1、主营业务:公司核心产品精密机械零部件,包括:活塞、轴承、气缸、曲轴等,主要用在空调冰箱压缩机和汽车零部件领域。在空调压缩机领域,公司产品以及与国内主要厂商批量供货。
2、核心亮点:
(1)公司依托高水平的生产制造实力、微米级(μ级)的加工精度、对客户订单需求的快速反应能力,获得了多家知名下游客户的高度认可。
(2)公司对我国空调压缩机前三强的美的集团、格力电器、海立股份,冰箱压缩机前五强中的长虹华意、万宝集团均已实现批量供货,并进入了格兰仕等知名客户的供应商体系。
(3)公司长期从事高精度机械零部件业务,并形成珠三角、长三角两大生产基地,已形成“铸造+精密加工”的一体化生产能力,产品广泛应用于压缩机、 汽车零部件及其他机械等领域。
3、行业概况:
(1)精密机械零部件行业的下游应用领域较为广泛,但不同企业侧重的下游应用领域有所不同。
(2)从产品结构看,我国机械零部件产品仍以中低端基础产品为主,高端零部件产品占比较低,同质化现象较为普遍。一些特殊、高端、对精度具有较高要求的零部件如轴承、减速器等,国产产品的竞争力仍较弱。
(3)我国汽车零部件企业超过10万家,但仅占据有20%的市场份额,普遍存在附加值偏低、定位于低端市场、技术水平与外资存在差距的情形。
4、可比公司:华翔股份、百达精工、联德股份、联诚精密、德业股份
5、数据一览:
(1)2019-2021年,营业收入分别是3.43亿元、4.51亿元、6.52亿元,复合增速37.8%;扣非净利润分别是6191.11万元、8342.28万元、9038.20万元,复合增速20.8%,毛利率分别为36.33%、34.11%、30.38%,发行价格19.25元/股,发行22.99PE,行业26.51PE,发行流通市值5.19亿,市值20.78亿。
(2)公司预计2022年半年营收:3.5亿元至3.8亿元,同比增长约5.53%-14.58%;归母净利润约0.5-0.65元,同比增幅度0.54%-10.61%。
(公司招股意向书、光大证券)