国外巨头退出:
国内大厂停产检修:
新和成和浙江医药的维生素E依次将于7月上旬、7月中旬停产检修2个月,停产产能占全国比例达58%
维生素E将成为,维生素D3后,第二个价格暴涨的维生素!
能特科技受益最大:
1. 能特是全球最具竞争优势的维生素E生产企业(是的,并不是新和成,也不是浙江医药)。
能特自主研发成功了全球最先进的三甲基蒽醌生产技术(全球独家采用对二甲苯(PX)为原料生产三甲基苯酚,进而生产三甲基蒽醌),生产成本远低于间甲酚等其它技术路线。
间甲酚是非常小众(国内产能几千吨)、主要就是用来生产维生素E中间体三甲基蒽醌的、价格目前近3万元/吨(且间甲酚价格不少时候达到10万元/吨),对二甲苯(PX)是大宗基础化工原料(国内产能几百万吨)、工业上主要用来生产PTA-涤纶的、价格一般8500元/吨,以间甲酚为原料的维生素E成本远高于以对二甲苯(PX)为原料的维生素E成本。
也因此,维生素行业近两年虽然处于低谷,但能特(曼益特)的维生素E业务仍然具有较好的盈利能力(具体见公司公告的2024年6月6日投资者关系活动记录)
2. 正因为能特掌握了异植物醇(维生素E分子支链)和全球最先进的三甲基蒽醌(维生素E分子主环)技术,所以作为全球维生素之王的帝斯曼才和能特合资成立益曼特(之前帝斯曼没有和任何一家维生素企业合资建厂)。
益曼特是能特和帝斯曼合资公司,前者占股25%,维生素E产能3万吨/年。益曼特的利润,两家公司各占50%(即能特出25%的钱投资建厂,享受50%的利润),益曼特维生素E产能3万吨/年,相当于能特维生素E产能1.5万吨/年。
(目前,该技术并没有应用到帝斯曼在欧洲的维生素E工厂,曼益特独家使用该技术)
帝斯曼正在退出维生素领域,其占有的益曼特股份大概率将转让给能特。
3. 产业链和市值同类比较:在国内几家维生素E上市公司中,新和成和能特实现了原料自己生产,浙江医药的间甲酚则需要外购。新和成和能特的维生素E产能并列全球第二,但是,新和成市值过大(600多亿元),能特市值较小(60多亿元)。
新和成和浙江医药的维生素E工厂将分别于7月上旬和7月中旬停产2个月,国内将只剩下能特、北沙制药生产维生素E。