下游存储等产线有序扩产，带动设备及零部件厂商订单明显向好，今年半导体资本开支及设备订单确定性强；未来先进逻辑及存储扩产空间巨大，且华力康桥二期、芯浦天英以及潜在产线建设的规划也表明，中期国内资本开支依然值得期待。而稼动率方面，国内主要晶圆厂中芯、华虹等稼动率态势良好，部分产线满载，对于材料用量也有良好拉动。

当前设备材料零部件基本面向好，估值处于历史低位、具有显著吸引力，在大基金三期落地等事件催化下，建议积极关注板块优质个股。

北方华创：国内半导体设备龙头，2023年新签订单亮眼，深度受益于下游主要产线扩产、斩获份额良好，订单保持良好态势。

芯源微：国内涂胶显影设备+物理清洗机龙头，细分赛道格局良好、优势地位明显，随着下游封装厂商扩产回暖订单边际向好。未来国内部分成熟制程产线扩产公司弹性较大，同时先进的浸没式产品验证也有序推进、有望进一步打开公司能力空间。此外，公司先进封装领域布局临时键合及解键合设备，想象空间巨大。

英杰电气：公司半导体射频电源国产突破进展领先，量产供货稳中有升，未来随着更多料号量产突破、有望进一步放量；同时公司在电池片电源、充电桩等新业务也保持良好态势，光伏多晶电源海外突破下业务稳定，有望较好对冲光伏单晶订单的不确定性。2023年公司光伏业务收入占比55%，毛利率30.89%低于公司整体，未来随着光伏订单权重趋弱、新业务快速放量，不确定性将大幅减弱。

新莱应材：公司是国内真空+气体类零部件龙头，广泛覆盖国内主要设备厂商，随着北方华创等设备客户受益于产线扩产、订单明显向好，公司半导体订单同样保持良好态势，且利用率的回升将带动利润率恢复。

鼎龙股份：公司是国内半导体材料平台型龙头，抛光垫业务优势突出，受益于下游稼动率提升，公司5月首次实现抛光硬垫单月销量破2万片的单月历史新高；此外，公司柔性显示材料业务以及抛光液清洗液放量态势良好，先进封装材料、光刻胶等新业务有序推进，长期想象空间巨大。

广钢气体：公司是国内电子大宗气体龙头，商业模式优异、成长确定性强，近年中标长鑫二期、长鑫集电、晶合集成N1A3、粤芯三期等项目供气爬坡将带动公司业务持续成长，而新增中标项目及潜在项目将进一步带动公司中期成长。此外，氦气业务方面，公司氦源及运力国内领先，当前氦气价格趋于稳定，公司2024Q1毛利率环比持平，氦气对季度业绩的影响趋弱。

风险提示：下游需求复苏缓慢；中美贸易摩擦加剧；国内客户扩产不及预期

来源：兴业证券