【东吴计算机】2022年春季策略会景嘉微会议纪要20220522
董秘发言：
近期我们在18号发布了九系的第二款产品流片成功的公告。近期无论是在原来传统的装备的领域还是在信创领域都是稳步发展的节奏。目前国外类似的产品仍然没有复产的情况下，国内能在这个领域能提供最便宜的物美价廉的GPU产品，规模化提供的仍然只有景嘉微。
竞争状况：虽然前期也有一些做GPU的新势力推出一些GPU产品，短期对景嘉微应该不会造成相应影响。
人才投入：一方面GPU在国内这一块的投资投入越来越大，参与GPU研发的整体人员越来越多，今年我们也是坚持进一步优化人才结构，进一步引进核心的技术人员，进一步加快产品的研发与迭代，加快产品在传统市场新兴市场和应用市场的拓展。
    市场机会：今年随着装备领域稳步增长，加上国内信创在各个维度上拓展，应该说今年仍然是一个在这个领域会是非常好的机会。我们也会抓住这个好的机会，尽快把这个产品进一步的规模化应用，进一步的提升公司产品在相应市场的市占率，来反促产品共性研发平台、共性软件平台、共性适配平台要做一个发展。我相信在未来在信创这个领域，GPU在中低高各个层次上的应用范围越来越广需求面会越来越广。
   产品推广状况：现在目前不管是七的规模化应用还是九的规模化应用，整个推广还是很顺利的。现在产品应用的效果包括应用场景的反馈的效果都是非常好的，，随着疫情的逐步稳定，我们在原有收入的增长上一定会迎来一个更好的发展。

Q：景嘉微我们看到一季度还是取得非常好的成绩收入70%的增速，净利润60%的增长。公司在一季度做出哪些努力？疫情对二季度是否有影响？
A：到5月份，疫情的情况不是那么的明确，发展情况不太明确。所以对二季度到底会不会造成影响，现在看不太准。
从现在的情况看发展还是按部就班的情况发展的，一季度我们收入同比增长了70%。所以一季度的增长还是来自整个专用产品规模化的交付和民用的持续的交付的过程。

Q：九系是今年的重要看点，也请廖总展开介绍一下目前九系的拓展情况。
A：今年整个九系的适配基本上都完成了，我们一季度也产生了相应的订单，九系今年应该是逐步爬升的过程，仍然会以七系的销量为主。

Q：目前九系的定价策略还有目前已经是实际应用到的一些场景是那些？
A：目前九系的应用还没有处于价格非常趋于稳定的状态。也是基于这个情况推出九系的第二款，根据客户的需求，性能比七更好，但是不是那么贵。
目前九系在行业，包括像金融包括像电信运营商，包括像政府的电子政务这块，因为有些出货了，有些相应的应用。目前偏向于是这种高清的一体机，高清的图形工作专用机，处理复杂图象图形的机子。在基础的公文处理这块还是以7系为主。

Q：公司内部对九系的全年的出货是否有指引，我们内部的KPI是怎样的？
A：今年九系重点是看它的市占率。

Q：九系产品的毛利率和净利率情况相比七系有怎样的变化？
A：还不清楚。

Q：提升很明显。七系因为之前我们有提价的预期，现在的提价的情况怎么样？
A：还行，没怎么太提，涨几十块钱。

Q：设计上九系产品的架构和七系产品的架构是一样的吗？
A：不一样，九系是可编程或者统一渲染可编程架构，这个架构是跟国际上，目前除了以计算为主的GPU图显示领域里面，目前是最先进的一款架构。

Q：这个架构也是咱们家自己正常开发的？
A：每个人有自己的开发方法，只是都是了统一渲染可编程架构这个架构或者叫功能。

Q：未来比如说我们出十一系或者十三系，产品还是会用新的架构还是基于九系的架构进行迭代？
A：未来新类型的下一代的产品，如果是九一类的产品肯定是基于九去改的，下一代的产品至于多少系我们也没有定义这个名称，我们肯定是会以最新的不断的去优化去跟随国际在GPU领域比较新的架构方法。

Q：到目前为止公司在手的订单是怎么样？
A：还是不错的。没有量化描述。

Q：公司今年的研发计划除了九系的第二款，还会有其他的动作吗？
A：今年不一定，因为今年其实主要的任务是市场推广

Q：后续的研发计划怎么样？明年会推出跨系的大产品吗？
A：希望明年能，我们第二款产品从接到需求到流片成功速度也是很快的，但是我们整个研发的速度确实也受制于整个人员的扩张，因为人员扩张太快费用明显增加，目前大家按部就班努力的往前推。

Q：目前行业客户的公司拓展情况怎么样？
A：行业客户也是整机厂在为客户服务，我们配合好整机厂商在相应产品领域的适配跟推广的需求，现在从整机厂拿货情况看，目前公司在其他领域的推广还是比较认可的。

Q：公司在图形显示方面，在舰载领域的拓展情况怎么样？
A：因为我们的产品跟他们的技术上面还是有一定的优势的，所以在这个领域里面这个推广的情况还是非常稳定的。

Q：我们不用特别担心公司在产能方面的保障？
A：对。

Q：我们GPU下游的应用方面里面是否后面还会考虑一些更宽泛的应用场景，比如说现在景气度比较高的汽车电子这方面？
A：GPU应用方面很多，这个要根据产品本身的能力，我们更希望我们投入出来的东西能迅速的产生收入，能来支撑我们不断的持续的投入跟研发。

Q：目前还没有这方面的规划？还是说已经着手准备了？
A：从产品的发展角度而言，肯定会沿着目前比较热门未来应用广的领域去做这类型的研发，但是能不能进入到相应的领域里面要看产品力的情况。

Q：市场比较关注的国家大基金的减持进展还有后续的减持节奏是怎样的？
A：现在根据目前公告的情况，今年半年可能是还有一个点要减出来。

Q：后续二期之前也有预期还会重新进来，这个怎么理解？
A：要看我们是不是有这方面的需求。
   
Q：今年公司还会有融资的打算吗？
A：没有。
   
Q：信创市场这边后续会不会强调GPU的国产化？
A：国家这个层面我们也希望不断去呼吁。
   
Q：问一个专用领域方面的问题，咱们专用产品业务是否已经有加速的趋势？然后小型专用雷达这般，放大节奏怎么去体现？
A： 现在看不太准，目前专用领域产品今年的情况应该还是稳步增长的情况，还没有看到快速放量的迹象。
   
Q：我看现在市场GPU的价格可能有所下降，不知道对咱们来说价格战是不是更激烈？
A：现在来看一个是矿机在计算端的需求有一些放缓。从价格上准确的来说是显卡领域是有一些往下降的趋势，从芯片原厂供应商的角度而言没有降。
目前像我们九出来以后，国内做显卡的肯定要有一个消库存的过程，价格往下走的过程，我们目前来看芯片原厂价格他们在往下降但还仍然比我高的状态。
   
Q：经典九系和七系也是因为行业信创吗？
A：肯定首先从行业信创开始，从信创领域包括政府的信创领域开始。
    
Q：二季度行业信创是不是行业大客户已经公布了景嘉微是唯一的采购对象，这方面有没有大的客户能够说一下？
A：确实是我们有一些，但是他们是属于内部文件所以不太好公开。

Q：他们是选用国产GPU，主要是政策需求还是您刚刚说的产能问题？
 A：  一个方面确实产品供不上，另外他们有的就会觉得你搞信创就应该把这个事情给强调一下，所以会有一些不同。

Q：我们现在订单这块是不是排的比较满？基本上是供不应求的状态？
A：目前应该说是稳态拿货的状态，因为我们现在基本上是现款现货，我们淡季也不会很淡。

Q：我们现在GPU行业信创，新款九系的GPU软件适配的情况怎么样？之前已经跟windows差不多了，现在是不是适配已经差不多了？
A：这个应该说是有一个过程的，因为光打通windows和英特尔的芯片是第一步，要求相应有一些引擎包括一些工具都在做相应的适配。

Q：我们现在内部的研发团队还是软件跟硬件的比例是二比一左右？
A：差不多。

Q：您刚才说的一个百万级的，这个是美国那边的限制的要求吗？还是说就是一个量？
A：到一定量的时候，你的排名才可能靠前，从老美的角度不可能所有的客户给他看。简单说我们能稳定供应，这个情况说完全没有风险是不可能，这个肯定是在风险中去生产。

Q：我们大规模放量之后毛利有没有大概的预期？
A：我们某种程度上来说首要把市场规模做起来，你看我们七系列也是这样，首先把老外打出去，在这个领域不打出去某种程度上你的定价是随着他走的，市场占有率提升后处于稳妥价格，这个时候讲毛利率比较准确一点。

Q：像英伟达1080现在除了像华强北这些渠道的二手库存之外还有没有继续在生产？
A：目前没有，为什么显卡在去年一直是非常紧俏的产品，因为整个市场还是缺便宜的产品，缺这种低端显示类的显卡。信创也是这样，不是说信创强制要使用国产GPU，确实是因为老外没有货，这些整机厂才会选我。

Q：您刚才说咱们内部考核也是按市占率考核，这个市占率主要是渠道这部分的量是吗？
A：主要是渠道上的。
   
Q：价格优势会更明显一些？
A：对，整机厂才会用，没有明显的价格优势整机厂是不会用的，因为国内并没有强调你要用国产GPU。

Q：是整机厂才会用这个逻辑吗？像京东这种出货的纯消费类的市场还是说类似于信创？
A：信创市场一定看价格，专用领域不会。
   
Q：他们要求有没有一个比如说GPU不一定要求用国内的？还是说不同的出货的主机要求也不一样？
A：整个信创市场目前没有要求一定要用国内的。
 
Q：九系差不多有多少万片？
A：九系我们要根据客户最终的需求，现在确实是不知道。
 
Q：我们是可以调配产能的？
A：可以。
   
Q：二季度的情况能不能介绍，疫情会不会影响我们的产能需求，二季度的展望可不可以介绍一下？
A：我前面确实讲了一下，二季度目前来看，现在还行还是比较稳定的，但随着疫情的持续的情况二季度整体不是特别的清晰。
    
Q：整体来说会比去年要好很多？
A：同比还可以。
   
Q：我们现在九系的订单有没有新的订单进来？最近？
A：肯定有。
   
Q：目前我们怎么看疫情对于终端党政和行业用户需求的影响，特别是在二季度的时候。
A：应该说一二季度因为疫情是有影响的，但是它是区域性的，有一些疫情比较稳定，比较好的地方它的推速度会快一点，党政行业这块一二季度我们认为还行。
 
Q：可以理解为我们整机厂平滑了终端需求因为疫情造成的波动？
A：对。
    
Q：想问一下目前疫情对物流拉货是否有延迟？订单是否有延后？目前整机厂他四五月份拉货环比的趋势是如何？
A：还是稳定的，因为我们现在主要产品到深圳，从那边逐步分到各个整机厂。
   
Q：可以理解为我们的经营情况跟一季度的环比差不多，至少目前来看是差不多的状态？没有太多变化？
A：目前看是这样，因为毕竟还有一个半月的时间。
   
Q：想问一下专用产品这边这个季度会有变化吗？比如说收入确认这些会因为疫情导致一些什么影响或者本身的确认收入的影响吗？
A：
u  有些上海的客户会有一些影响，但是影响不大，毕竟客户分布在全国各地。
u  再一个因为单品价值大的话，其实数量很少，所以说整个产业链很短，所以说从整体上来看应该可说影响是最小的状态。