一、事件概述
上周五,网安公司class的技术故障引发全球系统性瘫痪,影响范围包括微软的宕机,波及医院、媒体、银行和美国政府设备,伦敦交易所也暂停了部分交易和服务,纽约的911紧急系统也受到了影响。
这次事件被认为是有史以来最大的IT事故,class股价盘前大跌20%,收盘时跌11%。
二、事故原因及影响
事故原因是康帅旗下的肖肯平台更新错误,导致程序与Windows操作系统冲突,影响了所有安装cross site的终端,并波及微软的云服务。
cross track及时发布了通知,提供了解决方法。
整体原因与微软系统无关,主要是安装了clock系统的软件受到了IT更新的牵连。
三、市场反应与行业分析
高利率环境下,软件估值存在回调风险,但网络安全和IT运维行业业绩增长确定性强。
今年很多软件股估值大幅回撤,但网络安全和IT运维头部个股表现抗跌。
海外网络安全行业产业链包括检测网络威胁、安全评估、防御技术部署,形成单元保护产业。细分产业包括云安全、网络监控与管理、身份访问管理和数据隐私保护。核心环节包括端点安全、云安全、身份访问管理、网络监控管理和安全访问边缘。
安全访问服务边缘概念由甘特尔提出,契合云服务发展和远程办公需求。
cross在多个细分领域处于领导者位置,通过提供端点安全解决方案打开市场,形成了一体化的SaaS网络安全云平台,涵盖端点安全、IT运维、威胁检测和应急响应功能。
美国和国际上的网络安全产业分层级细致,云安全增速较快。
与国内网络安全公司不同,cross引发的IT事故波及范围广,市场质疑公司内部管理问题,可能影响客户信任和粘性。
cos股价因流程故障事件下跌10%,但影响较小,后续股价回升。海外投资者抄底,事件赔偿大部分由保险覆盖,网络安全产品扩张势头不受严重打击。
四、IT事故应对与行业前景
遇到IT事故后,历史上类似事故发生后,企业客户不会立即更换产品。
网络安全行业影响深远,头部公司地位得到进一步提振。
plus经历断崖式下跌后估值依然高于同业。
cost在事件前大涨14724%,即使回调24年涨幅仍达25%。当前估值为17倍PS,高于行业水平。公司收入成长性远高于同体量网络安全公司。
公司Q1财报发布后股价上涨,Q2指引高于预期,收入同比增长30%,营业利润率维持10%以上,自由现金流充足。市场普遍看好cross track基本面和长期成长性。
五、网络安全市场竞争格局及技术发展
网络安全产业链包括端点安全、云安全、网络监控管理等核心环节。头部公司如微软和cross track在各领域具备领导地位。
AI的发展极大地提升了网络安全的需求,网络攻击的数量和效率都得到了非常大的提升。生成式AI的技术使得网络防御的门槛降低,效率大幅提升,并且显著提升了企业应对网络攻击的能力。
AI和ML技术融入网络安全底层架构,提升了检测能力和网络运维效率。网络安全巨头纷纷推出AI解决方案,功能大同小异,部分公司还提供安全培训功能。
海外网络安全产业到2023年维持高增速,传统网络安全架构逐渐不能适应新时代需求。基于云和AI的网络安全方案更适应新时代需求,云平台产品实现迅速部署和实时更新。
传统网安公司转向云平台没有很高技术壁垒,但需要技术验证和用户认可。基于AI和ML的检测方式技术壁垒高,市场份额大。
两家公司3000多万和BT班拥有很高的误报率,给安全员带来运营压力,增加企业运营成本。网络安全行业技术密度高,安全人员的专精和公司的后台技术支持是用户非常看重的因素。
网络安全行业的壁垒包括先发优势、客户粘性、产品应用性和技术能力。AI时代提升了网络安全的地位,网络安全在企业预算中的占比逐年提升。CIO调研显示网络安全是确定性投入增长的核心赛道,伴随着信息架构和数字产业的发展,需求强劲。
国内网络安全行业成长性不如海外,更多偏向基础设施需求。海外企业对网络安全的重视程度高,网络安全支出占比逐年提升。中美网络安全行业存在较大区别,中国以私有化本地化部署为主,产品分散程度高,缺少一应俱全的平台。中国受到的网络攻击数量少于美国和俄罗斯,市场化程度低。
国内外网络安全行业存在差异,海外市场化程度高,企业更频繁更换供应商,责任分担清晰,第三方评估机构频繁更新排名,商业保险体系成熟;国内则倾向维持稳定,市场化程度较低。
六、客户选择第三方网络安全服务的原因
国内中小企业IT负责人多选择云厂商自带的安全服务,海外则更倾向于混合云以分散风险,第三方网络安全公司提供定制化解决方案,市场份额高。
cross back和微软在产品定位上不冲突,微软产品复杂多变,安全服务不全面;cross back提供更全面的保护,但成本高。
七、地缘政治和去全球化趋势的影响
短期内网络安全需求受大选、地缘政治冲突和政策利好推动,国际扩张存在风险但长期趋势依然利好,AI对数据隐私和治理提出更高要求。
团队长期深度覆盖网络安全行业,美股科技细分赛道,提供深度报告和路演PPT,帮助国内投资者了解美股港股产业链和行业发展趋势。
Q&A
Q1: 遇到IT事故后如何应对?
A1: 历史上类似事故发生后,企业客户不会立即更换产品。网络安全行业影响深远,头部公司地位得到进一步提振。plus经历断崖式下跌后估值依然高于同业。cost在事件前大涨14724%,即使回调24年涨幅仍达25%。当前估值为17倍PS,高于行业水平。公司收入成长性远高于同体量网络安全公司。公司Q1财报发布后股价上涨,Q2指引高于预期,收入同比增长30%,营业利润率维持10%以上,自由现金流充足。市场普遍看好cross track基本面和长期成长性。
Q2: 网络安全市场上下游竞争格局及参与方估值和业绩水平如何?
A2: 网络安全产业链包括端点安全、云安全、网络监控管理等核心环节。头部公司如微软和cross track在各领域具备领导地位。
Q3: AI时代对网络安全行业有哪些催化作用?网络安全巨头会受益还是受损?
A3: AI的发展极大地提升了网络安全的需求,网络攻击的数量和效率都得到了非常大的提升。生成式AI的技术使得网络防御的门槛降低,效率大幅提升,并且显著提升了企业应对网络攻击的能力。AI和ML技术融入网络安全底层架构,提升了检测能力和网络运维效率。网络安全巨头纷纷推出AI解决方案,功能大同小异,部分公司还提供安全培训功能。
Q4: 网络安全赛道的集中度和核心竞争壁垒如何?
A4: 海外网络安全产业到2023年维持高增速,传统网络安全架构逐渐不能适应新时代需求。基于云和AI的网络安全方案更适应新时代需求,云平台产品实现迅速部署和实时更新。传统网安公司转向云平台没有很高技术壁垒,但需要技术验证和用户认可。基于AI和ML的检测方式技术壁垒高,市场份额大。两家公司3000多万和BT班拥有很高的误报率,给安全员带来运营压力,增加企业运营成本。网络安全行业技术密度高,安全人员的专精和公司的后台技术支持是用户非常看重的因素。网络安全行业的壁垒包括先发优势、客户粘性、产品应用性和技术能力。AI时代提升了网络安全的地位,网络安全在企业预算中的占比逐年提升。CIO调研显示网络安全是确定性投入增长的核心赛道,伴随着信息架构和数字产业的发展,需求强劲。国内网络安全行业成长性不如海外,更多偏向基础设施需求。海外企业对网络安全的重视程度高,网络安全支出占比逐年提升。中美网络安全行业存在较大区别,中国以私有化本地化部署为主,产品分散程度高,缺少一应俱全的平台。中国受到的网络攻击数量少于美国和俄罗斯,市场化程度低。国内外网络安全行业存在差异,海外市场化程度高,企业更频繁更换供应商,责任分担清晰,第三方评估机构频繁更新排名,商业保险体系成熟;国内则倾向维持稳定,市场化程度较低。
Q5: 为什么客户会在某些情况下选择第三方网络安全服务,而不是直接使用云厂商自带的安全服务?
A5: 国内中小企业IT负责人多选择云厂商自带的安全服务,海外则更倾向于混合云以分散风险,第三方网络安全公司提供定制化解决方案,市场份额高。cross back和微软在产品定位上不冲突,微软产品复杂多变,安全服务不全面;cross back提供更全面的保护,但成本高。
Q6: 地缘政治和去全球化趋势对网络安全业务发展的影响有哪些?
A6: 短期内网络安全需求受大选、地缘政治冲突和政策利好推动,国际扩张存在风险但长期趋势依然利好,AI对数据隐私和治理提出更高要求。团队长期深度覆盖网络安全行业,美股科技细分赛道,提供深度报告和路演PPT,帮助国内投资者了解美股港股产业链和行业发展趋势。