华创计算机王文龙团队——20211128观点更新

1、 支付宝和微信个人付款码监管或增加收单和硬件市场。央行发布的259号文对条码支付提出管理要求，个人静态收款码被限制使用，线下小商贩需要将个人收款码变更为特约商户收款码，这可以理解为动态码。无法打印、远程扫码，无法出租、出借等。1）最简单省钱的方式是商户直接微信支付宝申请特约商户收款码，每次收款的时候打开商户收款码。2）如果更方便的方案，可以增加屏或智能pos等硬件，这样第三方收单市场也相应增加。这个赛道个股选择上建议，本身就具备上涨原动力的，而非仅受益于政策。

 

2、“人心思涨”下的反弹行情。短期次新、底部小品种会是主要研究对象，上周我们提到过，板块已经有不少底部低估值，peg小于1的公司，这类公司很长时间疏于研究，可能有近两年时间，有些公司已经呈现出一些积极的变化，现阶段的特点是，板块如果有利好，弹速会很快，估值修复、估值切换，赚钱效应会不错。

 

3、阿里云增长持续强劲，上游需求无需担心。阿里云Q2单季环比增长24.65%，同比增长33%，主要依靠互联网、金融、零售等行业客户拉动。对基础设施的消化仍在持续，考虑到已经经历较长时间的库存去化周期，我们认为抛去元器件供应对供给的压制外，需求无需担心。

 

4、电网投资进入政策高频推动期。总书记讲话、《省间电力现货交易规则》、国网南网3万亿投资，都在推动电网信息化的投资，主要围绕以新一代调控系统和交易平台为主的业务展开，相关的公司应该普遍受益。

 

5、医保关于DRG/DIP三年行动规划从支付端出发，可以理解为强制要求。三年省级铺完，地市级需要改造升级，医院端都需接入。全面功能的省级平台，今年招标进入尾声，单体金额接近1亿，地市级升级单体金额小几百万，一部分已经启动，医院端改造最低成本在几十万的量级，目前开启的数量较少。整体医保相关市场具备三年订单周期和执行周期逻辑，成长性值得关注。

 

计算机持续关注公司：

（赛道偏好排名有先后，前4选择）

近期新增建议关注：优博讯

智能网联：德赛西威、中科创达、道通科技；

电网信息化：朗新科技、青鸟消防、恒华科技、远光软件；

互联网医疗：卫宁健康、创业慧康

云计算上游：浪潮信息、紫光股份。

华创计算机王文龙