本次医药上市公司云端线上策略会聚焦于业务交流和即将到来的财报披露期，特别强调了避免涉及过于敏感信息的重要性。药石科技的两位领导分享了公司当前运营状况、战略调整及新高管加盟情况，尤其突出了一位新任常务副总经理丰富的行业经验及其对公司可能产生的正面影响。讨论还触及了医药行业的价格趋势和竞争态势，以及公司开拓欧洲市场的计划和对美国生物安全法案潜在影响的看法。管理层对市场变化的应对策略和对自身竞争力的信心被强调。公司依赖早期的小量起家积累了客户基础，并在研发、供应链及创新技术方面具备优势。财务数据显示，得益于汇率波动的改善，公司成功降低了财务费用。为了提高净利率，公司实施了一系列策略，包括优化管理与研发费用、提升产能投资和利用效率。面对行业价格战，公司通过有效成本控制和业务模式调整维持毛利率，并注意到产能释放导致的折旧摊销增加问题。新药研发事业部已转型，主要收入来源于服务性质，同时注重分子转让和与其他公司的合作模式。公司CDMO业务表现出色，面向终端客户的销售规模持续增长，不断提升服务效率以满足市场对高质量、合规及低成本的需求。海外询单情况良好，但需注意地缘政治风险。政府补贴虽有限但对研发项目推进有益，公司正处于业务扩张期。

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●00:00医药行业云端策略会议：关注业务发展与价格趋势

在近期举办的医药上市公司云端线上策略会上，国盛医药的徐雨涵介绍了会议的目的与安排，并特别强调了即将进入的财报披露期。她提到，参与者应聚焦于业务交流，避免涉及过于敏感的信息。随后，药石科技的两位领导简要分享了公司当前的运营状况、战略调整及新高管的加盟情况。其中，一位新任常务副总经理拥有丰富的行业经验，预计将对公司产生积极影响。此外，讨论还触及了当前医药行业的价格趋势，尽管国内外市场需求有所差异，但整体上价格竞争态势依旧激烈。

●04:24公司战略与市场环境分析

公司致力于开拓欧洲市场，并对美国生物安全法案可能带来的行业影响保持乐观态度。管理层强调了公司在面对市场变化时的应对策略和对自身竞争力的信心。

●08:17企业竞争力与成本管控探讨

企业依靠早期小量起家积累了一定的客户基础，并在研发、供应链及创新技术等方面具备一定优势。面对24年Q1财务费用的下降，主要原因是去年上半年汇率波动较大，而今年已进入较为平稳阶段。未来，企业将继续致力于提升运营效率以实现降本增效的目标，预计三项主要经营费用将保持良好控制并可能呈现下降趋势。

●11:12企业财务与运营状况解析企业在面对市场竞争和财务挑战时，采取了一系列策略以提高净利率：通过管理费用和研发费用的优化，以及产能投资和利用效率的提升，成功地减少了成本并提升了收益。同时，公司正在调整其业务模式，专注于高价值的研发服务，以期在未来获得更好的业绩表现。尽管面临行业价格战的压力，毛利率有所下降，但通过有效的成本控制和战略调整，企业的整体财务状况呈现积极向上的趋势。此外，公司还注意到了产能释放带来的折旧摊销增加问题，并且针对海外市场和前端后端业务的不同表现进行了深入分析，旨在通过提高生产效率和优化产能使用来进一步增强竞争力。

●19:58新药研发平台转型与策略

新药研发事业部已转型，主要收入源自服务性质。考虑分子转让及与其他公司的合作模式，包括与投资方的合作。管理层正在考虑聚焦特定领域以促进业务增长。渠道建设取得进展，成功进入部分大客户的供应链。面对价格压力，公司通过提高运营效率和降低成本来维持毛利率。进行了人员结构调整以优化团队效能。尽管面临招聘挑战，公司致力于吸引和保留优秀人才以支持长期发展。

●28:08CDMO业务发展趋势与挑战

公司CDMO业务占比较高，并呈现增长趋势，侧重于终端客户的销售规模增长。面对市场对高质量、合规及低成本的需求增加，公司不断优化内部管理以提高服务效率。同时，公司在海外询单情况良好，但需要注意地缘政治对海外订单的影响。此外，虽然政府补贴对公司财务贡献有限，但对于研发项目的推进具有积极意义。公司手上订单结构以临床前至三期为主，表明公司正处于业务扩张期。

问答回顾

发言人问：能否请您简要介绍近期加入的高管背景及公司在战略层面的相关考量？

发言人答：我们最近引入了一位新的高管——陈志宏先生，他曾担任九州药业总经理，并在任职期间取得了显著的成绩。此次加盟，他将担任常务副总经理职务，负责整个最大事业部的运营管理及销售端的开拓，我们期待他能带来新的变化。

发言人问：当前医药行业的价格趋势如何？是否存在回暖迹象？

发言人答：尽管与第一季度相比已过去了较长时间，但整体上看，医药行业尤其是国内市场依然处于激烈的白热化竞争状态，价格战态势明显。尽管国外市场的客户情况稍好，但预计价格战仍将持续一定时间。

发言人问：公司海外客户的地域分布情况以及如何看待美国生物安全法案对行业的影响？

发言人答：海外客户主要集中在欧美地区，特别是美国市场，主要包括大客户FARMA和FA.TA等。公司正在积极开拓欧洲市场，并计划加强欧洲子公司的建设，同时深化与美国市场的合作关系。关于生物安全法案，短期内对我们的核心业务不会有直接影响，但从长期来看，可能会推动公司在技术研发、供应链管理和运营效率等方面做出更大改变。

发言人问：公司的差异化竞争优势体现在哪些方面？

发言人答：我们的客户基础相对稳定且多样，拥有广泛的早期客户群体和技术积累。此外，在化学合成领域的研发、供应和创新技术方面具有优势，这也构成了我们差异化的核心竞争力之一。

发言人问：2024年Q1财务费用为何下降？未来各项费用支出有何变化趋势？发言人答：财务费用下降的主要原因是受到汇率变动的影响，尤其是去年上半年汇率波动较大，而今

年进入相对平稳阶段，导致财务费用减少。从全年展望来看，尽管三项经营费用（销售费用、管理费用）仍有增长压力，但由于公司在运营效率提升和降本增效方面的努力，预计这些费用仍将保持良好的控制趋势，甚至可能出现下降。

发言人问：能否详细解释一下Q1净利率环比大幅上升的原因是什么？

发言人答：首先，在毛利率方面，由于行业内的价格战导致毛利率略有下降，但我们采取了内部降本措施来抵消一部分影响。其次，在管理费用方面进行了人员优化并提升了效率，从而实现了费用的降低。此外，在研发费用上发生了重大转变，我们将原先专注于创新性研发的新浪研发事业部的部分人员转移到能够创造收入并实现盈利的方向上来，因此这部分费用有所减少。

发言人问：关于信托理财情况有何最新进展？

发言人答：信托理财已经在报表上做了计提，并且我们一直在等待中融那边的整体方案。之前提到的在今年内出台新方案的消息，目前仍在等待并定期与中融管理层沟通了解进展情况。

发言人问：对于接下来几年，尤其是2024年的折旧摊销支出有何预期？

发言人答：预计2024年的折旧摊销支出不会有大的波动或增加，因为短期内我们会更多地通过提升现有产能利用率来增加收入，而非扩大产能。除非市场出现明显转暖迹象，否则未来几年的趋势仍将是折旧占收入的比例逐步下降。

发言人问：关于海外市场大客户收入的情况及未来展望如何？

发言人答：海外市场大客户订单通常并非每年固定的时期下单，所以近两年并未带来显著的收入增长。但今年他们仍有订单，交付时间则取决于客户的具体要求。

发言人问：为何第一季度前端业务增速高于后端业务？

发言人答：前端业务增速较快的主要原因是市场竞争激烈，许多中小公司在争夺订单。而我们的主要竞争对手还没有新增产能来应对市场需求，所以订单依然紧张，大家都处于“吃不饱”的状态。

发言人问：实验室产出和灰石工厂产能利用率的全年水平如何？是否存在较大变化？

发言人答：实验室产出与灰石工厂的产能利用率在过去一年中大致维持在60%至70%之间，今年同样如此。不过，灰石工厂当前更多用于早期业务，导致其利用率不高。尽管如此，我们正努力提高生产效率和管理质量，并通过引入新的生产线来改善产能利用率。

发言人问：关于新兴业务板块的整体订单趋势，特别是在ADC和多肽领域，今年的订单表现如何？管理层是否正在考虑聚焦某个特定领域进行突破？

发言人答：今年新兴业务板块的订单都有增长，并且部分订单增长不错。管理层正在评估并计划重点突破某一方向。

发言人问：能否分享一下分子这块渠道建设的新进展以及面对海外市场的竞争情况？

发言人答：渠道建设方面今年取得了明显进展，已与某些大型客户建立合作关系，并且进入他们的供应链后获得了快速订单响应。管理层认为这是未来发力的方向。（节选）