顺周期指的是随着疫情后经济复苏的过程中企业受益的机会。那么除了上游的矿、化工品在涨价，电子元器件又何尝不是呢？看看顺络电子产品涨价后的走势，士兰微叠加扩产逻辑下的涨价走势。那么我们需要找当下市场风格突变后的小市值公司，当然如果能切合周五提到的解决卡脖子技术的公司就更好了。
       这里有个细分快速成长的领域，晶振的国产化替代。
       据泰晶科技2020年度业绩预增公告，公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润0.34-0.39亿元，同比增加194.32%到242.64%。同时，公司自主研发的半导体光刻工艺系列产品产业化，占营收的比重进一步增加，小尺寸、高基频、温补型晶振产能产量提升，产品价格上涨，综合毛利率优化提升。
        惠伦晶体2020年度业绩预告，公司预计2020年扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润0.18-0.23亿。2020年公司营业收入较上年同期增长25%-27%，其中电子元器件业务营业收入增长35%左右。此外，公司部分产品价格有较大幅度上涨，小型化及器件产品的销售比重进一步增加。
       看到业绩的增速已经逐季度在加速提升，其实也还只是开头，后续随着价格和产能的双提升，业绩成长将加速释放。

    供给端，日本akm是这个领域的绝对巨头，ic产业占据70％份额。去年9月的日本akm唯一晶圆厂失火，预计超过一年以上无法恢复供应。温补晶振价格从每只1元涨到6元，其他型号晶振都有不同幅度涨价。泰晶、惠伦获得了国产替代的机遇:之前已经拿到过多家下游模组厂商的认证，开始大量接单，四季度业绩已经有所加速，但量还没完全释放。重点提一下泰晶，之前募投的温补晶振产线刚好20206月投产，设计月产能100万颗。两家公司最近都在募投新的产线扩产，可见景气度非常高。
   需求端，随着物联网和5g、电动化的普及。智能手机、电动汽车、智能穿戴、无线耳机、5g基站建设对晶振的需求都是持续爆发。具体数字券商预测都很夸张，有兴趣的可以自己看看，是千亿的市场空间。目前需求有多急迫，泰晶春节不休，全程加班生产，可见一斑。
  以上说的都是短期内供需关系随着顺周期的到来进入快速爆发阶段，业绩确定性较高。
   最后说一下两家公司的中长期看点。大的背景是这次疫情导致的国产替代机遇给予的机会，后面公司能不能吃下更多的份额，在于高端晶振的技术储备以及产能的跟进。           目前看，在高端产品中国内只有泰晶科技有mems半导体光刻技术的工艺，可以生产khz系列产品，而这部分产品正是填补的国内空白。k系列产品在本周五的湖北科技大会上获得科技进步奖，属于攻克提到的卡脖子领域。泰晶2021年5月完成k系列产品扩产后，预计月产8000万颗以上，年产接近10亿颗，而k系列的需求在100亿颗还多的情况下还在不断增加。如果能拿下国内高端晶振市场份额的话，那不仅是业绩提升带来的增长，还叠加了国产高端替代的估值提升，那将是有10倍股的潜力的。
    综上，我认为短期顺周期的催化下，泰晶和惠伦都是有小盘股快速修复机会的，但从成长角度看，泰晶无疑更优秀。