391亿元（含税）。
○$奥瑞金(sz002701)$ 5月9日在互动平台表示，公司新能源电池结构件工厂已经具备量产能力，并向客户交付了用于上线测试的产品订单。
【资金观潮】
○北向资金5月10日净卖出63.04亿元。宁德时代、隆基绿能、紫金矿业分别被净卖出8.06亿元、3.64亿元、2.98亿元。招商银行获净买入额居首，金额为4.0亿元。
○$招商蛇口(sz001979)$ 5月10日涨停，成交额20.59亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通买入2.92亿元并卖出2.36亿元，三机构合计买入1.54亿元，三机构合计净卖出1.11亿元。
【一周回顾】
○本周中证快报重点资讯有：颠覆性技术 新型光学硅与芯片技术实现突破，带动产业链发展 上海特斯拉储能超级工厂获批，革命突破 3D通信处理器开启数据传输新时代，世界首例 干细胞来源自体再生胰岛移植成功，首个高速6G设备问世 传输速度比5G快500倍，挑战霸主地位 OpenAI将发布ChatGPT搜索引擎等，相关概念股市场表现良好。
2024-05-13 时报财富资讯（星期一）
【资讯导读】
>国常会研究有效降低全社会物流成本 智慧物流产业望受益
>百公斤级车载液氢系统获重大突破 燃料电池汽车放量确定性增强
>硅宝科技：硅碳负极材料已实现订单突破
>莱茵生物：下半年将逐步开展合成生物产品量产
【今日头条】
>国常会研究有效降低全社会物流成本 智慧物流产业望受益
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国务院总理李强5月11日主持召开国务院常务会议 ，研究有效降低全社会物流成本有关工作。会议指出，要进一步优化货物运输结构，大力发展多式联运，深化综合交通运输体系、铁路货运、商贸流通等改革，推进物流数智化发展、绿色化转型，补齐大宗商品物流、冷链物流、农村物流等短板，统筹推进物流成本实质性下降。
智慧物流是提升物流行业效率和降低成本的重要手段，通过物联网技术，物流企业能够实时监控货物的位置、温湿度等信息，实现对物流环节的全程跟踪和管理，提高了物流运输的可视化和透明度。我国智慧物流产业逐渐走向成熟，目前仍处于快速发展阶段的中后期。随着有效降低物流成本相关政策措施的推出，智慧物流产业发展望提速，产业链公司受益。
$飞力达(sz300240)$ 公司积极携手客户共同探索通过智慧与科技，助力企业实现降本增效与供应链数字化转型目标的最佳路径。公司目前在智能化仓储管理系统公司有部分人工智能技术应用，比如机器视觉、数字孪生、策略优化算法等应用。
$嘉诚国际(sh603535)$ 公司利用自动化物流设备和先进的物流信息管理系统，为电子商务企业特别是跨境电商企业提供个性化的全球物流解决方案及包括干、仓、关、配在内的全链路物流服务。
【投资聚焦】
>百公斤级车载液氢系统获重大突破 燃料电池汽车放量确定性增强
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据报道，由中国航天科技集团六院一〇一所自主研制的我国最高量级车载液氢系统——“赛道1000”日前在北京发布。作为我国首款百公斤级车载液氢系统，相同外廓尺寸的该产品相比上一代产品有效容积扩大20%，携氢量提升至百公斤级，系统质量、储氢密度、加注时间等参数比肩国际先进水平。该系统是液氢重卡的核心设备之一，其完全国产化将助力氢能重卡突破1000公里续航里程，是将液氢应用于交通运输领域的重大技术突破。
业界专家认为，一〇一所百公斤级车载液氢系统的研制成功，是大力发展新能源新质生产力、推动建设交通强国的重要实践。该产品的批量生产和示范应用，可使我国液氢重卡发展水平跃上新台阶，为推动国家能源结构转型、践行绿色低碳交通提供重要技术和装备基础，有力助推我国氢能产业高质量发展。数据显示，2024Q1燃料电池车产销分别实现同比+33.4%和14.7%，创下了同期历史新高，招标总量也已接近5000辆。机构认为，在补贴等政策预期持续向好及成本下行背景下，燃料电池汽车今年放量确定性进一步增强。A股公司中，可关注$致远新能(sz300985)$ 、$富瑞特装(sz300228)$ 等。
【独家参考】
>硅宝科技：硅碳负极材料已实现订单突破
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$硅宝科技(sz300019)$ 互动平台表示，公司硅碳负极材料产品已向19家动力电池厂及圆柱电池客户、7家3C电池厂客户送样测评，已实现订单突破，得到客户好评，目前正在根据客户需求进行批量供货。公司与宁德时代长期保持全方位友好合作关系，目前密封胶类产品已向宁德时代稳定供货，部分产品在测试中，将根据客户需求逐步供货，提升销量。
>莱茵生物：下半年将逐步开展合成生物产品量产
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$莱茵生物(sz002166)$ 接受机构调研时表示，公司2022年正式将合成生物纳入公司战略发展方向，设立全资子公司桂林莱茵合成生物技术有限公司。目前在合成生物业务整体布局主要围绕产能建设、产品研发、产品转化和知识产权及资质申请四方面。产能建设方面，莱茵生物2023年正式启动合成生物车间的建设，预计5-6月份该车间将进入设备调试和试生产阶段，预计于第三季度逐步投入使用。
在产品转化方面，公司已基本明确今年下半年将逐步开展多糖及酶转甜菊糖苷成分的量产，并下达了该业务的销售业绩目标，具体数据需要看客户需求和最终完成的订单情况。在资质申请方面，公司将加快完成相关功效及安全性评价，预计将于年内提交FDAGRAS及新食品原料、新饲料添加的认证申请。在多肽产品方面，将分步开展临床前实验，计划三年内获得临床批件。
【财经要闻】
>李强主持召开国务院常务会议，审议通过《制造业数字化转型行动方案》。
>央行：前四个月新增社融12.73万亿元，新增贷款10.19万亿元。
>证监会：上市证券公司要突出价值创造、股东回报和投资者保护。
>国家数据局局长刘烈宏：加快工业互联网、算力、移动物联网等数字基础设施建设。
>港交所：北向交易的实时成交额和每日额度余额的调整将于5月13日正式实施。
>中汽协：4月新能源汽车销量为85万辆，同比增长33.5%。
>乘联会：以旧换新政策落地对车市是重大利好，预计5月车市零售会好于4月。
【公告淘金】
>$浙商证券(sh601878)$ 拟参与竞拍国都证券7.4159%股份。
>$中曼石油(sh603619)$ 成功中标获得伊拉克两个油气区块的开发权。
>$浙江交科(sz002061)$ 签署两个中标项目合同，合计金额约39.24亿元。
>$宁波华翔(sz002048)$ 拟约14.73亿元收购宁波诗兰姆47.5%股权等。
>$通鼎互联(sz002491)$ 预中标3.95亿元中国移动集中采购项目，占公司2023年度经审计营业收入的11.80%。
>$普利特(sz002324)$ 子公司海四达签订不低于1.5GWh钠离子电池购销合同。
>$洁美科技(sz002859)$ 实控人方隽云承诺12个月内不减持公司股份。
【龙虎榜看台】
>资金流入人造肉、房地产等板块
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周五，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘沪指涨0.01%报3154.55点，深成指跌0.58%报9731.24点，创业板指跌1.15%报1878.17点。两市共计成交9125亿元，较上个交易日放量114亿元。盘面上，人造肉、房地产、电力、贵金属等板块涨幅居前，染料、ST板块、飞行汽车、半导体等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$招商蛇口(sz001979)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.21亿元；
$百川股份(sz002455)$ 获机构资金买入，总买入净额为7881.96万元；
$九洲集团(sz300040)$ 获实力游资买入，总买入净额为7634.13万元；
$雷科防务(sz002413)$ 获机构资金买入，总买入净额为5641.12万元；
$电科院(sz300215)$ 获机构资金买入，总买入净额为5441.71万元。
【一周回顾】
本周市场震荡上行。沪指周涨幅为1.60%，深成指周涨幅为1.50%，创业板指周涨幅为1.06%。时报财富资讯5月6日今日头条栏目个股$银河磁体(sz300127)$ 发布3日区间最大涨幅14.06%，独家参考栏目个股$楚天科技(sz300358)$ 4日区间最大涨幅11.47%。
2024-05-13 中证投资参考 （星期一）
【今日导读】
＞ETF加入费率价格战 可关注高性价比配置方向
＞供应扰动市场情绪 锰矿6月对华报价继续大涨
＞中国首款洲际客机筹划适航申请 产业链引关注
＞业务端和政策端占优 可关注头部险企配置机会
【中证视点】
ETF加入费率价格战 可关注高性价比配置方向
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5月10日，国泰基金发布降费公告称，旗下上证综指ETF及其联接基金国泰上证综合ETF联接A/C将下调管理费率及托管费率，其中年管理费率由0.50%调低至0.15%，年托管费率由0.10%调低至0.05%，自5月10日起正式生效。而在4月9日，泰康基金公告称，调整中证500ETF泰康的管理费率，从0.40%/年下调至0.15%/年；3月，南方基金也调低了旗下南方沪深300ETF的管理费率及托管费率，管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。
为深入贯彻落实新“国九条”，加强公募基金行业费用管理，近日，中国证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起正式实施。这也是继2023年7月中国证监会开启公募费率改革第一阶段之后，第二阶段举措正式落地。回顾第一阶段的公募费率改革，近一年成效显著，该阶段改革注重在主动权益类基金管理费率和托管费率的调整上。公募费率的调低仍在持续进行中，除了主动权益类基金，降费还卷到了债券基金、货币基金、指数基金以及FOF等。不仅如此，近日ETF也加入了费率价格战。基金管理人通过主动下调费率有助于产品竞争力。对于有一定经验的投资者，必然会选择性价比较高的产品。
另需注意的是，近年来，主打“跟踪指数”的指数型基金成为了震荡市中基金投资者的重要选择之一，指数型产品的数量与规模也在持续增长。近期，作为被动指数投资的代表性基金产品，ETF持续受到关注，仅在2024年一季度，股票ETF市场获得的资金净流入已超过3300亿元。随着ETF市场发展，经验丰富的投资者比重增加，对费率的考量占比也会随之提高。
在ETF受到资金青睐且其费率降低已成趋势的当下，研究机构按照综合费率≤0.4%/年、规模≥5亿、日均成交额≥5000万筛选出一批场内性价比产品，基本覆盖了主流配置方向，可关注沪深300ETF（510310）、恒生科技ETF（513130）及红利ETF易方达（515180）等。
【热点聚焦】
供应扰动市场情绪 锰矿6月对华报价继续大涨
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5月以来，国内硅锰期货价格强势上涨，5月10日，硅锰SM2409合约高开高走收盘前更是直线拉升，涨幅5.80%，继4月爆涨近30%后，5月继续大涨超10%。近期硅锰价格大幅上涨主要受供给端产能收缩刺激推动，其中，澳大利亚矿业巨头South32公司旗下的GEMCO锰矿运营业务受到热带气旋“梅根”的影响中断九个月，引发市场对供应趋紧的紧张情绪。需求端方面，近期钢厂复工提产仍在稳步推进，就相关数据显示，2024年4月下旬重点钢企粗钢日均产量219.94万吨，旬环比上升3.8%。
另外，根据South 32公布6月对华锰矿最新报价显示，南非半碳酸锰矿报6.5美元/吨度，较5月价格大幅上涨2.2美元/吨度；新增Mn42%、Fe12%南非中铁锰矿报价为7美元/吨度。考虑到当下硅锰产量收紧，港口矿持续上涨，成本支撑偏强，持货商挺价惜售情绪明显增加，硅锰及猛价仍有上涨动力，矿业龙头有望受益，建议关注$湘潭电化(sz002125)$ 、$鄂尔多斯(sh600295)$ 等。
【产业观察】
中国首款洲际客机筹划适航申请 产业链或引关注
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据美媒5月12日报道，国产大飞机C919商业飞行即将满周年，中国自主研制的首款洲际客机C929也有新进展。中国民航上海航空器适航审定中心副主任、C919型飞机型号合格审定审查组组长揭裕文9日表示，中国商飞正开展适航申请前的相关工作，预计年底向民航局提出型号合格证申请。上海审定中心也介入前期研究中，早期介入能为更好地建立标准、发现技术难题奠定基础。
据香港《文汇报》报道，中国商飞客服公司副总经理佟宇表示，C929正稳步推进初步设计，相信“在不久的将来就会见到C929的原型机”。佟宇还估计C929试飞可能“很快”，已经开始准备申请有关的适航审定工作，计划今年年底向民航局提交申请。
稍早前，中国商飞发布消息称，C929项目联合攻关启动大会4月15日在中国商飞公司召开。与会专家分为总体气动、机体结构、复材结构、航电电气、机械系统、推进系统等六个专题组，开展为期一周的研讨。
国产大飞机催化剂不断，产业链个股有望受关注。1）$爱乐达(sz300696)$ 聚焦航空零部件关键件、重要件、复杂零件以及小批量件柔性生产制造。业务产品包括商飞ARJ21\C919\C929、西飞MA700、通飞AG600等国产机型等。2）$通达股份(sz002560)$ 全资子公司成都航飞主要从事飞机结构零部件及大型关键结构件的高端精密加工制造与部组件装配服务，覆盖多款主要军用机型以及中国商飞 C919、C929等民用机型。3）$广联航空(sz300900)$ 作为中国商飞的供应商近年来持续参与C919、C929的研发制造任务。
消费电子引入双层OLED屏 国产屏供应链迎发展机遇
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苹果公司本周发布的新款iPad Pro搭载采用Tandem技术的全新OLED屏幕，即“双层串联OLED”。苹果表示，该屏幕技术是“iPad Pro上的一大创举”。值得关注的是，这一屏幕技术并非苹果首发。今年3月份，荣耀发布的旗舰手机荣耀Magic6 RSR保时捷设计，已经全球首发搭载双层串联OLED屏幕。
所谓双层OLED屏，就是把两层OLED发光层串联叠加在一起。可减少单层发光层的电流强度，达到较高的亮度，可以增加寿命，适合应用于IT类产品比如高端平板电脑、高端笔记本电脑，以及车载显示等高附加值产品。目前该技术已可以量产，但是价格偏高，双层OLED模组价格比普通OLED模组高约15%以上。而对于这一新技术，中国和韩国面板厂商均已展开布局。
另值得注意的是，中国在中小型OLED市场首次超越韩国。根据市场研究公司Sino Research在4月底发布的一则市场统计数据显示，中国已经成为全球中小OLED市场当之无愧的“王者”。据悉，截至今年第一季度，中国显示器企业占全球中小OLED市场（按出货量计）的份额为53.4%，较2018年统计的44.9%实现大幅提升。
国产屏供应链企业高速发展，从最初的只能生产入门级产品，到首发2K屏、首发双层串联OLED屏，实现了全面进化，可关注OLED制造商$京东方A(sz000725)$ 、$深天马A(sz000050)$ 等。
【行业动态】
斯坦福大学研发AI全息成像技术 推动AR眼镜革新
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5月10日，斯坦福大学的研究团队近日在Nature杂志上发表了一项突破性研究，他们开发出一种新型AI辅助全息成像技术，这一技术以其更薄、更轻、质量更高的特性，预示着增强现实（AR）眼镜的一次重大飞跃。这项技术的原型已展现出在标准眼镜框架中实现全息组件堆栈的能力，能够通过AI训练投屏出逼真的全彩移动3D图像，具备不同深度感。
这项研究由斯坦福大学的科研团队完成，他们利用了独特的“纳米光子超表面波导”技术，这一技术改进了传统的波导系统，使得AR眼镜不再依赖于笨重的准直光。这一创新不仅减轻了设备的重量，还大幅提高了图像的质量和显示效果，为AR眼镜的未来发展打开了新的可能性。
相关公司中，$水晶光电(sz002273)$ 与AR全息波导显示技术开发商DigiLens合作，未来有望受益行业技术革新；$汇顶科技(sh603160)$ 多功能交互传感器、音频产品及解决方案已经商用在AR眼镜终端。
《魔兽世界》下月国服回归 产业链或有积极带动
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按照官方公布的进度，暴雪旗下游戏将于今年夏季开始重返中国大陆市场。根据魔兽世界官微最新消息，“血吼重铸”留言活动将于6月6日结束，当前留言数已突破163万条。在此活动结束之时，官方将带来关于《魔兽世界》国服回归的更多消息。
6月6日，官方将为我们揭开《魔兽世界》国服新篇章的神秘面纱，届时无疑将成为中国乃至全球游戏界的一个重要时刻。业内专家认为，《魔兽世界》的回归不仅将为玩家提供全新的游戏体验，同时也可能带动周边产品、电子竞技赛事及相关文化活动的繁荣，对整个游戏产业链产生积极影响，相关概念股如$巨人网络(sz002558)$ 、$宝通科技(sz300031)$ 等，有望迎来关注。
【信息追踪】
业务端和政策端占优 关注头部险企配置机会
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国务院常务会议11日部署在全国全面实施三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策。据了解，从2018年起，财政部和有关部门开始开展三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险试点，2021年在13个粮食主产省份产粮大县正式实施，2023年进一步扩围至全国所有产粮大县，今年将在全国全面实施。从各大保险公司了解到，今年以来各家公司三大主粮完全成本保险和种植收入保险增幅明显：人保财险一季度提供风险保障811.4亿元，同比增长13.9%；中国人寿财险一季度提供风险保障165亿元，同比增长超18%；太平洋保险提供风险保障同比增长11%，平安产险提供风险保障同比增长31.7%。
同样是在本周，国家金融监督管理总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，取消“1+3”网点限制，利好险企在银保渠道上的健康发展和合作深化。一方面，放开银行网点与险企合作数量的限制，可以为保险公司提供更广泛的合作销售渠道，有助于促进保单销售。另一方面，保险公司在渠道侧的竞争或将逐步由费用竞争转向产品竞争，利好具有产品优势的险企。
加之，当前板块机构持仓和估值位于历史低位，业务端和政策端占优支撑板块超额，近期10年期国债收益率底部反弹，利率和权益市场改善带来的资产端催化。可关注$中国太保(sh601601)$ 、$新华保险(sh601336)$ 等。
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