5月24日晚间金海高科公告:本次非公开发行募集资金总额预计不超过35,497.18万元(含本数),扣除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目:
这里做个测算:每1000万台车子 乘以下面纪要中价格按照均价250元计算,那就是25亿的市场规模。当新能源汽车存量达到5000万台的时候就形成了百亿市场。目前金海是国内第一家也是唯一一家布局该新赛道的公司。公司内部收益率达到了惊人的17.2%,所以公司只需要占据部分的市场,就能形成非常好的利润。项目全部投产能每年产生3亿的净利润(705*250*17.2%)。按照新能源车较低的30倍估值的话,可以给到百亿的市值空间。
汽车空滤专家纪要-曼胡默尔/金海高科
1、 汽车空滤更换频次?
正常燃油车2年更换一次,新能源汽车1年一次,尤其特斯拉售后是半强制要求1年更换一次。现在新能源车渗透率起来保有量多了,4S店基本没有传统燃油车的机油滤等耗材更换的收入了,所以出于利益考虑会大力推空滤这个唯一耗材的更换,其实后续更好的会是一年换两次,冷风一次暖风一次。现在消费者也开始关注空气质量了,汽车厂商也会逐步在仪表盘等醒目位置加入空滤更换的提醒。
2、 特斯拉生化模式空滤与普通汽车的不同点?
特斯拉之前主打的一大卖点就是使用了超强空滤的生化模式,称为hepa,1-2分钟之内可以把汽车内空气排出,同时引入经过空滤过滤的空气。之前国外很多测评,将汽车和引燃的烟雾弹放在同一个封闭空间,特斯拉开启hepa后,车内空气质量检测下来依然是优秀,视频话题度和关注度都很高,是个非常好的营销。最早用在model s上,去年年初开始model y全系列也开始使用,未来空滤国产化之后,产能上来,就会运用到model 3。
3、 曼胡默尔供应特斯拉的价格和利润率?未来竞争格局?
特斯拉hepa的空滤60美金,整个前脸进风口那一大块面积都是,普通空滤售价10-15美金。其他品牌的汽车空滤售价20人民币,只有熔喷布和网,只能过滤大颗粒,连PM2.5都过滤不了。
空滤技术门槛其实不低,全球现在就只有曼胡默尔在做,国际其他巨头想切也需要个过程。曼胡默尔供特斯拉的空滤在整个集团算利润率高的业务,30%以上净利率。以前特斯拉一直是曼胡默尔独供,美国的商务关系,但是今年一季度国内冒出了一家金海,已经签了商务合同,6月就要开始供货。特斯拉每年有降本需求,但是我们曼胡默尔内部低于20%的净利率通不过,而且嘉定工厂产能扩充要立项送去德国审批,导致特斯拉引入国内供应商需求比较急切,日常配合度其实也是个问题,体制比较僵化,尤其是这两年财务的考核压力非常大,限制了业务。
4、 国内比亚迪和蔚小理会跟进hepa空滤吗?
比亚迪高端车系和蔚来一直比较积极,但是之前还是担心成本。沃尔沃的索格非不对外,金海现在是国内唯一能做出性能接近特斯拉hepa的,给的方案售价在200-300他们接受,现在已经到审厂的最后流程环节。
5、 曼胡默尔后续空滤战略?
曼胡本身是个大型新材料集团,汽车空滤只是较小的一部分业务,以前早期的主机厂都有自己的空滤配套企业,比如沃尔沃的索格非、福特的万有滤机,曼胡能进特斯拉是因为特斯拉有更高的创新需求,所以曼胡进入了,但是曼胡整体集团净利率要求20%以上,所以中国厂商切入之后售价会比较被动。一个槛是明年上半年,很多车型的合同到期。
6、 国内空滤企业竞争力?
低端空滤只有熔喷布+无纺布,都会找国内企业贴牌,高端空滤夹层的材料都是新材料,考虑活性炭等的掺杂率吸附率等参数,很多是3M的材料拿回来仿制。之前国内空滤都是配套空调,比如金海配套国内和日本空调企业,在全球市占率已经很高了,60%是出口业务,增速已经很稳定了,偶尔人民币贬值会受益一下。所以之前听说大股东都开拓了像金宋酒之类其他业务的资本运作,但是这次汽车空滤带来了很大的机会,国内空滤公司的积极度还是较高的。