一、碳纳米管产品与快充电池的关系

碳纳米管在电池的续航和充电倍率方面有显著帮助，尤其在铁锂快充方面有利好趋势。

快充背景下，添加碳纳米管可以解决膨胀问题。

目前业绩体现不明显，但趋势确定。

主流产品的添加量因厂家配方差异和小量接单出货量不确定，具体添加量难以界定。

出货时一般不会讨论具体添加量，但会在研发时讨论导电率、成分和化学物质。

固态电池的添加比例比现在的电池高约百分之一二十，主要用于半固态电池厂家。

二、产品添加量与出货情况

动力电池和储能电池的添加量和侧重点不同，储能电池对长循环和长寿命要求更多。

储能产品主要出货一代和三代配方，二代使用较少，因为二代比一代贵，性能不如三代，性价比不高。

储能行业最近有增长，部分主做储能的厂家出货量较大。

瑞普能排到前5大客户，盈利情况较好，产品是一代改进和三代两种。

消费电池有新产品，但量不大，未来可能重要，新产品是水性浆料，用在负极。

负极添加量：石墨负极添加量不大，硅碳负极添加量较多。

正负极添加量对比：石墨负极添加量比正极少，硅碳负极添加量比正极多。

产品使用变化不大，但需调整，正负极不用Mt分散剂，用其他化工水性浆料。

未来以浆料形式供应，因为碳粉不易分散。

三、铁锂快充趋势与验证情况

铁锂快充趋势对出货和产品验证有影响，大客户使用铁锂产品需内部立项，研发人员需了解背景状况。

产品起步需要用三代，未来几年会用单臂料，单臂和三代复配。

挂壁技术需求来自大客户的出口需求和国内三元电池厂，预计今年没有多少出货量，明年二三季度可能会有一些量。

产品在快充要求上和使用材料上都有优势，可以适当减少其他材料的使用。

产品包括tvdf和一些粘接剂的使用，可以有一定的溢价。

目前公司有能力提供该产品，市面上只有公司一家，东洋油墨虽然有一些但性价比不具优势且量不大。

铁锂项目大概在明年二三季度开始放量，做的倍率是4c或更高。

三元不仅要快充还有高能量密度强循环，放量周期取决于下游情况。

产品的产能是现成的，但在做改进。

四、海外客户与产能扩展

海外客户主要偏向高代际产品，对寡b和参多b产品有兴趣，正在验证，预计季度末会有订单。

产品的现场验厂和验线已经结束，预计八九月份下单，供应的产品包括三代的正极浆和碳管浆料。

三代产品的单量估计在100吨以内，指的是浆料，粉末要到明年。

LG化学预计明年产能为3000吨，目前有较大缺口，LG化学以前用的是碳黑，但也较早开始用碳管。

LG化学在有缺口时会靠公司满足需求，可能因为公司性价比更高，也能替代部分LG化学的量。

松下的验证情况良好，内部客户需求明确，新的产能投产时间推迟。

美国大选对公司的影响需关注，供应链上的应对措施也在考虑中。

五、三季度与全年出货指引

三季度排产及全年出货指引大概在8万，美国对25年出货取决于克萨斯工厂及项目进度。

二季度出货量比一季度稍多，总体盈利能力比一季度好，但单位盈利能力较弱。

松下PLC明年的需求量较大，常州工厂一期投产及股权激励费用的区间较高。

二季度有一些非正常费用影响，包括股权激励及美国律师费。

二期业绩有非常态费用影响，产品价格没有大的变化，但价格调整幅度较小。

价格调整幅度温和。

单臂管出货量包括纯单币和多币混用，上半年单臂出货量约两吨，下半年需求较好。

国轩主要是指单地还是单多混，长期来看需求很好，硅碳负极的应用将带来量的增长。

硅负极当地的进展国内还是海外更快，海外成本高，国内供应能力和价格会有较大变化。

国内价格和工艺变化可能发生在明年，国内几家厂商的产值将出来，成本会降低。

硅负极相关的产品是跟负极企业合作还是电池厂对接，目前情况不明。

单壁管的价格这两年有所下降，批量之后可能会有争议量级的价格。

单位粉体的产能有10吨的量，但市场没起来，所以有部分折旧的负担。

铁锂正极的产能建设中，客户方面的情况良好。

海外客户可能更好接受递推这种产品。

Q&A

Q1: 碳纳米管产品与快充电池性能的关系是什么？不同倍率下需要的添加量是多少？

A1: 碳纳米管有助于提升电池续航和充电倍率，特别是在铁锂快充方面表现突出。快充背景下需要添加碳纳米管以解决膨胀问题。目前业绩表现不明显，但趋势明确。添加量因厂家配方不同难以界定。

Q2: 主流产品的添加量大概在什么水平？

A2: 添加量因厂家配方和小量接单出货量不确定，具体添加量难以界定。

Q3: 出货时是否知道客户的添加量？

A3: 研发时会讨论导电率、成分和化学物质，但具体添加量一般不讨论。

Q4: 固态电池的添加比例比现在的主流电池高多少？

A4: 固态电池的添加比例比现在的电池高约20%，主要用于半固态电池厂家。

Q5: 核心添加量是多少？

A5: 动力电池和储能电池有差异，储能电池对长循环和长寿命要求更多，产品侧重点不同。

Q6: 储能产品是所有代都有出货吗？

A6: 储能产品主要出货一代和三代配方，二代使用较少。

Q7: 二代使用较少是因为特性还是其他原因？

A7: 二代比一代贵，性能不如三代，性价比不高。

Q8: 今年储能产品的出货增速如何？

A8: 储能行业最近增长显著，部分专注储能的厂家出货量较大。

Q9: 瑞普能排到前5大客户吗？

A9: 瑞普能排到前5大客户。

Q10: 瑞普的盈利情况如何？

A10: 瑞普的产品与传统动力电池不同，经过改进，盈利情况较好。

Q11: 瑞普的产品是一代改进和三代两种吗？

A11: 瑞普的产品是一代改进和三代两种。

Q12: 消费电池今年表现如何？产品要求有变化吗？

A12: 消费电池有新产品，但量不大，未来可能重要。

Q13: 新产品归属于哪个类别？

A13: 新产品是水性浆料，用在负极。

Q14: 负极添加量是多少？

A14: 石墨负极添加量不大，硅碳负极添加量较多。

Q15: 负极添加量与正极相比如何？

A15: 石墨负极添加量比正极少，硅碳负极添加量比正极多。

Q16: 产品使用有什么变化吗？

A16: 产品使用变化不大，但需调整，正负极不用Mt分散剂，用其他化工水性浆料。

Q17: 未来会以浆料还是碳粉形式供应？

A17: 未来以浆料形式供应，因为碳粉不易分散。

Q18: 铁锂快充趋势对出货和产品验证有何影响？

A18: 大客户使用铁锂产品需内部立项，研发人员需了解背景状况，针对铁锂和三元快充产品。

Q19: 产品起步需要用三代，未来几年会用单臂料，单臂和三代复配是吗？挂壁技术的需求来自大客户的出口需求还是国内三元电池厂？

A19: 几个大客户都在验证这个产品，预计今年没有多少出货量，明年二三季度可能会有一些量，因为验证需要时间。

Q20: 这个量级是很小批量还是全年维度上万吨的量级？这款产品面向的终端场景是什么？是一些放得开量的车型吗？

A20: 产品在快充要求上和使用材料上都有优势，可以适当减少其他材料的使用。产品包括tvdf和一些粘接剂的使用，可以有一定的溢价。目前公司有能力提供该产品，市面上只有公司一家，东洋油墨虽然有一些但性价比不具优势且量不大。面向的主要是大客户，很多二三线客户也跟着大客户路线走。

Q21: 铁锂项目大概什么时候开始放量？做的倍率是4C还是更高？铁锂主要面向快充，三元不仅要快充还有高能量密度强循环，这些项目的放量周期怎么看？

A21: 铁锂快充车在市面上的销量影响产品单价，配方和线路基本确定，主要看下游情况。

Q22: 产品的产能是现成的吗？海外客户现在偏好哪一类的产品？

A22: 产品正在改进中。海外客户主要偏好高代际产品，对寡B和参多B产品有兴趣，正在验证，预计季度末会有订单。

Q23: 代工是什么意思？是要再做证明吗？

A23: 产品的现场验厂和验线已经结束，预计八九月份下单，供应的产品包括三代的正极浆和碳管浆料。

Q24: 三代产品的单量有多少？

A24: 单量不大，估计在100吨以内，指的是浆料，粉末要到明年。

Q25: LG化学的产能扩展情况如何？

A25: LG化学预计明年产能为3000吨，目前有较大缺口。

Q26: LG化学之前是全系列用碳管还是炭黑？

A26: LG化学以前用的是炭黑，但也较早开始用碳管，对碳管性能了解较清楚。

Q27: 为什么前面没有做LG客户，现在选择做的主要考量是什么？

A27: 以前对LG有芥蒂，去年主要领导人正面答复后才启动合作，LG产能规模存在缺口，供货空间有，代工产品已经在里面。

Q28: 公司供的产品有两个，一个是解析公司的产品，另一个是全系列产品吗？

A28: 公司供的产品包括全球的碳粉和代工的产品。

Q29: 代工的产品什么时候开始放量？动力电池市场什么时候开始放量？

A29: LG化学在有缺口时会靠公司满足需求，因为公司性价比更高，也能替代部分LG化学的量。LG电池有盈利和利润压力，价格差距较大，产能缺口大，之前没有完全使用CNT，现在CNT铺得很开。电池厂和车厂的发展速度不同，新的配方导致用量越来越多。

Q30: 需求明白了，大概什么时候下订单？验证周期要多久？

A30: 全年出货指引为8万，美国对2025年出货取决于克萨斯工厂及项目进度。二季度出货量比一季度稍多，总体盈利能力比一季度好，但单位盈利能力较弱。

Q31: 咱们日本客户的状态如何？松下的验证情况如何？松下内部的客户需求如何？松下新的产能投产时间？松下推迟投产的原因是什么？

A31: 松下PLC明年的需求量有待确认。

Q32: 美国大选对咱们的影响及应对措施是什么？咱们对美国大选供应链上的影响有何看法及应对措施？

A32: 二季度有一些非正常费用影响，包括股权激励及美国律师费。

Q33: 三季度排产及全年出货指引大概在什么水平？三星的表现比二季度好多少？

A33: 产品价格没有大的变化，但价格调整幅度较小。价格调整幅度温和。

Q34: 松下PLC明年的需求量有多少？常州工厂一期投产及股权激励费用的区间是多少？二季度单吨盈利低的原因是什么？

A34: 单臂管出货量包括纯单币和多币混用。

Q35: 二期业绩有非常态费用影响吗？

A35: 上半年单臂出货量约两吨，下半年需求较好。

Q36: 单臂管出货是指纯单币品种还是单币和多币的混用？

A36: 长期来看需求很好，硅碳负极的应用将带来量的增长。

Q37: 上半年单臂出货量及下半年需求指引？

A37: 上半年单臂出货量约两吨，下半年需求较好。

Q38: 国轩主要是指单地还是单多混？

A38: 长期来看需求很好，硅碳负极的应用将带来量的增长。

Q39: 硅负极技术的进展是国内还是海外更快？

A39: 海外成本较高，国内供应能力和价格会有较大变化。

Q40: 国内硅负极的价格和工艺变化可能发生在哪一年？

A40: 明年国内几家厂商的产值将出来，成本会降低。

Q41: 咱们的硅负极相关产品是与负极企业合作还是与电池厂对接？

A41: 我们与负极企业合作。

Q42: 单壁碳纳米管现在的价格和添加量是多少？

A42: 单壁碳纳米管的价格和添加量目前尚未明确。

Q43: 单壁碳纳米管与负极材料的结合会有成本问题吗？

A43: 使用单壁碳纳米管和多壁碳纳米管不会存在数量级差别。

Q44: 单壁碳纳米管的价格这两年有没有下降？

A44: 单壁碳纳米管的价格这两年有所下降。

Q45: 我们单位的粉体产能是多少？市场情况如何？

A45: 我们单位的粉体产能现在有10吨，但市场尚未起来，所以有部分折旧的负担。