异动
登录注册
兰花科创 比山煤国际更优秀的高弹性煤炭股
金廷
只买龙头的龙头选手
2022-06-10 16:09:40


 

有效突破前高三天,下周极有可能进入主升浪


优质无烟煤企业,竞争优势突出。兰花科创以煤炭、化肥、化工为核心产业,主要煤炭生产矿井地处全国最大的无烟煤基地-沁水煤田腹地,资源储量丰富,公司以煤炭资源为依托,积极发展现代煤化工产业。煤炭业务:公司所产的?兰花牌?优质无烟煤具有热值高、含碳量高、低灰、低硫等优点,属于优质化工煤,在化肥原料煤市场上占有重要地位。截至2021年,公司拥有约7.2亿吨煤炭可采储量,合计产能1200万吨/年,权益产能1048万吨/年。煤化工业务:公司依托自身优质化工煤产品,已形成一体化完整产业链,可以100%满足化工板块煤炭需求,产品包括尿素、二甲醚、己内酰胺等。截至2021年,尿素产能为100万吨/年,二甲醚产能20万吨/年,己内酰胺产能14万吨/年。

高价格、低成本,盈利弹性较大。发改委于2022年4月30日发布《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》,明确动力煤哄抬价格行为,而无烟煤、炼焦煤等不在价格限制范围之内。兰花科创所售无烟煤、焦煤均以市场价格销售,且二者合计销量占比约为80%,不受限价政策影响。2021年商品煤售价(不含税)涨幅达73.3%,充分享受煤价上涨红利。低生产成本,具备竞争优势,主要原因有:1)技术装备在同行业处于领先地位,机械化水平高;2)主力矿井均建有铁路专用线,运输费用低;3)矿区煤层埋藏浅、开采条件简单,生产成本低。公司得益于价格与成本双项优势,煤炭毛利率一直保持在50%以上,盈利能力高于同业水平。2021年公司收益于煤炭行业高景气,测算吨煤净利润同比上涨394.15%,盈利弹性较大。

在建投产、资产注入,成长潜力十足。1)在建矿井投产及产能核增带来产量增加:公司目前拥有5座整合在建矿,合计产能达420万吨,其中沁裕煤矿(90万吨/年)、同宝煤矿(90万吨/年)、百盛煤矿(90万吨/年)当前处于联合试运转状态。此外,望云煤矿核增至120万吨/年(+30万吨/年)已获得能源局验收,公司短期增量可期。2)政策支持,集团资产或注入。山西省国资运营公司2021年制定目标:十四五期间省属企业资产证券化率达80%以上。截至2022年3月,兰花科创作为兰花集团旗下唯一上市平台,总资产占兰花集团的63.42%,资产注入空间较大。当前兰花集团拥有三座优质无烟煤矿井:东峰煤矿(120万吨/年)、莒山矿(90万吨/年)、沁阳矿(45万吨/年)。

无烟煤长期需求向好,涨价空间较大。2022年3月政府工作报告指出:新增可再生能源和原料用能不再纳入消费总量控制。我们认为‘原料用能’指煤炭不作为燃料应用,而是作为原料参与生产,因此化工用煤能耗指标或将放宽,可促进化工领域用煤需求增长,为无烟煤价格形成长期支撑。2022年一季度无烟煤表观消费量同比增长13.32%,需求强劲。目前下游尿素价格持续走高,考虑目前尿素工厂库存偏低,尿素高价格行情预计将持续,无烟煤需求无忧。考虑公司无烟煤品质优异,价格上涨空间依然较大。

预计公司2022-2024年营业收入分别为155.17、169.69、184.73亿元,实现归母净利润分别为35.41、41.07、46.97亿元,每股收益分别为3.1、3.60、4.11元

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
山西焦煤
S
兰花科创
S
山煤国际
工分
8.97
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 9
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(10)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 夹心小韭
    不要怂的龙头选手
    只看TA
    2022-11-26 12:56
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 昨天刚亏的今天怎么又亏了
    已翻车的韭菜种子
    只看TA
    2022-06-16 15:08
    老师他今天炸了
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 慢即快369
    躺平的游资
    只看TA
    2022-06-12 13:54
    关注
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 聂小无
    散户
    只看TA
    2022-06-12 09:29
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-11 09:36
    看到多少
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-11 00:20
    售价不受管控,生产成本低双重优势
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-10 21:04
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-10 19:34
    谢谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-10 16:50
    谢谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往