24年5月30日晚间，西藏珠峰公告3万吨阿根廷盐湖项目听证会通过。听证会通过后，取得环评批复基本不超过10天半个月，就差临门一脚。最早2019年5月，西藏珠峰就向当地政府部门提交了2.5万吨产能锂盐项目的环评申请报告，现在兜兜转转了5年，一切终于到了尘埃落定的时候，但所有等待都值得。

       除了环评，市场一直的疑虑就是公司能不能搞定建设资金和技术？但其实资金和技术的合作方早就强强联手，蓄势待发了。按公司之前的定增报告，5万吨碳酸锂项目总投资45亿元，现在第一期3万吨的项目，27亿元总投资就可以搞定。

洪桥集团23年4月的时候，就发布相关公告，有意向用3.5亿美元取得西藏珠峰子公司珠峰香港38.75%的股权，并提供不超过6亿美元的资金专项用于建设。洪桥集团的控股股东实际上就是吉利集团，这件事背后就是吉利在操盘参与。

作为焦点的珠峰香港这家子公司全资控制的南美阿根廷SDLA锂盐湖项目，洪桥集团拿股权，作为资金方参与进来基本上就是板上钉钉，3.5亿美元就是25亿人民币，剩下个把亿，占洪桥集团计划额外投入6亿美元不到10%。有矿，资金从来不是问题。

从技术角度，项目计划用吸附+膜法的提锂工艺，这个技术国内能做的最好，就是盐湖股份和藏格矿业。洪桥集团24年5月刚出一篇公告，和藏格签订技术咨询服务备忘录，让藏格来提供盐湖建设的技术支持。这么一看不都对上了，洪桥出钱，藏格出技术，一切在环评落地前，都已经提前铺垫好了，就在等通过，东风一吹，立刻可以开始建设。

这里还可以补充一点，紫金其实在早年就盯上了西藏珠峰，22年7、8月的时候，西藏珠峰股东的份额被法拍，就是紫金矿业投资花了合计7.35亿元，竞买成交了约2602万股。其实在那个时候，紫金就注意到西藏珠峰铅锌矿和布局盐湖的价值了。这个逻辑现在其实很好理解，24年3月，陈景河董事长在23年业绩说明会就曾公开表示，5年以后，紫金将可能会成为全球最大当量碳酸锂生产企业的雄心壮志，这是其一。

并且，二级市场对紫金的估值定价中，只看到了铜金，基本上都忽略了铅锌矿资产，这是其二。考虑到西藏珠峰现在的价位极低，股权结构也很分散，紫金矿业在合适的时机入股是高概率事件，把铅锌矿和锂盐资产一装，也非常符合紫金的战略方向。

最后也谈一下行业的问题，锂价格走到今天这个位置，也是反映着新能源行业持续暴露的两个最主要的矛盾，供给、消纳。供给侧国家已经打算出重拳，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》就有直接要求，储能、锂电不达到先进水平的产能不许建，未来扩产变得严格，就更利好现有产能的和国外有矿的企业。而在消纳侧，政策大方向推动新建储能，2025年底装机超4000万千瓦，这个目标相较之前上修33%。储能行业的需求有望迎来大幅增长，也会直接拉动上游碳酸锂的需求。总结起来就是供给限制+需求上升，所以对锂板块来说是强刺激，行业反转的信号越来越明确。

从估值算一下，3万吨的碳酸锂预计24年建设，25年继续投产5万吨。按电池级碳酸锂含税价9万元/吨简单测算，25年3万吨项目达产后，营业贡献为27亿元。净利润18亿元/年，15倍PE对应市值270亿。26年5万吨达产，实现净利润30亿元/年，12倍PE对应市值360亿！远期的项目规模是朝10万吨迈进的，在最保守的情况下，铅锌矿的主业等于白送，10万吨锂盐对应营业收入90亿元/年，净利润60亿元，10倍PE对应市值600亿！8倍空间！而现在股价正在历史低位，强烈推荐。