比亚迪股价从2月3日的历史新高的273.37元，下跌至发稿时的147.31元，最新市值4200亿人民币，市值蒸发了3500亿人民币。今年的3月8日，股价更是来到了罕见的跌停板。

1.曾经的A股传奇

去年的5月7日，比亚迪收盘股价60.03，对，你没看错，是去年的5月7号，哪怕跌到现在，当天的股价也比去年的今天涨了一倍不止！也就是从那个时候开始，比亚迪开启的长达7个月的主升浪，一浪高过一浪，当比亚迪涨到100的时候，很多散户闻风丧胆，纷纷感叹已经到顶了，但有更多的散户发了疯一样的冲进去，一批又一批，如同钱江后浪推前浪，一波高过一波，在各个机构的推波助澜下，掀起的浪潮高过一波又一波，各个基金公司纷纷加仓比亚迪，比亚迪一时间成了大街上最靓的那个仔。

“比亚迪今天又涨了！”，“你买比亚迪了吗”，“我要借钱再加仓比亚迪”，在街头上，各个论坛，贴吧上到处看到这样的声音，哪怕买菜的大妈，在菜市场碰见了，都要吹嘘几句比亚迪，红星闪闪放光芒，比亚迪的实体车，一度卖到断乎，想订车还要提前下定金，大街上突然行驶一辆比亚迪，大家看到的不是车，而是金子一般闪闪发光的股价。

2020年5月7日比亚迪收盘价60.03

2020年2月3日比亚迪收最高价格273.37

从5月份60到次年2月份270，比亚迪一股涨了210，翻了快整整四倍！在股市里，股价翻了一倍的股票就当神了，何况翻了一年不到，翻了四倍，各个社交媒体上，到处都是股神，多少人因此暴富，一夜翻身。更多的是后悔，觉得没上赶上这趟快车。

2.高市盈率泡沫

当然，比亚迪不只是新能源汽车和电池，其商业版图跨度较大，还包括手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，同时还积极拓展城市轨道交通业务领域。像去年疫情期间，比亚迪还做口罩。

2020年前三季度，比亚迪的营收约1050亿，同比增长11.94%；净利润约34亿，同比增长116.83%。这个业绩虽然有所增长，但是还是赶不上市值几何倍数的增长。

市盈率是指股票每股市价与每股盈利比率，通常用于评估一家公司的投资价值。如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。

比亚迪股价在快速增长时，曾引起市场广泛讨论，那就是比亚迪市值有没有高估。

如果说，从行业水平来看，比亚迪的市值肯定高于行业。当前汽车行业市盈率均值是36倍，而比亚迪即便是蒸发了3000亿，但是其市盈率仍然超过100倍。

还有一个指标是看机构重仓，有些机构称比亚迪处于合理水平，但是他们一边唱多比亚迪股价时，另一边却在悄悄跑路。

截止2020年底，比亚迪持仓机构数为195家，持股总数为5723万股，占流通股的3.16%。

一个可对比的数据是：2020年第三季度，比亚迪的持仓机构数为167家，但持股总数达到12256万股，占流通股6.76%，对比来看，仅2020年最后一个季度，机构减持了近半。

由于最新机构持仓数据没有出来，今年机构跑了多少就不知道了。

3.比亚迪的隐忧

最近，工信部发布了《关于2019年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核情况的公示》，企业实现补贴的新能源汽车417530辆，涉及补贴资金136.96亿，本次拟发放32.96亿。

其中，比亚迪将以超过43亿元的核定应补助金额，成为本次获得补贴最多的汽车厂家，约占总补贴金额的31.83%。

作为重点补贴对象，比亚迪此前已获得2018年和2017年国家补贴36.32亿元、34.6亿元，三年合计达114.52亿元。

目前，比亚迪依然是国内新能源汽车补贴的最大受益者。有市场声音称，在获得新能源汽车补贴的能力比拼上，比亚迪可谓是名副其实的“引领者”和“领导者”。

须知，新能源汽车补贴退坡加速、地方补贴也逐步退出，未来申报审核条件只会更趋于严格，车企想拿到新能源补贴只会更加艰难。

比亚迪在2020年之前确实看准了方向、“踩”准了点，成为了这波红利的最大受益者。但是，新能源后续的发展充满了变数，2020年比亚迪翻身最大的功臣是刀片电池，但是即使如此，新能源销量依然下滑，而且与特斯拉差距较大，比亚迪需要靠自身技术才能站稳市场脚跟。

当然，除新能源汽车和电池业务外，比亚迪其它业务营收不是处在增长减缓就是负增长中。

在眼下智能手机出货量整体下滑的大环境下，手机制造业务增速减缓。根据电子制造服务研究机构MMI发布的2020年全球50大电子制造服务商代工厂榜单显示，富士康排在首位，比亚迪仅位列第八。

公开数据显示，2018-2019年，比亚迪手机零部件及组装业务营收分别为422.3亿元及533.8亿元，而2020年中报数据显示，上半年其营收为233.8亿元，同比增长率仅为0.24%。

也就是说，比亚迪业务是多元化，想要保持自身优势的前提，仍要专注于新能源赛车道，并不是一件易事。在核心业务方面，比亚迪没有做到第一，动力电池市场不及宁德时代，新能源汽车无法抗衡特斯拉，手机代工面临市场萎缩。

三大核心业务均不具备明显优势，比亚迪难以维持过高的市盈率。现在机构跑了一半，市值缩水了3000亿，比亚迪的股价想再回到270元，市值想冲击万亿，短期并不容易。

4.高潮之后，一地鸡毛

社交媒体上说现在的比亚迪是垃圾股，其实有点过，比亚迪从2月3日开始掉头向下，中间几次跌幅达到5个点以上，就像一头失去刹车的火车，从山头猛烈的往下冲，250,230,210 当股价突破200的时候，很多大V唱多，觉得比亚迪应该要止跌企稳了，去年后悔的那批人，杀红了眼睛抄了进去，觉得自己抄到低了，去年没吃到肉，再怎么样，今年也要吃一波。很多人不相信比亚迪会持续往下，跌破200，在他们眼里，比亚迪是标杆，是一杆大旗，怎么能说倒就倒，最多只是技术性的回调，只是，现实是残酷的，股价继续跌破200，一路继续向下，到今天，已经跌破了150，从最高270，到现在，一股跌了120，虽然没有腰斩，几乎要被腰斩了。高潮之后，一地鸡毛，受伤的不是机构，机构早就出货了，苦了那些接盘的散户，这一套不知道是何年。

2021年5月7日。比亚迪当天股价146.43

5．展望未来，依然可期

2021年上海国际车展上，不少自主汽车品牌都出尽了风头，比亚迪新车型EA1，来自于比亚迪汽车3.0代E平台，目前比亚迪官方并没有宣称这款车属于概念车还是量产版本，外形乍一看有点科幻，其实仔细看各方面的设计思路和装配工艺，都已经可以达到量产状态。整部车的尺寸确实不大，很容易让人联想到老年代步车，不过车身侧面属于4门设计，使用便利度还是非常高的。比亚迪量产车型可圈可点，在国产车队伍里，依旧上老大哥的位置。虽然股价持续下跌，但阻断不了比亚迪这家企业高速发展，270的位置终归会达到，可能是明年，也有可能是几年后，时间轴拉长一看，现在的下跌只是星星点点，被套的那些梦想家，坚持下去，终归会解套。